Гонка за стейблкоинами в Азии: баланс между ростом и надзором

Глобальное распространение стейблкоинов ускоряется, что побуждает страны Азии адаптировать свои нормативные акты для этих цифровых активов. Власти региона применяют различные подходы, балансируя между ростом токенов, поддерживаемых банками и привязанных к национальным валютам, и стейблкоинами, привязанными к доллару США. В Японии, Сингапуре и Гонконге политики обновляются с целью определить роль стейблкоинов в каждой экономике и прояснить, как эти цифровые активы могут функционировать наряду с традиционными финансовыми системами.

Инициативы по стейблкоинам и регуляторные тенденции в Азии

В Азии развитие стейблкоинов отражает баланс между предоставлением частным игрокам возможности для инноваций в национальных монетарных системах и сохранением контроля над движением капитала. Это проявляется в последних событиях, когда консорциум японских банков планирует выпуск нового стейблкоина, в то время как Китай ограничил проекты, базирующиеся в Гонконге, демонстрируя пределы, с которыми сталкиваются частные эмитенты в рамках действующего регулирования.

Джон Чо, вице-президент по партнерствам в Kaia DLT Foundation, объяснил, что регуляторы и законодатели региона быстро работают над созданием четких правовых рамок для криптовалют и стейблкоинов. Он добавил, что среди политиков нет единства: одни считают, что только устоявшиеся банки должны заниматься выпуском стейблкоинов и управлением резервами, в то время как другие опасаются, что такие ограничения могут затормозить инновации и внедрение в секторе.

Япония, Сингапур и Китай: разные пути развития стейблкоинов

В Японии MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation и Mizuho Bank планируют выпустить стейблкоин через инфраструктуру токийской финтех-компании Progmat. Инициатива начнется с токена, обеспеченного иеной, а позднее появится версия, привязанная к доллару США. После завершения испытания концепции банки ожидают, что стейблкоин будет использоваться на практике к концу текущего финансового года в марте. Одновременно Япония обновляет свои крипторегуляции для предотвращения незаконной деятельности, включая меры против инсайдерской торговли цифровыми валютами, как сообщает Cointribune.

Тем временем Сингапур сосредоточился на прозрачности и инфраструктуре. StraitsX выпускает стейблкоин, обеспеченный сингапурским долларом, под полным надзором Monetary Authority of Singapore (MAS). Tether также расширил свою деятельность в регионе, включая предоставление возможности использования USDT через банкоматы Южной Кореи с помощью блокчейна Kaia.

Регуляторная структура MAS, введенная в 2023 году, устанавливает стандарты для эмитентов стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару или другим валютам G10, требуя аудированных резервов, достаточной ликвидности и возможности выкупа токенов в течение пяти рабочих дней. Только соответствующие требованиям эмитенты могут быть признаны “MAS-regulated stablecoins”.

Китай, напротив, занимает ограничительную позицию, поскольку поручил Ant Group и JD.com приостановить их стейблкоин-проекты, базирующиеся в Гонконге. Народный банк Китая и Cyberspace Administration of China предупредили о недопустимости выпуска частными компаниями цифровых активов, подобных валюте. Гонконг, несмотря на изучение корпоративных применений, остается подчинен этим центральным ограничениям, что ограничивает его гибкость в секторе.

Перспективы для региона

По мнению отраслевых наблюдателей Брайана Мелера, CEO Stable, и Дермота Макграта, соучредителя Ryze Labs, Япония, Сингапур и Гонконг идут разными путями в развитии стейблкоинов. Вот их взгляд:

• Мелер считает, что Япония может стать лидером в институциональных стейблкоинах благодаря ранним инициативам и импульсу банковского консорциума, в то время как Дермот Макграт добавил, что прогресс в стране ожидается стабильным и тщательно контролируемым.
• В Сингапуре, по словам Мелера, страна, вероятно, останется центром инноваций благодаря четким регуляторным рамкам, а Макграт отметил, что акцент делается на создании нескольких эталонных эмитентов для ориентира рынка.
• По мнению Мелера, Гонконг сосредоточен на корпоративных приложениях, где критически важна комплаенс, а Макграт подчеркнул, что развитие там остается чувствительным к регулированию со стороны Пекина.
• Оба Мелер и Макграт подчеркнули, что по всему региону регуляторы сохраняют контроль, в то время как финансовые институты стремятся оставаться активными и не отставать в принятии стейблкоинов.

Таким образом, по мере роста стейблкоинов Азия становится центральным регионом для их развития. Банки, регуляторы и технологические компании исследуют, как эти цифровые активы могут интегрироваться с существующими финансовыми системами. В ближайшие годы станет ясно, какие подходы окажутся успешными и как инновации и регулирование смогут сосуществовать в развивающейся экосистеме цифровых финансов.