Matrixport: На ринок криптовалют впливають не Уолл-стріт, а хедж-фонди

PANews повідомило 28 лютого, що Matrixport у своєму останньому щотижневому звіті заявив, що, оскільки Волл-стріт повністю приймає Bitcoin, на Bitcoin ETF все більше впливають глобальна ліквідність, макроекономічні умови, політика центральних банків та потоки інституційного капіталу. Зміцнення долара призвело до зниження цього показника ліквідності, що вказує на те, що ціна Bitcoin може бути під тиском на зниження. Глобальна ліквідність досягла піку наприкінці грудня 2024 року, і значне зміцнення долара надає чітке пояснення для постійної корекції Bitcoin. Дивлячись у майбутнє, передбачувальні особливості цього ряду даних свідчать про те, що як тільки ця корекція закінчиться (що може тривати до березня або квітня), Bitcoin може спробувати відновитися до попередніх максимумів.

Інвестори Волл-стріт, які входять на ринок біткоїнів, поділяються на дві категорії. Один тип - це менеджери багатства та активів, які, ймовірно, представляють групи гаманців, що тримають 100-1000 біткоїнів; ці люди стали найбільшими власниками біткоїнів, перевершивши гаманці-кити, які раніше домінували. Другий тип інвесторів Волл-стріт, які входять на ринок біткоїнів, - це хедж-фонди; вони зосереджуються на недирекційних прибутках через арбітражні стратегії, а не на ставках на довгострокове зростання цін на біткоїн. Коли криптотрейдери налаштовані оптимістично, вони зазвичай використовують ф'ючерсні позиції для підвищення ставок фінансування, надаючи арбітражні можливості для хедж-фондів, які продають ф'ючерси на біткоїн, купуючи спотові біткоїни або Bitcoin ETF, тим самим заробляючи прибуток від різниці у ставках фінансування.

Ці хедж-фонди колективно володіють Bitcoin ETF на суму 10 мільярдів доларів, при цьому загальний приплив коштів досягає 39 мільярдів доларів, що вказує на те, що принаймні 25% фондів Bitcoin ETF пов'язані з арбітражною торгівлею. За нашими розрахунками, понад 55% або більше припливу коштів ETF можуть надходити від хедж-фондів, які зосереджуються на арбітражі, а не від інвесторів, які дійсно вірять у довгострокове зростання потенціалу Bitcoin. З моменту засідання FOMC у грудні минулого року відбулося різке зниження можливостей для отримання прибутку, за яким послідувало падіння обсягів торгів, тому не дивно, що хедж-фонди почали закривати свої арбітражні позиції. Ця тенденція відображається у рекордних відтоках Bitcoin ETF, оскільки ці фонди виходили з угод, які більше не були прибутковими.