На фоне обвального графика судьба группы китов и институциональных инвесторов подвергается испытанию рынком: огромные нереализованные убытки и риски ликвидации с высоким кредитным плечом переплетаются, формируя зимний пейзаж крипторынка. 18 ноября криптовалютный рынок пережил очередную волну мощных распродаж: bitcoin упал ниже отметки 92 000 долларов, а ethereum не удержал психологическую отметку в 3 000 долларов.
В этой волне падения, охватившей американский фондовый рынок, золото и криптовалюты, один из китов-инвесторов под псевдонимом «Король спокойных сделок» за последние два дня открыл длинные позиции по bitcoin с 20-кратным плечом на сумму до 28,7 миллионов долларов, проявив поразительную склонность к риску на фоне падения рынка.
1. Комплексное падение криптоактивов
● Криптовалютный рынок переживает серьезное испытание. По состоянию на 18 ноября bitcoin уже опустился ниже 90 000 долларов, суточное падение составило 4,48%. Эта цена означает, что bitcoin полностью отыграл весь рост, накопленный с 2025 года, а рыночные настроения резко ухудшились.
● В то же время ethereum оказался еще более уязвимым, его цена упала до 2 975 долларов, а совокупное падение с начала октября достигло 24%.
● Эта распродажа не ограничилась только криптовалютами — американский фондовый рынок и золото также не избежали падения. В понедельник финансовые рынки столкнулись с очередной волной мощных распродаж, затронувших активы от золота до криптовалют и технологических акций.
● Индекс S&P 500 и Nasdaq Composite оба опустились ниже 50-дневной скользящей средней, завершив самый длинный период с 2007 года, когда S&P 500 находился выше этой линии тренда.
2. Контрставка «Короля спокойных сделок»
На фоне всеобщего пессимизма кит-инвестор, известный как «Король спокойных сделок» (адрес кошелька: 0x9263c1bd29aa87a118242f3fbba4517037f8cc7a), совершил поразительно контрциклические действия. 17 ноября этот кит:
● Увеличил длинную позицию по 1 409 ETH на сумму около 4,2 миллионов долларов. Ожидаемая цена ликвидации — 2 860–2 891 долларов.
● Увеличил длинную позицию по 58 BTC на сумму 5,3 миллионов долларов. Ожидаемая цена ликвидации — 88 800 долларов.
● Увеличил длинную позицию по 32 000 SOL на сумму 4,1 миллионов долларов. Ожидаемая цена ликвидации — 125–127 долларов.
● Эти действия довели общую стоимость длинных позиций по ETH до примерно 24,19 миллионов долларов. Однако по мере продолжения падения рынка нереализованный убыток по ETH-позиции этого кита достиг 1,3 миллионов долларов. С учетом длинных позиций по bitcoin, по состоянию на 14 ноября общий нереализованный убыток трейдера по длинным позициям составил около 1,22 миллионов долларов.
● Несмотря на краткосрочные убытки, история сделок этого кита свидетельствует о его богатом рыночном опыте. Его совокупная прибыль по контрактам по-прежнему составляет 20,7 миллионов долларов, а в начале ноября он совершил 20 прибыльных сделок подряд, общий доход тогда превысил 23 миллионов долларов.
3. Институциональные трудности: стойкость и увеличение позиций на фоне крупных убытков
MicroStrategy: продолжение покупок на высоких уровнях
Бывший корпоративный поставщик программного обеспечения MicroStrategy (ныне Strategy) полностью трансформировался в новую компанию, где bitcoin стал основным активом. Бизнес-модель сместилась от традиционных программных услуг к «ПО + резерв bitcoin» в двух направлениях, но bitcoin стал абсолютным доминантом.
● Как один из крупнейших держателей bitcoin, MicroStrategy (ныне Strategy) продолжает придерживаться своей стратегии накопления bitcoin. В период с 10 по 16 ноября компания приобрела bitcoin на 835,6 миллионов долларов, купив 8 178 bitcoin по средней цене 102 171 доллар.
● Эта покупка увеличила общий объем владения до 649 870 BTC, общая стоимость — около 48,37 миллиардов долларов, средняя цена покупки — 74 433 доллара. При текущей цене bitcoin около 91 859 долларов недавно приобретенные bitcoin уже показывают явный нереализованный убыток, однако по всему портфелю компания все еще остается в плюсе.
BitMine: крупные нереализованные убытки по ethereum
● Что касается ethereum, крупный держатель BitMine сталкивается с серьезным давлением. Согласно опубликованным данным, компания в настоящее время владеет примерно 3,56 миллионами ETH, однако средняя цена покупки ETH составляет 4 009 долларов.
● При текущей цене ethereum нереализованный убыток BitMine по ETH достиг 2,98 миллиардов долларов, что составляет 21% убытка. Этот огромный убыток занимает значительную часть общей стоимости портфеля BitMine, которая составляет 11,8 миллиардов долларов по криптовалютам и «акциям с потенциалом».
4. Рыночные настроения: от жадности к крайнему страху
● По мере продолжения падения рынка настроения инвесторов в криптовалюты кардинально изменились. Участники крипторынка погрузились в состояние «крайнего страха». Это изменение произошло стремительно и резко — всего несколько недель назад рынок еще пребывал на исторических максимумах.
● Торговая активность на рынке опционов также отражает этот пессимизм: трейдеры потратили 740 миллионов долларов, делая ставку на дальнейшее падение bitcoin до конца ноября, объем пут-опционов значительно превышает объем колл-позиций.
● Спрос на защиту от падения — особенно на уровнях 90 000, 85 000 и 80 000 долларов — резко вырос.
5. Множественные факторы, влияющие на направление рынка
Аналитики считают, что нынешние трудности крипторынка вызваны совокупностью различных факторов.
● Аналитик Kaiko Адам МакКарти отмечает: «Политика ФРС и обсуждение пузыря искусственного интеллекта — два главных препятствия для криптовалют и других рисковых активов до конца года.» Риски в сфере искусственного интеллекта, возможно, усиливаются и влияют на настроения на крипторынке.
● Трейдеры внимательно следят за отчетом Nvidia, который выйдет в среду: компания считается барометром для технологического сектора и спекулятивных рисков.
● В то же время изменение ожиданий по снижению ставки ФРС в декабре также влияет на рынок: фьючерсы на федеральные фонды закладывают лишь 42% вероятности снижения ставки в декабре.
● Главный экономист Kraken Томас Перфумо отмечает: «Эта тенденция к уходу от риска распространилась и на крипторынок, текущие настроения остаются крайне хрупкими — это падение отражает более широкие макроэкономические опасения, а не структурные проблемы отрасли».
