Нефть падает, доллар охлаждается, BoJ сигнализирует о снижении ставки: как это повлияет на Bitcoin?
Недавняя коррекция Bitcoin (BTC) с исторического максимума в $126,100 до текущих уровней около $104,500 может скрывать более конструктивную макроэкономическую среду, которая способна ускорить движение к более высоким значениям.
В то время как на деривативных рынках произошло историческое снижение кредитного плеча с ликвидацией $19 миллиардов открытого интереса по фьючерсам, несколько макроэкономических факторов складываются в пользу следующего этапа роста криптовалют.
Поворот Федеральной резервной системы к мягкой политике, ослабление доллара, рекордный рост золота до $4,300 и возможные изменения политики Bank of Japan создают фон, который может привести к прорыву Bitcoin через критический уровень сопротивления $130,000, который Matt Mena определяет как ворота к $150,000.
Ослабление доллара открывает двери
Индекс доллара (DXY) снизился на 0,5% на этой неделе, падая с 14 по 16 октября, что создало благоприятные условия для рискованных активов.
Ослабление доллара обычно служит попутным ветром для Bitcoin через глобальный канал ликвидности, при этом устойчивое снижение DXY часто совпадает с ростом спроса на спотовом рынке и сокращением дисконта ETF.
Ожидания низких процентных ставок от ФРС дополнительно поддерживают эту динамику, снижая реальные доходности и доллар, смягчая финансовые условия и способствуя притоку средств в ETF.
Заседание FOMC в этом месяце может стать катализатором, хотя чрезмерно мягкие ожидания могут привести к динамике «покупай на слухах, продавай на новостях».
Данные по производству имеют значение, поскольку продолжающаяся слабость при устойчивых ценовых индикаторах создает неопределенность в отношении процентных ставок, что обычно удерживает Bitcoin в диапазоне до тех пор, пока данные явно не укажут на мягкую политику.
Кроме того, рост золота до рекордных $4,300 усиливает нарратив об обесценивании валюты, который давно поддерживают сторонники Bitcoin.
Институциональные инвесторы, рассматривающие Bitcoin как «цифровое золото», могут увеличить свои позиции на основе относительной стоимости, хотя потоки могут запаздывать, поскольку риск-менеджеры часто сначала инвестируют в слитки, а затем переходят к криптовалютам.
Рост драгоценных металлов подтверждает опасения по поводу обесценивания валюты и монетарной политики, что в конечном итоге может повлиять на спрос на Bitcoin, особенно по мере того, как институциональные инвесторы стремятся к диверсификации портфеля против традиционных финансовых активов.
Изменение политики Bank of Japan создает попутный ветер
Сигналы Bank of Japan (BoJ) о переходе к жесткой политике представляют как возможности, так и риски для Bitcoin. В то время как быстрое укрепление иены исторически вынуждало сокращать кредитное плечо в технологических и криптоактивах с «длинной дюрацией», постепенная нормализация оказывается менее разрушительной.
Более того, повышение процентных ставок BoJ может дополнительно ослабить доллар, сократив дифференциал ставок между Японией и США.
Эта динамика будет благоприятна для рискованных активов, таких как Bitcoin, за счет улучшения глобальных условий ликвидности и снижения привлекательности доллара как валюты фондирования.
Технический сброс создает возможности
Недавний стресс на рынке деривативов, хотя и был болезненным, устранил избыточное кредитное плечо, которое ранее ограничивало потенциал роста Bitcoin.
Данные Glassnode показывают масштаб этого сброса по нескольким метрикам.
Обвал на фьючерсном рынке привел к ликвидации более $10 миллиардов номинальных позиций за один день, что сопоставимо с ликвидацией в мае 2021 года и распродажей в 2022 году.
Это историческое событие по снижению кредитного плеча устранило избыточное плечо в системе, снизило системные риски и создало более стабильную рыночную структуру.
Ставки финансирования упали до уровней, невиданных со времен краха FTX в конце 2022 года, при этом годовые ставки финансирования на короткое время стали резко отрицательными.
Такие экстремальные сбросы ставок финансирования исторически совпадали с пиком страха и завершающими стадиями снижения кредитного плеча, часто создавая условия для более здоровых фаз восстановления.
Оценочное соотношение кредитного плеча упало до многомесячных минимумов после резкого сокращения открытого интереса по фьючерсам. Эта структурная перезагрузка устраняет ключевое препятствие для устойчивого роста цен, снижая вероятность каскадных ликвидаций во время будущих ралли.
Долгосрочные держатели продолжают продавать, при этом предложение сократилось примерно на 300,000 BTC с июля 2025 года.
Это продолжающееся давление со стороны продавцов подчеркивает риски истощения спроса, и, вероятно, рынок войдет в фазу консолидации до начала нового этапа накопления.
Кроме того, потоки в ETF ослабли вместе с динамикой цен, при этом совокупный чистый поток стал отрицательным на 2,300 BTC по состоянию на 15 октября. Однако текущая умеренность указывает скорее на нерешительность, чем на панику, что контрастирует с предыдущими фазами капитуляции, когда оттоки обычно ускорялись вместе с падением цен.
Ключевое сопротивление находится на уровне $117,100, где 5% предложения сейчас находятся в убытке. Устойчивый прорыв выше этого порога, вероятно, вызовет импульс к промежуточной цели Mena в $130,000, что может ускорить достижение $150,000.
Однако риски сохраняются. Рост цен на нефть может вновь ускорить инфляцию и снизить ожидания по снижению ставок. Более сильные данные по недвижимости и доходам в Северной Америке могут удерживать ФРС в осторожности, ограничивая рост, если реальные доходности вырастут.
Любое резкое восстановление доллара изменит текущие благоприятные условия.
Достижение $150,000 требует мониторинга нескольких ключевых переменных. Если доллар продолжит снижаться, а реальные доходности будут падать, путь криптовалют к росту останется наименее сопротивляемым.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Децентрализованный агрегатор обмена Solana, Jupiter, представляет Ultra v3 с улучшенным исполнением сделок, защитой от MEV и поддержкой "без газа"
Ultra v3 предлагает защиту от sandwich-атак, которая в 34 раза эффективнее, «лидирующую в отрасли производительность» в отношении проскальзывания и комиссии за исполнение, которые до 10 раз ниже. Обновленный протокол «бесшовно интегрирован» во все продукты Jupiter, включая мобильные и десктопные приложения, а также API и Pro Tools.

Следующее крупное движение Bitcoin по-прежнему остается неопределённым

CZ дал важный совет по безопасности компаниям, управляющим цифровыми активами BNB
CZ из Binance заявил, что теперь для любого проекта BNB DAT, который хочет получить инвестиции от YZi Labs, обязательным шагом является использование стороннего кастодиана.
Популярное
Далее【Ежедневная подборка новостей Bitpush】Ли Линь, Шэнь Бо, Сяо Фэн и Цай Вэньшэн планируют совместно создать компанию по управлению Ethereum-казначейством с капиталом 1 миллиард долларов; Мусалем из Федеральной резервной системы: возможно поддержу очередное снижение ставки, политика пока не предопределена; Charles Schwab: интерес клиентов к криптопродуктам растет, посещаемость криптосайта увеличилась на 90% по сравнению с прошлым годом
Децентрализованный агрегатор обмена Solana, Jupiter, представляет Ultra v3 с улучшенным исполнением сделок, защитой от MEV и поддержкой "без газа"
Цены на крипто
Далее








