Что нужно знать: рынок деривативов на bitcoin демонстрирует стабильность, сильная поддержка наблюдается на уровне 85,000 долларов, а сопротивление — в диапазоне от 95,000 до 100,000 долларов. Трейдеры продают опционы пут на уровне 85,000 долларов, что указывает на их уверенность в том, что bitcoin не опустится ниже этого уровня в ближайшее время. Опционы колл продаются на уровне 100,000 долларов.
Рынок деривативов BTC$87,369.30 подает сигналы стабильности, демонстрируя широкий диапазон, а не резкий рост или обвал.
Активность с опционами, зарегистрированными на Deribit, показывает, что сильная поддержка находится около 85,000 долларов, в основном за счет массовой продажи (выписки) опционов пут или предоставления трейдерами страховки от падения цены ниже этого уровня.
В то же время некоторые трейдеры, выписывая опционы колл на уровнях от 95,000 до 100,000 долларов, обеспечивают защиту от роста цены, формируя тем самым сопротивление, согласно данным, отслеживаемым маркет-мейкером Wintermute.
Таким образом, волатильность, вероятно, останется в этом диапазоне, поскольку продавцы как пут, так и колл опционов получают премию от продажи опционов.
«Сильная поддержка за счет продажи опционов пут наблюдается около 85,000 долларов (затем 80,000/75,000 долларов выступают в качестве вторичной подушки), а покрытие по опционам колл ограничивает потенциал роста в диапазоне от 95,000 до 100,000 долларов. Волатильность в этом диапазоне “собирается”,» — отметил в электронном письме стратег Wintermute Jasper De Maere.
Продажа опционов пут формирует дно
Опцион пут — это контракт, по которому выплата производится, если базовый актив опускается ниже установленной цены до определенной даты или ранее. Таким образом, продажа трейдерами опционов пут с ценой исполнения 85,000 долларов отражает их уверенность в том, что BTC не опустится ниже этого уровня, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Когда большое количество трейдеров коллективно продает опционы пут на определенном уровне, это обычно формирует самореализующуюся поддержку.
В случае с BTC опционы пут на 85,000 долларов являются вторыми по популярности среди всех дат истечения, с текущим номинальным открытым интересом более 2 миллиардов долларов. Номинальный открытый интерес — это долларовая стоимость активных контрактов на определенный момент времени. На Deribit один опционный контракт соответствует одному BTC.
Если цена приблизится к этому уровню, продавцы опционов пут могут начать покупать BTC на спотовом или фьючерсном рынке, тем самым формируя поддержку.
Покрытие по опционам колл формирует сопротивление
На более высоких уровнях держатели bitcoin продают опционы колл в диапазоне от 95,000 до 100,000 долларов для хеджирования своих длинных позиций на спотовом рынке. Доход от этих “покрытых” опционов поступает в виде премии и служит страховкой от роста цены, но обязывает продавцов опционов колл поставить bitcoin, если цена превысит эти уровни.
В результате, если цена приблизится к 100,000 долларов, продавцы этих опционов колл могут усилить давление на продажу на спотовом рынке, что затруднит пробой этого уровня.
Таким образом, рост интереса к продаже опционов колл с ценой исполнения 100,000 долларов указывает на ограниченный энтузиазм по поводу быстрого роста до шестизначных значений. На момент публикации опционы колл на 100,000 долларов являются самыми популярными, с номинальным открытым интересом в 2.37 миллиарда долларов.
Идет “сбор” волатильности
«Волатильность “собирается”,» — отметил De Maere, имея в виду, что трейдеры одновременно продают как опционы пут, так и опционы колл, чтобы получать премию. Эта стратегия по сути направлена на получение дохода за счет снижения волатильности и называется “сбором волатильности”.
Если bitcoin продолжит торговаться в боковом диапазоне, эти опционы будут постепенно терять стоимость и истекать бесполезными, позволяя продавцам сохранить всю полученную премию.
На момент публикации, согласно данным CoinDesk, BTC торгуется по цене 87,400 долларов.
