Перемога роздрібних інвесторів! Уолл-стрітські ведмеді зазнали найгірших результатів за п’ять років і були змушені «здатися»

Трейдери, які грають на пониження американських акцій, звинувачують у своїх найгірших за п’ять років річних результатах сліпо наслідуючих роздрібних інвесторів.

За підрахунками аналітичної компанії S3 Partners, портфель із 250 найбільш популярних серед шортів американських акцій цього року зріс на 57%, що призвело до значних втрат трейдерів, які ставили на падіння цих акцій. Це найкращий результат з 2020 року, коли цей портфель виріс на 85%.

Акції біткоїн-майнера Terawulf і компанії з оренди автомобілів Hertz, яка у 2021 році була на межі банкрутства, цього року зросли на 155% і 50% відповідно, причому понад 40% акцій обох компаній були позичені для шортів.

Шортисти зазвичай позичають акції та продають їх, а потім викуповують після падіння ціни, отримуючи прибуток. Перед цією хвилею відскоку "сміттєвих акцій" ажіотаж навколо штучного інтелекту та надії на зниження ставок підштовхнули S&P 500 до нових історичних максимумів.

Під впливом великого припливу роздрібного капіталу ця хвиля зростання завдала шортам серйозних збитків, вони були витіснені з ринку та змушені закривати позиції.

Засновник відомої шорт-інституції Muddy Waters Carson Block в інтерв’ю заявив: "Зараз бичачий цикл став занадто довгим, а корекції — занадто короткими, тож попит на традиційний шортинг фактично зник."

Він додав, що сьогодні активний шортинг через дослідження компаній і публікацію звітів — це єдиний спосіб стабільно заробляти на шорті акцій. Block сказав: "Як і всі нинішні корекції, поява ризику насправді є ще однією можливістю 'купити на падінні' (BTFD, buy the f**king dip)."

Відомі шортисти, зокрема Nate Anderson з Hindenburg Research і Jim Chanos, який шортив Enron ще до її краху у 2001 році, останніми роками вже 'склали зброю'. Це частково пояснюється зростанням пасивних інвестиційних фондів, які без розбору купують увесь індекс, підштовхуючи американський фондовий ринок невпинно вгору.

"Цей рік був справді, справді важким", — сказала Anne Stevenson-Yang, співзасновниця активної шортингової та лонгової дослідницької компанії J Capital Research. "З 2020 року ми всі чекали, що ринок стане більш раціональним, але цього не сталося, він просто йде вгору, вгору і ще раз вгору." Вона додала: "Роздрібні інвестори більше схильні йти за натовпом, незалежно від того, чи є ця хвиля обґрунтованою."

Мало яка компанія краще ілюструє складнощі шортів, ніж AppLovin. Попри численні шорт-звіти, які звинувачували цю рекламну групу з ринковою капіталізацією 200 мільярдів доларів у перебільшенні можливостей штучного інтелекту, її акції цього року зросли на 65%.

AppLovin рішуче відкинула звинувачення у фінансових та бухгалтерських порушеннях, назвавши ці звіти "безпідставними" і "наповненими неточними та хибними твердженнями". Старший інвестор однієї з середніх американських шортингових компаній зазначив: "'Сміттєві акції' цього року показали такі результати, що ловити рибу в цьому 'ставку' шортів просто неможливо."

Вони додали, що для компаній, яких звинувачують у неправомірних діях, "наслідки вже зникли", згадавши про помилування Трампом засновника виробника електровантажівок Nikola Trevor Milton, якого у 2022 році визнали винним у брехні інвесторам.

Цього тижня Milton, оголосивши про своє "повернення" через виробника літаків SyberJet, заявив, що він "змінить авіаційну галузь так само, як я змінив транспортну". Один із засновників американської активної шортингової компанії зазначив:

"У минулому ви могли зустріти багато бульбашок, і це створювало можливості. Але зараз у багатьох куточках ринку спостерігається така лихоманка. Наприклад, криптовалюти, ядерна енергетика, квантові технології та будь-які концепції, пов’язані зі штучним інтелектом або дата-центрами. Для шортів їм майже ніде сховатися."