Без паники: октябрьский обвал показал, как изменилось поведение инвесторов

Балансы на биржах остаются на минимумах, долгосрочные держатели фиксируют прибыль без паники, а розничные инвесторы активно накапливают биткоин — что это значит для рынка

Обвал рынка криптовалют в прошлую пятницу не спровоцировало массовых распродаж, характерных для предыдущих циклов. Наоборот, данные показывают, что инвесторы сохраняют уверенность, а рынок демонстрирует признаки зрелости.

Биржевые балансы на исторических минимумах

Аналитик платформы CryptoQuant отметил, что текущее поведение рынка заметно отличается от событий 2020 и 2021 годов.

«Биткоин вновь столкнулся с резким падением, однако структура рынка сейчас принципиально иная», — говорится в его обзоре.

Главное отличие — динамика биржевых резервов. В предыдущие годы во время обвалов балансы криптовалют на централизованных биржах (CEX) резко росли: инвесторы переводили активы для продажи.

Теперь же ситуация обратная — объем монет на биржах остаётся близким к историческим минимумам, несмотря на коррекцию.

Это говорит о том, что инвесторы не готовят активы к продаже, а значит, потенциал для глубокого и затяжного падения ограничен. По мнению аналитика, вероятность перехода в долгосрочный медвежий тренд остаётся низкой.

Долгосрочные держатели не капитулируют

Поведение опытных инвесторов также подтверждает устойчивость рынка. Показатель LTH-SOPR, который отражает прибыльность долгосрочных держателей, в отличие от 2021 года, не опустился ниже отметки 1.

Это значит, что владельцы старых монет фиксируют прибыль, а не распродают активы в убыток.

Такое поведение указывает на рациональные действия инвесторов и отсутствие паники. Долгосрочные держатели продолжают удерживать позиции, укрепляя устойчивость сети и создавая фундамент для восстановления.

Аналитики CryptoQuant напоминают, что за последние годы V-образные отскоки часто следовали после ликвидации избыточного кредитного плеча. Так было, например, во время 30%-го падения в мае 2021 года (на фоне новостей о Tesla и китайских ограничениях):

крупные игроки тогда продали около 50 000 BTC, но выкупили 34 000 ближе к минимумам.

Похожая ситуация наблюдалась и в августе 2023 года — после коррекции на 15%, вызванной понижением кредитного рейтинга США, рынок быстро отыграл потери.

Розничные инвесторы усиливают накопление

Данные Glassnode подтверждают этот тренд. Метрика Bitcoin Accumulation Score by Cohort показывает, что активность мелких держателей заметно выросла: кошельки с балансом от 1 до 1 000 BTC накапливают активы, а не продают их.

«Мелкие держатели $BTC активизируются», — отметили аналитики Glassnode.

В то же время крупные инвесторы, владеющие более 1 000 BTC, сократили объёмы продаж и перешли в фазу ожидания.

Таким образом, розничные участники рынка замещают краткосрочных спекулянтов, демонстрируя доверие к активу даже в условиях повышенной волатильности.

Подводим итог

Рынок криптовалют пережил серьёзную коррекцию, но структура осталась устойчивой. Долгосрочные держатели сохраняют уверенность, балансы на биржах остаются на минимуме, а розничные инвесторы продолжают покупать.

В совокупности эти сигналы показывают, что рынок вошел в стадию зрелости, где краткосрочные колебания уже не вызывают паники, а воспринимаются как возможность для накопления. Если тенденция сохранится, этот спад может стать не началом новой «криптозимы», а очередной фазой консолидации перед ростом.