350-миллиардная сделка Южной Кореи с США застопорилась из-за сроков выплат, в то время как тарифы испытывают KRW и криптовалюту
В июле 2025 года Корея пообещала выделить до 350 миллиардов долларов на проекты в США, чтобы получить послабления по американским тарифам на корейский экспорт. Затем переговорщики спорили о том, какая часть должна быть выплачена наличными, а какая — в виде кредитов, гарантий или долевого участия. 20 октября министр промышленности Ким Чжон-гван заявил, что Вашингтон смягчил требование о финансировании исключительно наличными. Тем не менее, разрыв остается значительным: по сообщениям, США требуют около 200 миллиардов долларов наличными в течение восьми лет, в то время как Сеул утверждает, что может выделять примерно 15 миллиардов долларов в год без ущерба для резервов или внутреннего кредитования. Это напряжение теперь определяет траекторию политики, валюты и крипто-ликвидности.
Что означает требование в 350 миллиардов долларов для рынков и почему наличные важны для криптовалют
Наличные — это немедленно доступные средства. Кредиты и гарантии — нет. Большая доля наличных вынуждает к оттоку USD по фиксированному графику и ужесточает ликвидность KRW внутри страны. Когда банки и корпорации отдают приоритет доллару, стоимость внутреннего финансирования растет, а валютные отделы действуют более осторожно.
Криптовалютный рынок ощущает этот сдвиг в первую очередь через фиатные on-ramp, глубину ордербука в парах с KRW и стоимость поддержания маркет-мейкерских запасов. Глубина уменьшается. Спреды расширяются. Трейдеры переходят к парам с USD и стейблкоинами, потому что эти рельсы работают, когда внутренняя ликвидность замедляется.
Почему американские тарифы находятся в центре переговоров
Инвестиционная структура напрямую связана с тарифами США на корейский экспорт, включая автомобили и комплектующие. Пока эти тарифы сохраняются, экспортеры защищают маржу, накапливая долларовые резервы, что оттягивает ликвидность от KRW-риска. Если формула наличных окажется слишком обременительной, послабления по тарифам затормозятся, и вон останется уязвимым.
Если финансирование сместится в сторону поэтапных выплат и кредитных гарантий, вероятность послабления тарифов возрастет, а давление на KRW ослабнет. Политические решения отражаются на позиционировании в криптовалютах, потому что та же ликвидность, которая питает заводы, поддерживает спрос на KRW на биржах.
Как увеличенное требование наличных повлияет на KRW и криптоиндустрию Кореи
Большая доля наличных означает краткосрочный спрос на доллар и давление на вон. Банк Кореи может сглаживать волатильность, но банки все равно ограничивают баланс.
В таких условиях депозиты в KRW на биржах замедляются, использование стейблкоинов растет как замена USD, а альткоины теряют относительное внимание, поскольку трейдеры сосредотачиваются на BTC и ETH, где ликвидность выше. Такое поведение рационально: сначала защищают базу, затем добавляют риск, когда валюта и кредит стабилизируются.
Что изменится, если США примут поэтапное финансирование вместо крупных наличных выплат
Поэтапная или кредитно-ориентированная структура сглаживает валютный профиль. Ликвидность KRW сохраняется, банки поддерживают on-ramp, а маркет-мейкеры комфортнее держат запасы.
При перспективе послабления тарифов экспортеры ослабляют долларовую хватку, вон стабилизируется, а широта крипторынка улучшается. В этом сценарии наблюдаются более узкие спреды в парах с KRW, более активное участие в альткоинах и меньшая зависимость от стейблкоинов для хеджирования.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Bitcoin и альткоины растут на фоне снижения индекса потребительских цен в США и увеличения вероятности снижения ставки ФРС
Крипторынок в плюсе: Bitcoin взлетел до $111,500, а альткоины ETH, XRP и BNB показывают рост на 3-5% на фоне снижения инфляции в США.

Ferrari выходит на рынок криптовалют с эксклюзивным запуском ‘Token Ferrari 499P’

Американские спотовые Ethereum ETF зафиксировали отток в размере $243,9 млн на фоне смены фокуса инвесторов

Назначение Селига на пост председателя CFTC сигнализирует о про-криптовалютной позиции Трампа
