Альткоины в последнее время демонстрируют нисходящий тренд, поскольку ликвидность на рынке постепенно иссякает. Этот спад затронул различные секторы неравномерно, причем сектор искусственного интеллекта (AI) зафиксировал одни из самых значительных потерь на данный момент.
Это движение может означать раннюю фазу более широкого рыночного снижения, поскольку инвесторы пересматривают риски накануне завершения торгового года 2025.
Формируется ли пузырь AI?
На рынке растут опасения, что токены и акции искусственного интеллекта могут формировать пузырь, во многом обусловленный растущими рисками безработицы.
Данные по занятости исторически демонстрировали тесную связь с американскими акциями, особенно с макроактивами, такими как индекс S&P 500. Рост занятости обычно поддерживал эти активы, в то время как спад занятости часто совпадал с рыночной слабостью.
По данным Alphractal, недавно выявлена растущая дивергенция между данными по занятости и динамикой акций. На момент публикации участие в рабочей силе составляло 59,4%, что является резким снижением по сравнению с пиком октября 1999 года (64,6%), однако индекс S&P 500 продолжает расти, демонстрируя рост с начала года на 17,81%.
Источник: Alphractal
Alphractal объясняет эту дивергенцию устойчивым превосходством активов, связанных с AI, которые продолжают поднимать фондовый рынок вверх, несмотря на ухудшение условий на рынке труда.
«Что делает текущую ситуацию более очевидной, так это то, что эти ключевые метрики рынка труда продолжают ухудшаться несмотря на продолжающуюся дивергенцию: меньше формальных рабочих мест наряду с ростом S&P 500, который все больше зависит от искусственного интеллекта — сектора, создающего относительно мало формальных рабочих мест.»
Компания также отметила, что хотя рынки вступили в медвежью фазу, текущие условия напоминают те, что наблюдались во время предыдущих рыночных пузырей. Однако сроки полной коррекции пока остаются неопределёнными.
В заключение было отмечено:
«Вероятно, что к 2026 году может появиться значительный сигнал слабости, и многие аналитики могут охарактеризовать это как потенциальный пузырь AI.»
Падение токенов AI
Последний спад на рынке тесно связан с потерями акций, связанных с AI, что отражает давнюю корреляцию между фондовым рынком и рынком криптовалют.
Данные Curvo подтвердили, что эта связь существует с 2011 по 2024 годы, при этом в качестве ориентира используется Bitcoin. Исторически ралли в S&P 500 сопровождались более резким ростом Bitcoin, а спады приводили к схожим потерям на обоих рынках.
Та же динамика сейчас наблюдается и среди акций AI, и среди токенов AI. Только за последний месяц, по данным Artemis, токены AI упали на 24,9%, а с начала года потери составили 74,6%.
Источник: Artemis
Эти потери совпали с общей слабостью рынка и могут усилиться, если акции, связанные с AI, продолжат падение.
В настоящее время рыночная динамика практически не поддерживает отскок. Объем торгов также снизился на 20% до $3,48 млрд. Одновременное падение цены и объема обычно сигнализирует об ослаблении уверенности инвесторов и затухающем настроении рынка.
Если прогнозы по дальнейшей слабости акций AI подтвердятся, давление на токены AI может усилиться ещё больше.
Проблемы альткоинов
Давление на токены AI является признаком более широкой слабости на рынке альткоинов.
Слабые экономические показатели в США могут усугубить ситуацию. Особенно учитывая, что снижение притока капитала в рисковые активы часто сопровождается увеличением оттока с этих рынков.
На момент написания статьи данные показывали, что альткоины упали на 34%, а общая рыночная капитализация снизилась до $1,16 трлн с пика в $1,77 трлн.
Если давление вниз сохранится, рынок альткоинов может упасть еще сильнее. Дальнейшее ухудшение настроений повысит вероятность снижения к отметке в $1 трлн — уровень, который в последний раз наблюдался 22 апреля 2025 года.
Заключительные мысли
- Ослабление рынка труда и рост безработицы наряду с продолжающимся внедрением AI создают риски для любого устойчивого ралли.
- AI токены остаются одними из наихудших секторов крипторынка за последний месяц.
