Привела ли институционализация Bitcoin к возрождению Zcash?

Zcash (ZEC), ориентированная на конфиденциальность криптовалюта, продолжила опережать ожидания рынка в 2025 году. Этот альткоин показал значительный рост, несмотря на то, что основные монеты снизились за последний месяц.

Но что стало причиной доминирования этой монеты в крипто-сообществе в 2025 году? Ключевыми факторами роста Zcash, по-видимому, стали растущая институционализация Bitcoin (BTC) и возобновившийся спрос на конфиденциальность.

Почему Zcash вырос в 2025 году?

Zcash изначально был известен как Zerocoin, затем был переименован в Zcoin, а позже — в Zcash. Он был запущен в 2016 году как форк Bitcoin с акцентом на конфиденциальность. Хотя монета изначально привлекла внимание рынка, вскоре интерес к ней угас.

Данные Google Trends показывали, что интерес к поисковому запросу “Zcash” оставался относительно низким с 2020 года. Однако эта тенденция изменилась в конце 2025 года, когда интерес вырос до 100 — самого высокого уровня за последние годы.

Интерес рынка к Zcash. Источник: Google Trends

Изменения были заметны и в цене. В начале октября запуск Grayscale собственного Zcash Trust подтолкнул альткоин к трехлетнему максимуму. Примечательно, что ралли продолжилось и после этого.

Даже когда более широкий рынок обрушился на фоне опасений, связанных с тарифами, ZEC продолжил расти, достигая многолетних максимумов. Монета подорожала более чем на 500% с прошлого месяца.

Кроме того, по данным CoinGecko, в ноябре ZEC даже обогнал Monero (XMR), став крупнейшей конфиденциальной монетой по рыночной капитализации.

Рост Zcash не был изолированным явлением. Его возрождение совпало с ростом институционального принятия Bitcoin. Хотя этот сдвиг легитимизировал класс активов, он также вновь обострил старый философский спор о конфиденциальности внутри крипто-сообщества.

В своем последнем отчете Galaxy Digital отметила, что критики выражают недовольство растущей институционализацией Bitcoin. После одобрения спотовых биржевых фондов (ETF) на Bitcoin и появления компаний, управляющих цифровыми активами, такие фирмы, как BlackRock, Fidelity и другие, стали доминирующими игроками на рынке Bitcoin.

Это привело к рекордным притокам и поддержало рост цен. Тем не менее, это вызвало опасения, что Bitcoin, некогда символ финансового суверенитета, становится криптовалютой Уолл-стрит.

«Многие критики Bitcoin сожалеют об “институционализации” Bitcoin, называя его “доминируемым ETF” и централизованными кастодианами. Сам по себе Bitcoin всегда был полностью прозрачным; ETF не сделали его менее прозрачным, а лишь добавили посредников», — написал аналитик Galaxy Digital, Will Owens.

Для многих Zcash представляет собой другую сторону истории Bitcoin — сеть, созданную для сохранения финансовой конфиденциальности при сохранении децентрализации.

«Сторонники Zcash, напротив, называют его “зашифрованным Bitcoin”, возвращением к принципам cypherpunk, которые находят отклик на фоне повсеместного ончейн-мониторинга со стороны аналитических компаний, таких как Chainalysis, и детективов из социальных сетей (ZachXBT и Lookonchain, среди прочих)», — добавил Owens.

Этот возобновившийся акцент на конфиденциальности особенно важен сейчас, когда инвесторы все больше обеспокоены видимостью своей ончейн-активности. В отчете Galaxy Digital отмечается, что хотя технические основы Zcash в целом остались прежними, восприятие его технологий конфиденциальности изменилось кардинально — от нишевых до необходимых.

Подтверждая эту тенденцию, данные из отчета a16z “2025 State of Crypto” показали резкий рост поисковых запросов в Google по темам, связанным с конфиденциальностью, что подчеркивает растущее общественное осознание и обеспокоенность финансовой анонимностью.

«Внезапный рост Zcash на +700% отражает более широкие культурные сдвиги внутри криптоиндустрии… Это ралли вызвано как постоянной поддержкой со стороны ведущих представителей крипто-сообщества, так и напоминанием о том, насколько важна конфиденциальность для безразрешительных денег», — говорится в отчете.

Недавний рост Zcash демонстрирует значительный спрос на монеты, ориентированные на конфиденциальность. Приведет ли этот импульс к устойчивому росту или станет очередным рыночным циклом — покажет время.