Рынок оживляется, позиция США резко меняется: расчёты за сменой политики в отношении Китая

Текст | Специальный корреспондент Caijing Цзинь Янь из Вашингтона

Редактор | Су Ци

Оригинальное название: Перелом рыночных настроений: почему США быстро смягчили свою позицию по отношению к Китаю?

Опасения по поводу повторения рыночных потрясений апреля, вызванных новостями о торговле и тарифах, начали рассеиваться уже в понедельник, 13 октября.

По мере того как администрация Трампа продолжала посылать сигналы о смягчении и стремлении к переговорам, американский фондовый рынок закрылся в понедельник с ростом, и все три основных индекса отыграли часть потерь пятницы. Индекс Dow Jones отскочил почти на 600 пунктов, S&P восстановил примерно половину пятничных потерь. ETF полупроводников вырос более чем на 4,4%, возглавив рост среди отраслевых ETF США, технологический сектор S&P прибавил около 2,5%. Индекс китайских компаний вырос на 3,2%.

Рост золота продолжился: по итогам торгов в Нью-Йорке 13 октября спот-золото выросло на 2,27%, до 4109,17 долларов за унцию, в течение дня демонстрируя устойчивый и плавный рост, обновив исторический максимум до 4117,13 долларов. Фьючерсы на золото COMEX выросли на 3,21%, до 4128,80 долларов за унцию, достигнув внутридневного исторического максимума 4137,20 долларов. Индекс Philadelphia Gold and Silver вырос на 4,76%, до 309,59 пункта, превысив исторический максимум закрытия 8 октября в 309,12 пункта. Индекс добывающих компаний золота NYSE ARCA вырос на 4,00%, до 2201,05 пункта, приблизившись к историческому максимуму закрытия 8 октября в 2207,52 пункта.

Президент США Трамп 10 числа по местному времени пригрозил ввести масштабные тарифы на китайские товары, включая экспортный контроль на ключевое программное обеспечение. Трамп заявил, что в ответ на экспортные ограничения Китая на редкоземельные элементы и другие связанные товары, США с 1 ноября введут 100% тариф на китайские товары. Это вызвало резкие колебания на американском фондовом рынке, а объем опционных сделок достиг исторического рекорда.

В течение последующих более чем 60 часов позиция правительства США резко изменилась. Трамп намекнул, что не будет реализовывать свою угрозу «значительного повышения тарифов», вице-президент Вэнс выразил надежду на переговоры. Министр финансов США Скотт Бессент в интервью американским СМИ сообщил, что в выходные между США и Китаем прошло множество переговоров: «Мы значительно смягчили напряженность».

Несколько аналитиков с Уолл-стрит заявили Caijing, что если Трамп выполнит свои угрозы, он столкнется с серьезными политическими рисками, а также усилит глубокие опасения по поводу американского рынка и инфляции.

Редкоземельные элементы имеют решающее значение для технологической промышленности. 9 октября Министерство коммерции Китая объявило об экспортном контроле на 12 ключевых технологий, включая добычу, переработку редкоземельных элементов и производство магнитных материалов, впервые установив порог «китайская доля не менее 0,1%» для экспорта зарубежных продуктов, а также ввело индивидуальное одобрение для военного применения и разработки чипов по передовым технологиям. Представитель Министерства коммерции на пресс-конференции 12 октября заявил, что опубликованные меры по экспортному контролю на редкоземельные элементы и другие связанные товары — это законные действия китайского правительства по совершенствованию собственной системы экспортного контроля.

С момента нового витка торгового конфликта между Китаем и США в этом году, несмотря на четыре раунда глубоких переговоров, правительства двух стран не смогли преодолеть ключевые разногласия, чтобы полностью разрешить ситуацию «невыгодного некооперативного равновесия», с которой сталкиваются обе стороны. Решение Трампа вновь обострить торговый конфликт накануне саммита APEC трактуется как попытка оказать максимальное давление перед переговорами для получения дополнительных уступок — это его тактическая стратегия в новом раунде торгово-экономических переговоров.

В воскресенье Министерство коммерции Китая заявило, что угрозы высокими тарифами — это неправильный способ взаимодействия с Китаем. Представитель МИД Линь Цзянь на регулярной пресс-конференции 13 октября отметил, что в последнее время США продолжают вводить ряд ограничительных и санкционных мер против Китая, что серьезно вредит интересам Китая. Китай решительно выступает против этого. Линь Цзянь подчеркнул, что США не только не занялись саморефлексией, но и угрожают высокими тарифами — это неправильный способ ведения дел с Китаем. Китай призывает США как можно скорее исправить ошибочные действия, руководствоваться важными договоренностями, достигнутыми в ходе телефонного разговора лидеров двух стран, решать взаимные озабоченности на основе равенства, уважения и взаимной выгоды, надлежащим образом управлять разногласиями и поддерживать стабильное, здоровое и устойчивое развитие китайско-американских отношений. Если США будут настаивать на своем, Китай также решительно примет соответствующие меры для защиты своих законных интересов.

Апрельское повышение тарифов между Китаем и США уже доказало, что угроза США тарифами на уровне 100% или выше практически неосуществима и теряет экономический смысл.

Рынок бурно отреагировал на эскалацию конфликта. Данные показывают, что общий объем опционных сделок в США превысил 100 миллионов контрактов — это всего лишь второй случай в истории (предыдущий был 4 апреля, когда рынок упал на 5,97%). Объем сделок по пут-опционам достиг второго исторического максимума, а объем сделок по колл-опционам обновил исторический рекорд, превысив 60 миллионов контрактов.

В воскресенье Трамп смягчил свою позицию. Он опубликовал в социальных сетях: «Не беспокойтесь о Китае, все будет хорошо!» Позже на борту Air Force One он сказал журналистам, что ожидает в конечном итоге заключить соглашение с Китаем, отметил, что 1 ноября «еще далеко», и добавил: «Я думаю, что у нас с Китаем все будет хорошо».

Вице-президент США Вэнс заявил, что если Китай «будет готов занять рациональную позицию», Трамп открыт для переговоров с Китаем. Вэнс сообщил, что разговаривал с Трампом по телефону и в субботу, и в воскресенье. Вэнс отметил, что Трамп «ценит дружбу, которую он установил с Китаем».

Министр финансов США Скотт Бессент в интервью американским СМИ сообщил, что в выходные между США и Китаем прошло множество переговоров: «Мы значительно смягчили напряженность». Он добавил: «Я уверен, что план этой встречи по-прежнему в силе и создаст условия для возобновления переговоров между двумя странами». Бессент также отметил, что на этой неделе в Вашингтоне, во время ежегодных собраний Международного валютного фонда и Всемирного банка, США проведут «встречи на высоком уровне» с китайскими чиновниками.

Инвесторы были воодушевлены заявлениями Трампа. Bitcoin за выходные вырос более чем на 3%, торгуясь выше 115,000 долларов. Фьючерсы на золото и серебро выросли более чем на 1%, фьючерсы на нефть — почти на 1%. Индекс доллара DXY, отражающий курс доллара к корзине иностранных валют на Intercontinental Exchange, остался практически без изменений.

Аналитики в беседе с Caijing отметили, что за быстрым смягчением позиции США по отношению к Китаю стоит несколько причин.

Недавно лидеры Китая и США уже достигли «рамочного» соглашения по американскому бизнесу TikTok, и если сделка пройдет успешно, это станет редким прорывом в торговых переговорах между Китаем и США. Сам Трамп ждет одобрения сделки Конгрессом США и не хочет рисковать потерять сделку по TikTok.

Кроме того, Трамп уже начал выносить вопрос о сое между Китаем и США на важную повестку дня. Американские фермеры, выращивающие сою, сталкиваются с сокращением рынков сбыта, особенно в аграрных штатах, которые ранее активно поддерживали Трампа. Если надежда на закупки американской сои Китаем исчезнет, это создаст для Трампа политические риски.

По данным Министерства сельского хозяйства США, с мая этого года Китай не сделал ни одного нового заказа. В прошлом году из 24,5 миллиардов долларов производства сои в США почти половину потребил Китай. Фото: Цзинь Янь

В-третьих, Китай контролирует мировые поставки редкоземельных элементов. Сейчас контроль над такими сырьевыми материалами и технологиями, как редкоземельные металлы и аккумуляторы, имеет решающее значение, поскольку они будут определять развитие следующего поколения промышленности. Если Трамп усилит тарифные угрозы, контроль Китая над редкоземельными элементами создаст риски для цепочек поставок автомобилей и аэрокосмической промышленности США.

Внутри США правительство уже почти две недели находится в состоянии шатдауна. Меры Трампа по постоянным увольнениям усилили недоверие демократов к республиканцам, что может продлить период шатдауна. Кроме того, приближается критическая дата выплаты зарплаты: 15 октября — следующий день выплаты зарплаты для большинства федеральных служащих, и это может стать первым случаем, когда многие госслужащие не получат зарплату вовремя.

Экономика США уже страдает от замедления роста из-за тарифов, и в последнее время многие экономисты повысили прогнозы роста экономики США из-за большей определенности в тарифной политике. Новый рост политической неопределенности и издержек, вызванный тарифной политикой, нанесет еще больший удар по экономике США.