Знехтувані макроекономічні каталізатори можуть спричинити зниження bitcoin нижче $100,000 у вересні, попереджає K33

Bitcoin входить у вересень на хиткому ґрунті, оскільки трейдери зважують повернення тарифного тиску, майбутні економічні дані США та його історичну схильність до слабкої динаміки цього місяця, згідно з K33.

Ігноровані макроекономічні каталізатори можуть вивести ринки зі стану "комфортного оніміння" поблизу рекордних максимумів, спровокувавши нову хвилю тиску на продаж, яка може опустити провідну криптовалюту нижче шестизначної позначки, заявив керівник відділу досліджень криптовалютної дослідницької та брокерської компанії Vetle Lunde у новому звіті.

З 2011 року вересень був єдиним місяцем, який приносив середній негативний дохід для bitcoin, на рівні –4,6%. Хоча Lunde застерігав від покладання лише на сезонність, він зазначив, що нові макроекономічні зустрічні вітри додають ваги ведмежому сценарію. Загальні тарифи, відновлені на початку серпня, залишаються чинними, незважаючи на рішення федерального апеляційного суду про їхню незаконність, при цьому виконання відкладено до середини жовтня.

"Дуже скоро, дуже скоро вплив цих тарифів почне чітко проявлятися у виході економічних даних США", — написав Lunde, виділяючи релізи PPI та CPI у середині вересня як потенційні тригери для зниження ціни.

Lunde, який у серпні перевів частину своїх особистих BTC у готівку, заявив, що залишається обережним, незважаючи на вже наявне помірне зниження. Він нагадав про розпродаж, спричинений тарифами у першому кварталі, як нагадування, що трейдери можуть швидко натиснути кнопку продажу, щойно з’являться макроекономічні побоювання. Оскільки акції та bitcoin обидва перебувають поблизу рекордних максимумів, ризик раптової переоцінки залишається підвищеним, зазначив він.

Окрім тарифів, кредитне плече на ринку криптодеривативів також подає сигнали попередження, застеріг Lunde. Відкритий інтерес у bitcoin perpetuals досяг річних максимумів, тоді як фінансування коливалося хаотично між негативним і нейтральним. Lunde попередив, що така ситуація залишає bitcoin "значно вразливим до сквізів у будь-якому напрямку", причому ймовірніше до зниження, якщо макродані розчарують. Він припустив, що привабливі рівні для входу можуть з’явитися в зонах підтримки близько $101,000 та $94,000.

Попри свою захисну позицію, Lunde підкреслив, що довгострокова теза bitcoin залишається незмінною. Експансіоністська фіскальна політика, потенційне зниження ставок Федеральною резервною системою та навіть включення криптовалют у пенсійні плани 401(k) можуть знову підвищити попит.

"У довгостроковій перспективі honey badger не зважає на глобальні потрясіння та обмежувальні умови світової торгівлі", — сказав він, додавши, що планує знову інвестувати відкладені кошти пізніше у вересні, коли ринки переварять вплив тарифів.

Зараз bitcoin торгується на рівні $111,394, згідно з BTC price page від The Block. За останні 24 години він зріс на 2,1%, але залишається на 10,5% нижче від історичного максимуму близько $124,500, встановленого 14 серпня.

Відпливи з ETF, рекордне зростання золота та зниження участі на CME створюють умови для волатильності у вересні

В іншій частині звіту Lunde зазначив, що серпень став другим найгіршим місяцем для потоків у bitcoin exchange-traded products з моменту запуску американських spot ETF, з чистим відпливом у 15,399 BTC. Ці потоки ETF залишаються тісно пов’язаними з напрямком ціни, хоча у 2025 році ця кореляція послабилася через придбання компаніями-скарбниками та ротації OG whale, які додають нову динаміку пропозиції, зазначив він.

Тим часом золото зросло до рекордних максимумів, і центральні банки вперше з 1996 року тримають більше цього дорогоцінного металу, ніж казначейських облігацій США. Однак, незважаючи на брендинг "цифрового золота", bitcoin залишався здебільшого некорельованим із золотом, що підкреслює його відмінну поведінку як хеджу, йдеться у звіті.

Крім того, після серпневого експірайріуму премії на ф’ючерси CME BTC зросли порівняно з ETH, але участь трейдерів впала до історичних мінімумів, а кредитне плече довгого ETF BITX досягло найменшого еквіваленту BTC за понад рік.

Разом ці потоки та зміни у позиціонуванні підкреслюють ринок, готовий до волатильності напередодні вересневих макроекономічних каталізаторів, зазначив Lunde.