Circle під тиском зниження процентних ставок
Автор: Jack Inabinet, Bankless
Переклад: Saoirse, Foresight News
Оригінальна назва: Circle та дилема зниження ставок
Моделювання впливу змін процентних ставок на резервний дохід, а також витрати на розповсюдження та транзакції протягом наступних 12 місяців
Джерело: Circle
Незважаючи на те, що чистий збиток Circle за другий квартал склав 482 мільйони доларів, що значно нижче очікувань аналітиків, ця неочікувана різниця в основному зумовлена одноразовим бухгалтерським списанням у розмірі 424 мільйони доларів, пов’язаним із компенсацією співробітників акціями під час первинного публічного розміщення акцій.
Навіть так, фінансовий стан Circle підкреслює вразливість цієї компанії, яка перебуває на межі беззбитковості. За поточного рівня пропозиції USDC вона не здатна витримати різке зниження процентних ставок.
Шляхи вирішення
На перший погляд, зниження ставок може зменшити процентний дохід Circle з кожного долара резерву, що шкодить прибутковості, але для власників CRCL, на щастя, зміна лише однієї змінної може повністю змінити ситуацію…
Powell та багато фінансових коментаторів вважають, що поточні ставки вже перебувають на «рестриктивному» рівні, а незначне коригування політичної ставки Федеральної резервної системи може як підтримати слабкий ринок праці, так і контролювати інфляцію.
Якщо ці експерти мають рацію, зниження ставок може стимулювати економічне відновлення, при якому рівень зайнятості залишиться високим, вартість кредитування знизиться, а криптовалютний ринок злетить. Якщо цей оптимістичний сценарій стане реальністю, попит на нативні стейблкоїни може зрости, особливо якщо вони пропонують децентралізовані фінансові прибутки, що перевищують ринковий рівень.
Щоб компенсувати негативний вплив зниження ставки на 100 базисних пунктів (це мінімальний рівень, розглянутий у наведеному вище аналізі чутливості Circle до зниження ставок), обсяг USDC в обігу має зрости приблизно на 25%, що вимагає вливання 15.3 мільярда доларів у криптоекономіку.
Виходячи з чистого прибутку за 2024 рік, поточне співвідношення ціни до прибутку Circle становить 192 рази, що робить її високоростучою можливістю. Однак, незважаючи на оптимізм фондового ринку щодо перспектив зростання CRCL, якщо Федеральна резервна система знизить ставки в найближчі тижні, цей емітент стейблкоїнів повинен буде забезпечити зростання для виживання.
Припускаючи, що Федеральна резервна система знизить ставки щонайменше на 25 базисних пунктів, Circle потрібно збільшити пропозицію USDC приблизно на 3.8 мільярда доларів, щоб зберегти поточний рівень прибутковості.
Як влучно зазначає Circle: «Будь-який зв’язок між процентними ставками та обсягом USDC в обігу є складним, високоневизначеним і недоведеним». Наразі не існує моделі, яка б передбачала реакцію користувачів USDC на низькі ставки, але історія показує, що як тільки цикл зниження ставок починається, він часто відбувається дуже швидко.
Хоча в умовах економічного підйому Circle, можливо, зможе компенсувати втрати від зниження ставок за рахунок зростання, дані свідчать про внутрішній конфлікт компанії з низькопроцентним середовищем.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Bloomberg: 263 мільйони доларів політичних пожертвувань готові, криптоіндустрія посилює участь у проміжних виборах США
Ця сума майже вдвічі перевищує максимальні вкладення SPAC Fairshake у 2024 році та трохи перевищує загальні витрати всієї нафтової та газової галузі в минулому виборчому циклі.

Кити створюють хаос, поки бики та ведмеді протистоять один одному перед FOMC | US Crypto News
Поки Федеральна резервна система готується оголосити своє рішення щодо процентної ставки, крипторинки опинилися у ситуації високої напруги. Великі власники bitcoin перегруповують свої позиції: одні фіксують прибуток, а інші роблять великі ставки на зростання після засідання FOMC.

Геловін став прибутковим тижнем для цих 3 альткоїнів
У міру наближення Гелловіну історичні дані про ціни за 2020–2024 роки показують, що AAVE, Ethereum (ETH) і Dogecoin (DOGE) часто демонстрували зростання протягом тижня після 31 жовтня. Хоча щоденні коливання цін безпосередньо на Гелловін були різними, кожна з цих монет завершувала перший тиждень листопада зростанням у кожному з проаналізованих років. Ця тенденція свідчить про повторюваний короткостроковий патерн відновлення.

Ажіотаж навколо ETF HBAR може виявитися запізнілим, оскільки корекція ціни готує ґрунт для наступного ралі
Падіння HBAR після запуску ETF більше схоже на підготовку, ніж на невдачу. Незважаючи на короткочасну корекцію на тлі новин, дані on-chain та активність на ринку деривативів свідчать, що ралі лише робить паузу перед наступним рухом, а великі гравці та шортисти створюють умови для потенційного відскоку.

