Надежды на снижение ставок в декабре рухнули? Bitcoin потерял весь годовой рост

После публикации отложенных на 43 дня данных по занятости вне сельского хозяйства США за сентябрь, рынок практически отказался от ожиданий снижения процентной ставки в декабре

Автор: ChandlerZ, Foresight News

Цена bitcoin в полдень 20 ноября вновь резко упала после отката к цене открытия 2025 года; вечером, после публикации отложенных на 43 дня данных по занятости вне сельского хозяйства США за сентябрь, bitcoin сначала вырос до 92 564 долларов (UTC+8), а затем снизился, достигнув внутридневного минимума около 86 000 долларов (UTC+8), нивелировав весь годовой рост.

ETH в течение дня опускался ниже 2 800 долларов (UTC+8), сейчас немного восстановился до примерно 2 850 долларов (UTC+8); SOL опускался до минимума в 131 доллар (UTC+8), сейчас торгуется по 134 доллара (UTC+8). По данным Coinglass, за последние 24 часа по всему рынку было ликвидировано позиций на 832 миллиона долларов (UTC+8), из них длинных — на 712 миллионов долларов (UTC+8), коротких — на 119 миллионов долларов (UTC+8). Из них по bitcoin ликвидации составили 410 миллионов долларов (UTC+8), по ethereum — 177 миллионов долларов (UTC+8).

По данным SoSoValue, крипторынок в целом демонстрирует нисходящий тренд: сектор Layer1 за 24 часа снизился на 3,79% (UTC+8), внутри сектора NEAR Protocol (NEAR) упал на 12,36% (UTC+8); сектор CeFi снизился на 3,98% (UTC+8), при этом Aster (ASTER) упал на 9,93% (UTC+8); сектор Meme снизился на 4,25% (UTC+8), при этом Cheems Token (CHEEMS) вопреки тренду вырос на 10,40% (UTC+8); сектор DeFi снизился на 4,32% (UTC+8), Uniswap (UNI) упал на 7,88% (UTC+8); сектор PayFi снизился на 4,82% (UTC+8), Telcoin (TEL) упал на 19,39% (UTC+8); сектор Layer2 снизился на 5,05% (UTC+8), SOON (SOON) упал на 17,72% (UTC+8).

Долгожданные данные по занятости за сентябрь: ожидания снижения ставки вновь под ударом

Согласно данным по занятости вне сельского хозяйства США за сентябрь, количество новых рабочих мест составило 119 000 (UTC+8), что значительно выше средних ожиданий экономистов — около 50 000 (UTC+8). Однако одновременно с ростом занятости уровень безработицы увеличился на 0,1 процентного пункта до 4,4% (UTC+8), что является самым высоким показателем с октября 2021 года. Такая комбинация делает оценку ситуации на рынке труда более сложной.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Austan Goolsbee намекнул, что он по-прежнему осторожен в отношении возможности очередного снижения ставки на заседании ФРС в декабре. Он отметил, что инфляция, похоже, застопорилась, а возможно, даже появились тревожные сигналы движения в неправильном направлении. «Это меня немного беспокоит».

Goolsbee отметил, что данные по занятости за сентябрь свидетельствуют о стабильности рынка труда и его небольшом охлаждении, а данные по заявкам на пособие по безработице не показывают быстрого ухудшения ситуации. Он даже прямо заявил, что после снижения ставки ФРС в сентябре 2025 года потребуется еще только одно снижение. Эти заявления охладили ожидания рынка относительно снижения ставки в США.

Некоторые американские экономисты подчеркивают, что рост занятости выше ожиданий — это обнадеживающий момент, но такая устойчивость означает, что нет достаточных оснований для того, чтобы ФРС в декабре дополнительно смягчала денежно-кредитную политику. Одновременно небольшой рост безработицы намекает на определенную слабость внутри рынка труда, что делает общую экономическую оценку еще более тонкой. Некоторые трейдеры считают, что этот отчет по занятости снизит вероятность дальнейшего снижения ставки ФРС в декабре.

По данным Polymarket, вероятность того, что ФРС не снизит ставку в декабре, выросла до 65% (UTC+8), а 20 числа даже достигала 76% (UTC+8). В настоящее время общий объем торгов на этом предсказательном рынке превышает 132 миллиона долларов (UTC+8).

Глобальные фондовые рынки в потрясении, технологические активы под давлением

На фоне этой макроэкономической ситуации падение bitcoin не является изолированным событием, а отражает резкое ухудшение настроений на мировых рынках. Американские акции подверглись сильной волатильности, все три основных индекса закрылись снижением. Nasdaq упал на 2,15% (UTC+8), S&P 500 снизился на 1,56% (UTC+8), технологический сектор показал особенно слабые результаты — даже сильная отчетность Nvidia не смогла остановить быструю распродажу высокорискованных активов инвесторами.

21 ноября азиатские фондовые рынки резко упали: индекс KOSPI в Сеуле снизился в течение дня на 4% (UTC+8), Nikkei 225 упал более чем на 2% (UTC+8), а полупроводниковый и технологический секторы стали основными драйверами снижения: SK Hynix рухнула на 9% (UTC+8), акции Kioxia в течение дня падали более чем на 16% (UTC+8), SoftBank снизился более чем на 11% (UTC+8).

Рискованные активы по всему миру подверглись массовой распродаже, что означает быстрый отток капитала из технологических и быстрорастущих акций, а также криптоактивов в пользу доллара и краткосрочных облигаций, обладающих большей ликвидностью и защитными свойствами. Одновременно защитные капиталы массово возвращаются в долларовые активы, что приводит к краткосрочному укреплению долларового индекса и еще больше усиливает давление на оценку глобальных рискованных активов. Золото и нефть, как и другие сырьевые товары, также оказались под давлением и не смогли продемонстрировать ожидаемую устойчивость традиционных защитных активов — рыночные предпочтения смещаются от владения активами к владению ликвидностью.

11 дней подряд снижения: каковы перспективы bitcoin?

По анализу Glassnode, в последнее время практически все группы инвесторов понесли убытки, такая структура традиционно вызывает панические распродажи и ослабляет рыночную динамику, на восстановление потребуется время. В краткосрочной перспективе диапазон 95 000–97 000 долларов (UTC+8) может стать локальным сопротивлением; если цена сможет вернуться выше этого диапазона, это будет означать постепенное восстановление рыночного баланса.

С точки зрения поведения инвесторов, это падение стало третьим случаем с начала 2024 года, когда цена акций опустилась ниже нижней границы модели себестоимости краткосрочных держателей. При этом уровень паники среди топовых покупателей сейчас заметно выше. Скользящая средняя реализованных убытков STH за 7 дней выросла до 523 миллионов долларов в день (UTC+8), что является максимальным значением с момента краха FTX.

Такой высокий уровень реализованных убытков подчеркивает формирование более тяжелой структуры вершины в диапазоне 106 000–118 000 долларов (UTC+8), плотность которой значительно превышает пики предыдущих циклов. Это означает, что либо потребуется более сильный спрос для поглощения распродаваемых акций, либо рынку придется пройти более длительный и глубокий этап накопления для восстановления баланса.

Кроме того, с точки зрения поведения инвесторов, это падение стало третьим случаем с начала 2024 года, когда цена акций опустилась ниже нижней границы модели себестоимости краткосрочных держателей. При этом уровень паники среди топовых покупателей сейчас заметно выше. Скользящая средняя реализованных убытков STH за 7 дней выросла до 523 миллионов долларов в день (UTC+8), что является максимальным значением с момента краха FTX.

Такой высокий уровень реализованных убытков подчеркивает формирование более тяжелой структуры вершины в диапазоне 106 000–118 000 долларов (UTC+8), плотность которой значительно превышает пики предыдущих циклов. Это означает, что либо потребуется более сильный спрос для поглощения распродаваемых акций, либо рынку придется пройти более длительный и глубокий этап накопления для восстановления баланса.

В настоящее время мультипликатор Mayer для bitcoin откатился к нижней границе долгосрочного диапазона, что указывает на замедление динамики. Исторически это обычно совпадает с фазой консолидации цены и началом ценностно-ориентированного спроса.

Тем не менее, отмечается, что, несмотря на то, что цена bitcoin опустилась ниже основной нижней границы модели себестоимости краткосрочных держателей, масштаб и степень убытков инвесторов далеки от экстремальных значений медвежьего рынка 2022–2023 годов. Диапазон между фактической ценой активных инвесторов (88 600 долларов (UTC+8)) и реальной средней рыночной ценой (81 900 долларов (UTC+8)), возможно, может служить границей между умеренной фазой медвежьего рынка и структурой полного медвежьего рынка, аналогичной 2022–2023 годам.