Ключевые выводы
Рост Bitcoin выше $100,000 в 2025 году ознаменовал переход от спекулятивной торговли к долгосрочному институциональному принятию. Банки и правительства начали рассматривать BTC как стратегический резервный актив.
Закон GENIUS установил единые рамки для платежных стейблкоинов в США, требуя 1:1 резервное обеспечение, более строгие квалификационные требования к эмитентам и усиленную защиту потребителей.
Токенизация реальных активов (RWA) превысила $30 миллиардов на блокчейне, чему способствовали токенизированные US Treasurys и частные кредиты. Компании, такие как BlackRock, JPMorgan и Apollo, интегрировали RWA в DeFi-рынки.
Объем торгов бессрочными фьючерсами на блокчейне превысил $1 триллион в месяц, а такие платформы, как Hyperliquid, достигли скорости и глубины, сопоставимых с централизованными биржами.
Преодоление Bitcoin ( BTC ) отметки в $100,000 в этом году имело больше символическое значение, чем спекулятивный ажиотаж. То, что раньше считалось спекулятивным активом, стало структурированной частью глобальной финансовой системы. 2025 год оказался годом, в котором акцент сместился с хайпа на значимый прогресс в инфраструктуре, регулировании, институциональных инвестициях и технологиях.
В этой статье освещаются самые значимые события года в криптовалютной индустрии.
Bitcoin вступает в институциональную фазу
Спотовые Bitcoin exchange-traded funds (ETF) включили Bitcoin в портфели управляющих активами, пенсионных фондов и корпоративных казначейств, выведя его за пределы розничных рынков. Ежедневные притоки в ETF стали ключевым индикатором доверия рынка. В отличие от предыдущих циклов, движимых высокорискованной торговлей, 2025 год ознаменовался устойчивым интересом со стороны профессиональных инвесторов.
Банки начали проводить операции с Bitcoin на собственных балансах. Intesa Sanpaolo, крупнейший банк Италии, совершил свою первую собственную сделку с Bitcoin в январе 2025 года, приобретя BTC на сумму 1 миллион евро в качестве эксперимента. Несколько стран также рассматривают идею стратегических резервов Bitcoin, подразумевая долгосрочное национальное хранение этого актива.
6 марта 2025 года президент США Дональд Трамп подписал указ о создании стратегического резерва Bitcoin — постоянного фонда активов, поддерживаемого конфискованными BTC. Чешский национальный банк также объявил, что рассматривает возможность добавления Bitcoin в свои стратегические резервы.
Знаете ли вы? Компании по майнингу Bitcoin сотрудничают с энергетическими производителями для стабилизации электросетей и монетизации избыточной электроэнергии.
Принятие закона GENIUS
В 2025 году стейблкоины эволюционировали из торговых инструментов в регулируемые платежные и расчетные активы. Закон GENIUS, подписанный 18 июля 2025 года, установил первую комплексную федеральную структуру для платежных стейблкоинов в США.
Закон уточняет, что соответствующие платежные стейблкоины не являются ценными бумагами, создает единый федеральный режим лицензирования и надзора за эмитентами и требует полного резервного обеспечения 1:1 высококачественными, высоколиквидными активами, такими как наличные средства и краткосрочные US Treasurys. Также предусмотрено регулярное публичное раскрытие состава резервов для обеспечения прозрачности и защиты потребителей.
Теперь только одобренные и квалифицированные организации, такие как дочерние компании застрахованных депозитных учреждений, могут выпускать стейблкоины. Эти эмитенты должны соответствовать строгим стандартам по капиталу, ликвидности и управлению рисками. Закон также содержит положения о защите держателей стейблкоинов в случае неплатежеспособности эмитента.
Хотя закон GENIUS был вдохновлен более ранними предложениями, он усилил меры по обеспечению финансовой стабильности. Он устранил опасения по поводу фрагментированной денежной системы, создав более четкую и скоординированную нормативную базу для цифровых долларовых платежей.
Рост токенизации реальных активов
В 2025 году токенизация реальных активов (RWA) перешла от экспериментальных пилотных проектов к институциональному мейнстриму, а стоимость на блокчейне превысила $30 миллиардов, что составляет рост на 300%-400% за три года. US Treasurys и частные кредиты стимулируют институциональное принятие.
Запущенный в марте 2024 года BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) выводит US Treasurys на блокчейн посредством токенизации. Сейчас BUIDL удерживает более $2 миллиардов в TVL на нескольких блокчейнах и ежедневно распределяет проценты, полностью обеспеченные реальными активами по принципу 1:1.
Преимущества токенизации RWA включают дробное владение, круглосуточную ликвидность и кроссчейн-интероперабельность с помощью таких протоколов, как Chainlink CCIP. Такие институции, как JPMorgan и Apollo, интегрируют RWA в децентрализованные финансы (DeFi), еще больше стирая границы между традиционными финансами и блокчейном.
Знаете ли вы? Токенизированные US Treasurys стали одной из самых быстрорастущих категорий в DeFi, предлагая низкорисковые доходы на блокчейне.
Бессрочные фьючерсы на блокчейне и достижение Hyperliquid
В октябре 2025 года объем торгов бессрочными фьючерсами в DeFi превысил $1 триллион в месяц, что поставило такие платформы, как Hyperliquid, на один уровень с централизованными криптобиржами. Среднесуточный объем торгов децентрализованными бессрочными контрактами в том месяце составил около $45.7 миллиарда, а открытый интерес на блокчейне вырос до $16 миллиардов. Этот рост отражает устойчивое рыночное позиционирование, а не краткосрочную спекулятивную активность.
Обновление HIP-3 на Hyperliquid в октябре позволило создавать рынки без разрешения через стейкинг 500,000 токенов HYPE. Это обновление децентрализовало листинг и стимулировало инновации в новых классах активов, таких как акции и RWA. Субсекундное исполнение и глубокая ликвидность платформы еще больше сократили разрыв между централизованными и децентрализованными биржами.
Ethereum укрепляет свою ключевую роль
В этом году Ethereum укрепил свою фундаментальную роль в блокчейн-экосистеме благодаря стратегическим обновлениям и росту институционального принятия. Обновление Pectra, активированное в мае, удвоило емкость blob, снизило комиссии на layer-2 и повысило пропускную способность транзакций. Также был увеличен лимит стейкинга валидаторов с 32 ETH до 2,048 ETH, что повысило эффективность валидаторов.
В июле 2025 года спотовые ETF на Ether привлекли $12.1 миллиарда притока, во главе с BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA), что свидетельствует о высоком институциональном спросе. Регуляторная ясность благодаря решениям US Securities and Exchange Commission закрепила за Ethereum статус соответствующей инфраструктуры для DeFi и RWA, укрепив его роль как устойчивого расчетного слоя Web3. Ожидается, что предстоящее обновление Fusaka в декабре принесет дальнейшие оптимизации PeerDAS, укрепляя долгосрочные позиции Ethereum.
Знаете ли вы? Корпорации все чаще используют частные или гибридные цепочки Ethereum для отслеживания цепочек поставок и расчетных процессов.
Трансформация Solana
В 2025 году нарратив Solana резко изменился в положительную сторону. Ранее критикуемая за сбои сети и нестабильность, сеть добилась значительного прогресса в надежности и производительности. Внедрение Firedancer, нового клиента-валидатора, повысило резервирование и вычислительную мощность, отражая стремление Solana к масштабируемым и надежным операциям.
В 2025 году институциональные и деривативные рынки также приняли Solana. Ведущие регулируемые платформы запустили фьючерсы и опционы на базе Solana, предоставив возможности для хеджирования и арбитража, ранее доступные только для Bitcoin и Ether ( ETH ). Это развитие укрепило растущее значение Solana в высокообъемных приложениях, таких как торговля на блокчейне, гейминг и потребительские сервисы.
Индустрия решает вопросы безопасности
В 2025 году индустрия вновь убедилась, что безопасность остается серьезной проблемой. С более чем $2.17 миллиардами, похищенными из криптовалютных сервисов по состоянию на 11 ноября 2025 года, этот год уже оказался более разрушительным по потерям, чем весь 2024 год. Значительная часть украденных средств пришлась на взлом Bybit на $1.5 миллиарда, осуществленный Северной Кореей.
По мере интеграции криптовалюты в глобальные финансы, сбои в безопасности теперь представляют собой системные риски, а не единичные инциденты. Рост технической оснащенности злоумышленников идет в ногу с технологическим прогрессом самой индустрии. В 2025 году атаки с применением искусственного интеллекта и сложные уязвимости в цепочках поставок привели к масштабным усилиям по укреплению кибербезопасности во всей отрасли.
