BlackRock раскрывает «самую очевидную» мегасилу, формирующую рынки в 2026 году; компания сохраняет перевес в акциях США и AI

Гигант в сфере управления активами BlackRock заявляет, что один из ведущих секторов рынка продолжает набирать силу на пути к 2026 году.

В новом отчёте BlackRock отмечает, что следующий год будет определяться искусственным интеллектом (AI), который, по мнению компании, развивается с беспрецедентной скоростью и поможет вывести фондовый рынок США на небывалые высоты.

«Мы давно утверждаем, что живем в мире структурных преобразований, формируемых несколькими мегатрендами, включая геополитическую фрагментацию, будущее финансов и энергетический переход. Однако сейчас самым явным фактором выступает AI, развитие которого происходит с беспрецедентной скоростью и масштабом.

Этот переход к капиталоёмкому росту вместо капитало-лёгкого коренным образом меняет инвестиционную среду и расширяет границы по многим направлениям — физическим, финансовым и социополитическим. Несколько крупных макроэкономических драйверов означают несколько крупных рыночных драйверов.

Текущая рыночная концентрация отражает концентрацию в экономике. Это, по нашему мнению, означает, что инвесторы не могут избежать крупных решений. Именно AI сейчас является доминирующей мегасилой, способствующей тому, что акции США в этом году достигают исторических максимумов…

Мы продолжаем держать перевес в акциях США и теме AI, поддерживаемые устойчивыми ожиданиями по прибыли. Капитальные затраты (capex) могут окупиться в целом, даже если не для отдельных компаний. Следующий этап, возможно, будет больше связан с энергетикой и решением проблем узких мест».

Тем не менее, BlackRock отмечает, что AI сталкивается с определёнными вызовами, такими как чрезвычайно высокий уровень энергопотребления.

«Дата-центры AI могут потреблять 15-20% текущего спроса на электроэнергию в США к 2030 году — это масштаб, который наверняка испытает на прочность электросети, а также отрасли, связанные с ископаемыми видами топлива и материалами…

Существуют даже оценки, что дата-центры могут потреблять четверть текущего спроса на электроэнергию. Растущий спрос на энергию сталкивается с очередью проектов, ожидающих подключения к электросети, и в целом медленным получением разрешений на Западе. Планы по капитальным затратам могут быть пересмотрены, если подобные ограничения дадут о себе знать, что снизит амбиции в отношении развития AI».

Сгенерированное изображение: Midjourney