Дата публикации: 26 декабря 2025 года
Автор: Редакция BlockBeats
За последние 24 часа криптовалютный рынок стал свидетелем многогранной динамики — от макроэкономических обсуждений до развития отдельных экосистем.
Основные темы сосредоточены на управлении протоколами и механизмах возврата стоимости: от сжигания токенов до корректировки структуры комиссий, зрелые протоколы заново выстраивают отношения с держателями токенов. В плане развития экосистемы Ethereum акцентирует внимание на постоянном расширении масштабов DeFi-кредитования и управления активами, а Perp DEX ускоряет расширение торговых категорий до таких товарных активов, как серебро, что свидетельствует о движении ончейн-финансов от крипто-нативных инструментов к более широким макроэкономическим активам.
1. Основные темы
1. Принятие предложения о сжигании UNI
Голосование по предложению Uniswap «Unification» завершилось с крайне односторонним результатом: 125 342 017 голосов «за» и всего 742 — «против». Это предложение рассматривается как ключевой шаг Uniswap к более единой структуре управления, его основные положения включают: сжигание 100 миллионов UNI по истечении примерно двухдневного срока голосования, запуск протокольных комиссий, а также закрытие Uniswap Labs комиссий на фронтенде и дальнейшее сосредоточение на развитии протокольного уровня.
Hayden Adams назвал этот результат «рождественским подарком», подчеркнув, что это чёткий выбор в пользу единства протокола и долгосрочной оптимизации. Автор оригинального поста Sisyphus в шутку сравнил это голосование с «похожестью голосования по управлению DeFi и выборами в странах третьего мира», чтобы подчеркнуть высокий уровень консенсуса.
Реакция сообщества носила преимущественно юмористический и саркастический характер. Множество комментариев высмеивали количество голосов «против», например: «742 голоса против делают потрясающую работу», «Централизация всегда найдёт способ». Были и более абстрактные размышления о самом процессе голосования, например: «Возможно, это человеческая природа — люди склонны выбирать знакомое», или сравнения результата с «эффектом оракула». Общая атмосфера была лёгкой, но за шутками скрывалось лёгкое сомнение в самом процессе управления.
2. Сжигание около 10% циркулирующего предложения HYPE
Сообщество Hyperliquid посредством голосования по управлению официально сожгло 11,068% циркулирующего предложения $HYPE (в обсуждениях часто округляется до «10%»), адрес — 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe, что было подтверждено Hyper Foundation.
В этом голосовании использовался механизм взвешивания по доле, результат: 85% — «за», 7% — «против», 8% — воздержались. Официальная формулировка позиционирует это как инициативу, движимую сообществом, с целью уменьшения предложения и усиления дефицитности токена.
Обратная связь от сообщества в целом крайне позитивная. Большинство комментариев сосредоточено на потенциальном долгосрочном росте ценности из-за «безвозвратного исчезновения» части предложения, например: «Это большая часть предложения, которая исчезла навсегда», «Меньше предложения — больше потенциала для роста». Некоторые пользователи называют это «образцом дефляционной инициативы», прямо заявляя: «damn that’s some serious deflation in action».
Немногочисленные ответы касались ожиданий по цене (например, предположения о росте $HYPE до $1,000 воспринимались как larp), или мнения, что «этого всё ещё недостаточно». В целом настроение явно оптимистичное.
3. Партнёр Wintermute о Aave
Партнёр Wintermute Евгений Гаевой в длинном треде поделился своим мнением о текущем положении Aave, впервые раскрыв, что с 2022 года Wintermute участвует в управлении как инвестор Aave, но не имеет доли в Labs. Ключевые вопросы включают несоответствие ожиданий по захвату стоимости (держатели токенов vs. Labs), неработоспособность двойной структуры (токен-акция, ссылаясь на мнение Hasu), а также вопросы по внешним функциям (например, BD).
Он призвал к решению, аналогичному Uniswap «Unification», критикуя недостаток коммуникации и политизацию, а также объявил, что Wintermute проголосует против текущего предложения на форуме из-за отсутствия деталей и невозможности гарантировать захват стоимости токеном. Он рассматривает это как «температурную проверку», призывая стороны спокойно возобновить диалог и решить вопрос долгосрочной ценности.
Реакция сосредоточена на дебатах и сомнениях, например: «Токен T либо захватывает стоимость, либо не должен существовать», критикуя промежуточное состояние как «snake oil». Кто-то в шутку спросил: «wen thoughts on wintermute situation» (когда обсудим ситуацию с Wintermute), на что Гаевой ответил, что это «чистая фантазия». В целом обсуждение рациональное, но поляризованное, с критикой коммуникации Labs и опасениями по поводу предложения.
2. Основные события экосистем
1. Ethereum
Maple Finance вчера завершил крупнейшую в своей истории выдачу займа (500 миллионов долларов), а объём непогашенных кредитов достиг исторического максимума (ATH). Некоторые участники сообщества рассматривают этот момент как локальный пик текущего цикла роста DeFi-кредитования.
Основатель Sid Powell в открытом письме подвёл итоги ключевых достижений Maple в 2025 году и обозначил цель на 2026 год: достичь 100 миллионов долларов ARR (годовой повторяющийся доход), позиционируя Maple как «стандартный слой для управления ончейн-активами», с акцентом на прозрачность, автоматизацию и глобальную доступность.
Данные по непогашенным займам продукта Syrup от Maple продолжают расти. По данным панели Dune, с июня 2024 года объём непогашенных кредитов Syrup быстро увеличивается, к декабрю превысив 1,5 миллиарда долларов, при этом доля Syrup USDT и Syrup USDC значительно выросла. Общая кривая демонстрирует резкий рост от почти нулевого уровня до 1,5B+, что отражает явное восстановление рынка DeFi-кредитования.
Некоторые институциональные инвесторы (например, Relayer Capital) рассматривают $SYRUP как позицию с высокой определённостью, считая, что накапливающиеся данные усиливают нарратив «масштаб возможностей + эффективность команды».
В обсуждениях, с одной стороны, отмечают прорывы Maple в бизнесе, с другой — разницу между рекордными показателями протокола и ценой токена, которая всё ещё далека от исторических максимумов. В целом 2025 год считается знаковым для Maple, а этот прогресс ещё больше укрепляет статус Ethereum как основного слоя расчётов для DeFi и, возможно, привлечёт больше институционального спроса на кредитование. Однако сообщество также напоминает о необходимости следить за регуляторной неопределённостью и тем, насколько стимулы соответствуют долгосрочной ценности.
2. Perp DEX
Trade.xyz объявил о запуске бессрочного контракта на SILVER с поддержкой кредитного плеча до 10x и возможностью круглосуточной торговли 7×24×365. Официально подчёркивается, что видение продукта — «торговать любым активом в любое время», пользователи могут торговать напрямую через фронтенд Hyperliquid.
Запуск сопровождается визуальным контентом, акцентирующим удобство торговли бессрочными контрактами на серебро ончейн. Как Perp DEX, Trade.xyz расширяет продуктовую линейку от крипто-нативных активов к деривативам на сырьевые товары, предоставляя пользователям инструменты для спекуляций и хеджирования волатильности цен на серебро. В экосистеме Hyperliquid этот шаг рассматривается как важное дополнение для диверсификации активов и торговых сценариев.
Обратная связь от сообщества в целом позитивная, обсуждения сосредоточены на возможностях торговли с плечом и потенциальных бычьих сценариях для товарных активов. Также звучат предупреждения, что высокая маржа увеличивает не только возможности, но и риски. В целом событие отражает дальнейшее созревание сектора Perp DEX и демонстрирует, что DeFi-деривативы продолжают проникать на традиционные товарные рынки.
