ETF на Bitcoin и Ether сталкиваются с волной выводов средств

Bitcoin и Ethereum ETF столкнулись с массовыми оттоками средств в среду, 29 октября, общая сумма которых превысила 550 миллионов долларов всего за один день. Среди пострадавших от этой волны выкупов — Fidelity, BlackRock и ARK Invest, что отражает резкое изменение настроений на рынке. Но является ли это простой коррекцией или предвестником более глубокого движения?

Инвесторы массово отворачиваются от Bitcoin и Ether ETF

Биржевые фонды, связанные с криптоактивами, испытали серьезный удар. Действительно, 29 октября Bitcoin ETF и Ether столкнулись с массовыми оттоками средств, что иллюстрирует возросшую осторожность среди институциональных инвесторов. 

Fidelity возглавила этот процесс с оттоком 164 миллионов долларов из своего фонда FBTC, за ней следуют ARK 21Shares (143 миллиона) и BlackRock (88 миллионов). В сегменте Ether фонд FETH от Fidelity потерял 69,5 миллиона всего за несколько часов.

Это скоординированное движение отражает растущую нервозность на фоне нестабильной макроэкономической ситуации. Снижение ставки ФРС, хотя и ожидалось и обычно благоприятно для рискованных активов, не оказало ожидаемого эффекта. Bitcoin даже упал на 2,4% после заявлений Джерома Пауэлла, который признал внутренние разногласия по поводу возможности нового снижения в декабре.

Райан Ли, главный аналитик Bitget, анализирует резкую реакцию рынка:

Мы рассматриваем мощную волну продаж криптовалют после мягких заявлений председателя ФРС Джерома Пауэлла как классический случай разочарованных ожиданий на рынке, гиперчувствительном к сигналам ликвидности.

Крупные инвесторы предпочли зафиксировать прибыль и сбалансировать свои портфели. Между возросшей волатильностью bitcoin, ростом доходности облигаций и геополитической напряжённостью климат стал благоприятным для осторожности. 

Различие во взглядах внутри ФРС говорит о более сложных для прогнозирования решениях в денежно-кредитной политике. Эта растущая неопределённость приводит к потере доверия инвесторов и напрямую влияет на интерес к крипто ETF.

Масштаб движения впечатляет. Октябрь начался на оптимистичной ноте, отмеченной стабильным притоком капитала. Но конец месяца резко изменил тенденцию.

Аналитики указывают не только на макроэкономические факторы, но и на типичное институциональное поведение: в отличие от розничных инвесторов, которые остаются относительно стабильными, крупные портфели быстро корректируют свои позиции в ответ на противоречивые сигналы.

Между текущей турбулентностью и долгосрочной уверенностью

Различие между Bitcoin и Ether прекрасно иллюстрирует вызовы сектора. Первый всё больше утверждается как стратегический резервный актив, признанный институциями, в то время как второй по-прежнему сдерживается постоянной регуляторной неопределённостью. 

81,4 миллиона долларов, выведенные из Ether ETF, отражают всё ещё осторожное институциональное принятие, в отличие от устойчивости рынка Bitcoin.

Тем не менее, долгосрочные фундаментальные показатели остаются прочными. Мэтт Мена, аналитик 21Shares, напоминает, что ноябрь исторически благоприятен для bitcoin: положительная динамика отмечалась в восьми из последних двенадцати лет, а средний рост составил +46%. 

Несмотря на недавнюю волатильность, 50 миллиардов долларов активов под управлением в Bitcoin ETF демонстрируют глубокую уверенность среди профессиональных инвесторов.

Крупнейшие банки, со своей стороны, ожидают как минимум два новых снижения ставок в 2025 году — сценарий, который может вдохнуть новую жизнь в цифровые активы и возобновить приток средств в крипто-продукты.

Являемся ли мы свидетелями простой тактической передышки или начала более глубокой коррекции? Хотя 56% участников рынка по-прежнему ожидают снижения ставки в декабре, внутренние разногласия в ФРС и торговая напряжённость между США и Китаем поддерживают атмосферу неопределённости. Для крипто ETF ноябрь станет решающим испытанием: проверкой на устойчивость на фоне макроэкономической нервозности.