Ethereum на перепутье: надвигающаяся квантовая угроза и двойное давление со стороны капитала с Уолл-стрит

Автор: J.A.E, PANews

 

С частыми одобрениями и массовым запуском спотовых ETF Ethereum, похоже, завершил свой путь от "гиковского эксперимента" до "глобального актива". Однако под светом прожекторов крипторынка крупнейшая в индустрии платформа смарт-контрактов сейчас стоит на историческом перепутье.

За процветанием скрываются подводные течения. Недавно сооснователь Ethereum Виталик Бутерин на конференции Devconnect предупредил, что Ethereum в настоящее время сталкивается с тремя основными рисками: угрозой квантовых вычислений, увеличением контроля со стороны Уолл-стрит и справедливостью управления. Эти три давления также станут испытанием для долгосрочной устойчивости и прочности Ethereum как доверенной нейтральной инфраструктуры.

Технологическая угроза квантовых вычислений нависла, квантозащищённое обновление включено в дорожную карту

Помимо невозможного треугольника блокчейна, приближается ещё один, более фундаментальный риск: криптографическая безопасность.

Самый разрушительный риск для Ethereum — это угроза со стороны квантовых вычислений, способных подорвать современные криптографические системы. Эта технологическая угроза носит внезапный и нелинейный характер: как только будет достигнут критический порог, все защиты могут быть мгновенно разрушены.

Безопасность аккаунтов Ethereum и большинства блокчейн-сетей основана на алгоритме цифровой подписи с эллиптической кривой (ECDSA). Его безопасность обеспечивается вычислительной сложностью задачи дискретного логарифма на эллиптической кривой (ECDLP). В классической модели восстановление приватного ключа по открытому требует экспоненциального времени, что считается вычислительно невозможным.

Однако это предположение становится всё более шатким на фоне стремительного развития квантовых вычислений. Алгоритм Шора, разработанный Питером Шором в 1994 году, представляет смертельную угрозу для криптографических систем, основанных на ECDLP. Используя квантовую суперпозицию и запутанность, алгоритм Шора снижает вычислительную сложность ECDLP с экспоненциальной до полиномиальной. Это считается "эффективным" или "управляемым" временем вычисления, поскольку с увеличением размера входных данных время растёт относительно контролируемо. В отличие от экспоненциального времени, полиномиальные алгоритмы на практике способны решать задачи гораздо большего масштаба.

Это означает, что если появится отказоустойчивая квантовая вычислительная машина (FTQC) с достаточной мощностью, она сможет эффективно восстанавливать приватные ключи пользователей по уже раскрытым публичным ключам (публичный ключ обычно раскрывается в блокчейне при совершении транзакции), подделывать цифровые подписи и получать несанкционированный доступ к средствам пользователей. Этот риск является фундаментальным подрывом права собственности на криптоактивы и вынуждает экосистему Ethereum завершить масштабную криптографическую миграцию до наступления квантового превосходства.   

Виталик Бутерин на Devconnect предупредил: квантовые компьютеры могут получить возможность взламывать криптографию на эллиптических кривых уже к 2028 году, и сообществу следует заранее подготовиться.

Прогнозы по дню квантового превосходства также ускоряются. По данным Metaculus, появление квантового компьютера, способного разлагать числа по алгоритму RSA, ожидается уже к 2034 году вместо 2052. IBM планирует выпустить первый FTQC в 2029 году.

В ответ на квантовую угрозу Ethereum уже включил PQC (постквантовая криптография) в качестве одной из ключевых целей долгосрочной дорожной карты на этапе Splurge.

Стратегия Ethereum по предотвращению угрозы проактивна и гибка.

Ethereum будет использовать L2 как тестовую песочницу. Квантозащищённые криптографические алгоритмы сначала будут тестироваться на L2 для оценки их производительности и безопасности, чтобы избежать риска или перебоев на L1. Такая многоуровневая стратегия обновления позволит сети осторожно предотвращать эволюционирующие технологические угрозы.

В части выбора алгоритмов Ethereum также исследует различные варианты PQC, в том числе:

1. Криптография на основе решёток (Lattice-based): считается, что такие алгоритмы обладают высокой математической устойчивостью к квантовым атакам.
2. Криптография на основе хешей (Hash-based): например, SPHINCS и его компонент HORST, последний использует структуру дерева Меркла для создания масштабируемой и постквантово безопасной системы подписей.

Использование решений L2 даёт Ethereum преимущество гибкости. В отличие от Bitcoin, где философия дизайна акцентирует неизменяемость протокола, структурированный подход Ethereum позволяет быстрее внедрять и развертывать PQC-алгоритмы, а в будущем — бесшовно интегрировать PQC в пользовательский опыт через такие механизмы, как абстракция аккаунтов.

Следует уделять внимание сплочённости сообщества и корректировке технического курса, чтобы предотвратить раскол и риски централизации

Второй уровень риска для Ethereum связан с изменением рыночной структуры: массовое участие институционального капитала с Уолл-стрит трансформирует экономическую и управленческую структуру Ethereum, что может подорвать дух децентрализации и привести к двойному риску — расколу сообщества и централизации инфраструктуры.

Институциональные инвесторы проявляют всё больший интерес к Ethereum, блокируя значительные объёмы ETH в структурированных финансовых продуктах. По последним данным SER, институциональные игроки (включая спотовые ETF и DAT-казначейства) владеют 12,58 миллионами ETH, что составляет 10,4% от общего предложения.

 

 Такое масштабное накопление капитала приводит к двум структурным изменениям:

1. Сокращение эффективного объёма в обращении: исследование glassnode показало, что доля ETH на централизованных биржах (CEX) резко снизилась с примерно 29% до 11%. По мере того как институционалы переводят ETH с высоколиквидных площадок (CEX) в менее ликвидные структуры (ETF или DAT), эффективный объём в обращении продолжит сокращаться.
2. Изменение характера актива: такие перемены закрепляют статус ETH как производительного залога и долгосрочного сберегательного актива. CEO VanEck даже назвал ETH "токеном Уолл-стрит", что отражает процесс финансовизации ETH институционалами.

В консенсусе PoS (доказательство доли) объём владения ETH напрямую связан с правом стейкинга и управления. Хотя ETH, хранящийся через ETF, не участвует напрямую в стейкинге на блокчейне, высокая концентрация капитала даёт крупным заинтересованным сторонам значительное потенциальное влияние на управление. Такая концентрация может постепенно трансформироваться в контроль над процессом принятия решений в протоколе.

Ключевое конкурентное преимущество Ethereum — это его динамичное открытое сообщество и идеалистичные разработчики. Однако интересы институционального капитала часто противоречат духу криптопанков.

Первый риск от участия институционалов — возможный раскол сообщества. Когда власть в управлении сосредотачивается в руках немногих институциональных игроков, справедливость и нейтральность процесса управления оказываются под угрозой.

Когда гиганты Уолл-стрит становятся основными держателями, влияние на управление незаметно смещается в пользу капитала. Даже если Ethereum формально сохраняет децентрализацию, реальная власть концентрируется в "узком кругу" таких организаций, как BlackRock, Fidelity и Bitmine.

Развитие экосистемы Ethereum перестанет зависеть исключительно от технических преимуществ и будет всё больше определяться близостью к капиталу, что приведёт к разрыву между экономической ценностью и духом сообщества. Ethereum может перейти от идеализма к капитализму, что нанесёт ущерб децентрализованной основе разработки протокола.

Кроме того, институционалы склонны к соблюдению нормативных требований, стабильности и аудируемости, тогда как разработчики стремятся к приватности, инновациям и устойчивости к цензуре. Если управление будет чрезмерно сосредоточено в руках институционалов с крупным капиталом, даже без явной коррупции решения сообщества могут незаметно склоняться к максимизации коммерческой выгоды заинтересованных сторон, а не к поддержанию внутренней справедливости и принципов децентрализации. Это может оттолкнуть многих разработчиков, привести к утечке талантов и ослабить доверенную нейтральность Ethereum как мировой вычислительной машины.

Ещё один глубокий риск заключается в том, что стремление институционального капитала к прибыли и эффективности может незаметно изменить техническую дорожную карту Ethereum, превратив децентрализацию на уровне консенсуса в централизацию на физическом уровне.

Во-первых, чтобы удовлетворить крайние требования институционалов к скорости обработки транзакций и соответствию нормативам, базовые технологии могут сместиться в сторону высокопроизводительных узлов, что значительно повысит порог для обычных пользователей по запуску узлов.

Во-вторых, уже есть исследования, показывающие, что несмотря на большое количество валидаторов в Ethereum, их географическая концентрация весьма высока — они в основном сосредоточены в регионах с минимальной сетевой задержкой, особенно на восточном побережье США и в Европе. В большинстве случаев именно Северная Америка является "центром фокуса" сети, что даёт валидаторам из этого региона географическое преимущество. Если ETF на стейкинг от BlackRock, Fidelity и других будут одобрены, эта тенденция, вероятно, усилится.

Поскольку низкая задержка (то есть более быстрое получение и предложение блоков) напрямую приводит к более высокой доходности стейкинга и эффективности захвата MEV (максимально извлекаемой стоимости), институциональные валидаторы будут ускоренно стекаться в эти "минимально задержанные" регионы. Такая модель поведения, основанная на прибыли, может закрепить и усугубить текущую тенденцию географической централизации.

Фактически, такая централизация на физическом уровне также создаёт точку отказа. ETH, принадлежащий институционалам, часто стейкается через кастодианов, что приводит к концентрации большого числа валидаторов в дата-центрах под юрисдикцией США. Это не только вызывает географическую централизацию, но и подвергает сеть Ethereum риску регуляторной цензуры (например, требованиям OFAC). Если базовый уровень утратит устойчивость к цензуре, Ethereum превратится лишь в "финансовую базу данных", работающую на распределённых серверах. Таким образом, экономические стимулы и география всё больше связывают децентрализацию на уровне консенсуса с централизацией на физическом уровне, что противоречит базовым целям безопасности блокчейна.

Чтобы предотвратить косвенное доминирование институционального капитала в управлении, Ethereum может внедрять улучшения на нескольких уровнях.

В части сплочённости сообщества Ethereum может предоставить разработчикам больший вес в управлении для балансировки капитала институционалов. Поддержка через фонды сообщества станет важным дополнением: Ethereum Foundation должна значительно расширить программу грантов и совместно с такими платформами, как Gitcoin, субсидировать вклад в open source, чтобы предотвратить утечку талантов из-за перекоса в сторону капитала.

В части корректировки технического курса Ethereum должен продвигать решения, сочетающие технологии и стимулы. Можно с помощью определённых стимулов рекомендовать или поощрять институционалов использовать мультиподписи + DVT (технологии распределённых валидаторов) или комбинации рестейкинга, чтобы распределять стейкнутый ETH между большим количеством независимых узлов, одновременно удовлетворяя требования кастоди и соответствия, а также повышая уровень децентрализации. Для решения проблемы географической концентрации Ethereum должен внедрить на уровне протокола алгоритмы балансировки задержек, запустить программу субсидирования распределённых узлов и сосредоточиться на снижении доли валидаторов из Северной Америки до разумного уровня. Также необходимо снизить аппаратные требования и оптимизировать клиентские решения, чтобы сделать стоимость запуска полного узла для независимых валидаторов приемлемой.

Вся история эволюции Ethereum по сути — это гонка с потенциальными кризисами.

Перед лицом "наступающей" угрозы квантовых вычислений и "заманчивых предложений" капитала Уолл-стрит Ethereum может построить новый защитный ров за счёт квантозащищённых обновлений, балансировки веса управления в сообществе и комплексных программ по аппаратному и программному обеспечению. Эта борьба технологий и человеческой природы определит, станет ли Ethereum лишь финтех-бэкендом Уолл-стрит или общественной инфраструктурой цифровой цивилизации.

 

Рекомендуем к прочтению:

Переписываем сценарий 2018 года: завершение шатдауна правительства США = взлёт цены Bitcoin?

1.1 billions долларов стейблкоинов исчезли: что стоит за цепной реакцией в DeFi?

Разбор события MMT squeeze: тщательно спланированная схема по выкачиванию средств