Обзор рынка за середину ноября: биткоин держит $100 тыс., ETH восстанавливает баланс, TON выходит на рынок платежей

Ноябрь уже в самом разгаре, и кажется, что рынок наконец-то обрёл некую опору — не уверенную, а скорее шаткую, как будто поскользнулся на льду, но всё же удержался на ногах. Биткоин удержался на круглом уровне в $100 000, эфир не смог пробиться ниже $3 000, а TON оторвался от земли около $1.8. Пока я пишу эти строки, цены растут, но шрамы от падения в октябре — начале ноября всё ещё видны повсюду. Вопрос в том, является ли этот отскок началом чего-то нового или просто одним из тех надоевших рефлексов медвежьего рынка, которые заманивают всех обратно, прежде чем снова угаснуть.

Bitcoin (BTC)

BTC провёл большую часть недели в этой туманной зоне $100 000 — уровне, который теперь стал как психологическим, так и техническим якорем. Мы немного опустились, немного перешли, и к пятнице график стал меньше походить на обвал и больше на консолидацию. Забавно, как быстро меняются настроения: в начале недели новостные ленты пестрели разговорами о смерти и графиками «подтверждён новый медвежий рынок»; к выходным настроение стало таким: «Возможно, это и есть дно».

График BTC/USD, Coinbase. Источник: TradingView

Частичное спокойствие было достигнуто благодаря тому, что потоки ETF наконец-то снова стали зелеными. 

Спотовые биткоин-ETF с 29 октября по четверг. Источник: Farside Investors

После почти недели оттока средств рынок получил приток в размере 240 миллионов долларов — это, конечно, не так уж много, но всё же символически важно. Это напомнило всем, что институты ещё не совсем вышли из игры. 

Добавьте к этому заявление JPMorgan о том, что BTC выглядит «дешевым по сравнению с золотом», и вы почувствуете, как трейдеры коллективно немного сбавляют обороты. Тем не менее, под поверхностью явно прослеживаются признаки общей усталости: маржа майнеров сокращается, ликвидность снижается, киты, по сообщениям, сокращают свои позиции. Так что это не совсем эйфория от риска — скорее, хрупкое перемирие между покупателями и продавцами.

Разница между ценами BTC и золота с поправкой на волатильность. Источник: JP Morgan

Если вы сделаете колл: я бы сказал, что биткоин, вероятно, достиг дна, но всё ещё в пределах своего посткрахового диапазона. Зона 105–109 тысяч долларов — это граница на песке. Переверните её, и люди снова начнут верить. Решительно потеряйте 100 тысяч долларов, и вся история о «фазе накопления» испарится в одночасье.

Ethereum (ETH)

На этой неделе ETH, по сути, повторил судьбу биткоина, как это всегда бывает, когда доминирует макроэкономическая ситуация. Вначале курс ETH упал примерно до $3, отпугнув нескольких спекулянтов, склонных к кредитному плечу, и сняв их позиции, а затем медленно вернулся к $3.5. Неплохое восстановление, но если уменьшить масштаб, можно увидеть, сколько ещё свободного места — все эти неиспользованные фитили октября, которые всё ещё ждут своего часа. 

График ETH/USD, Coinbase. Источник: TradingView

Интересно, что настроения разделились: данные по деривативам показывают, что трейдеры по-прежнему колеблются, в то время как в социальных сетях вновь тихо и спокойно наметился позитивный настрой.

Годовая премия по месячным фьючерсам ETH. Источник: laevitas.ch

 Некоторые аналитики назвали это «огромной медвежьей ловушкой», утверждая, что фундаментальные показатели ETH не изменились и что все это падение было в основном следствием сворачивания позиций с использованием заемных средств.

Вы можете понять их точку зрения: пропускная способность уровня 2 достигает рекордных высот, в то время как DeFi Объёмы стабилизируются. Кроме того, новая модель финансирования Ethereum Foundation добавляет ощущение структуры, которого давно не хватало. 

Источник: Энтони Сассано

Но поскольку спрос на спотовые ETF на ETH слабый, а BTC по-прежнему задаёт тон, любой рост ETH кажется условным. Если Bitcoin удержится на плаву, ETH имеет все шансы достичь $3.8–3.9 тыс.; если нет, мы вернёмся к $3.1 тыс. ещё до того, как успеем сказать «переворот в финансировании».

Тонкойн (TON)

Toncoin
Неделя для TON оказалась на удивление активной. После достижения минимумов около $1.8, он медленно поднялся выше $2.1, и на этот раз этому движению способствовал реальный поток новостей.

График TON/USD. Источник: TradingView

AlphaTON Capital удвоил свою ставку, приобретя ещё 300 000 TON и, что ещё важнее, объявив о создании совместного предприятия с PagoPay и ALT5 Sigma для выпуска Mastercard на базе TON. Это, пожалуй, самый важный для экосистемы заголовок недели, влияющий на её стоимость, поскольку это реальный пример использования, позволяющий держателям напрямую тратить свои токены. Это даёт TON то, о чём большинство сетей только говорят: ощутимую интеграцию платежей.

Источник: Alphaton Capital

Кроме того, валидаторы назначили 12 ноября датой голосования по обновлению, включающему регулируемый стейблкоин, предположительно USDC, который может обеспечить ликвидность и открыть новые возможности использования в сфере ончейн-финансирования. Даже Telegram подлил масла в огонь, запустив бета-тестирование аукционов подарков внутри приложения, сделав торговлю цифровыми предметами коллекционирования более рыночно ориентированной — опять же, это тонкий намек на растущую роль TON в экосистеме Telegram.

Источник: TON Status

В целом, это довольно конструктивный набор катализаторов для монеты, которая в последнее время лишь копировала настроение биткоина. Пробой выше $2.2 стал бы выглядеть как настоящее продолжение, тогда как ниже $1.95 всё вернётся на круги своя.