Circle: изучает возможность «обратимых» транзакций со стейблкоинами, чтобы извлечь уроки из традиционной финансовой системы

Circle также планирует реализовать на своем новом блокчейне Arc механизм «обратных платежей» на уровне протокола, чтобы сбалансировать финальность транзакций и возможность их корректировки.

Автор: Zhang Yaqi

Источник: Wallstreetcn

Как второй по величине в мире эмитент стейблкоинов, Circle изучает возможность внедрения механизма «обратимости» для транзакций своих токенов.

Президент Circle Heath Tarbert недавно в интервью СМИ рассказал об этом направлении. Он отметил, что создание механизма, позволяющего осуществлять возврат средств в случае мошенничества или споров, поможет индустрии стейблкоинов стать частью мейнстримных финансов. Tarbert признал, что между финальностью мгновенного расчета транзакций и их обратимостью существует «внутреннее напряжение».

Это заявление знаменует собой значительный сдвиг в отношении криптоиндустрии. Долгое время отрасль пыталась дистанцироваться от так называемых «традиционных финансов» (TradFi), а «неизменяемость» транзакций считалась ключевым преимуществом блокчейн-технологии. Для некоторых убежденных сторонников криптовалюты исследования Circle выглядят почти как «ересь» — один известный венчурный инвестор даже назвал оскорбительным сам факт, что проект Circle все еще называют блокчейном.

Этот шаг совпал с тем, как США прокладывают путь к широкому применению стейблкоинов, а банки и компании кредитных карт активно исследуют блокчейн-технологии. Для инвесторов и финансовых институтов, ищущих более безопасные и соответствующие требованиям цифровые активы, исследования Circle могут сделать ее стейблкоин более привлекательным выбором, ускоряя тем самым «золотую лихорадку стейблкоинов», которую прогнозируют такие организации, как Goldman Sachs.

Прощание с «неизменяемостью»: крупный сдвиг в криптомире

Последние исследования Circle напрямую бросают вызов фундаменту блокчейна — «неизменяемости». Блокчейн как открытый цифровой реестр обеспечивает невозможность отмены подтвержденных транзакций, и эта особенность долгое время считалась признаком технологического превосходства.

Tarbert, ранее возглавлявший Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), отметил, что хотя часто говорят о превосходстве блокчейн-технологий над существующими системами, «некоторые преимущества существующих (традиционных финансовых) систем в настоящее время (в криптомире) отсутствуют». Он сообщил, что среди разработчиков программного обеспечения ведутся обсуждения о возможности внедрения на определенных блокчейнах, в особых случаях и при согласии всех сторон, определенной степени обратимости мошеннических транзакций.

Такой отход от принципов вызывает разногласия между Circle и крипто-ортодоксами, но может привлечь внимание традиционных финансовых институтов. Внедряя механизмы управления рисками и корректировки ошибок, схожие с традиционными финансами, Circle стремится снизить порог входа для институциональных инвесторов в этот сектор.

Концепция «обратимых транзакций» от Circle будет реализована в первую очередь на новом блокчейне Arc, разработанном для финансовых институтов. Однако Circle уточняет, что этот механизм не предусматривает прямую отмену или реверс транзакций на самом блокчейне.

Конкретно, платежи в сети Arc не могут быть отменены напрямую. Вместо этого Circle планирует добавить на нее протокольный уровень, позволяющий сторонам транзакции по взаимному согласию осуществлять «обратный платеж», что по сути аналогично процессу возврата средств по кредитной карте. Это направлено на баланс между финальностью транзакций и необходимостью корректировки ошибок.

В настоящее время Circle тестирует сеть Arc, чтобы компании, банки и управляющие активами могли использовать стейблкоины для валютных операций и других платежей. Однако с момента запуска Arc подвергается критике: некоторые руководители и разработчики считают ее слишком централизованной, что противоречит изначальной идее блокчейна — обходу посредников вроде банков.

Ориентация на институциональных клиентов: баланс между приватностью и соответствием требованиям

Стратегический фокус Circle явно направлен на привлечение банков и крупных институциональных инвесторов, что резко контрастирует со стратегией крупнейшего в мире эмитента стейблкоинов Tether. Последний занял доминирующее положение на рынке, сосредоточившись на высокочастотной торговле криптовалютами и предоставлении долларовых альтернатив на развивающихся рынках.

Чтобы удовлетворить строгие требования институциональных клиентов к конфиденциальности финансовой информации, Circle также разрабатывает возможность выбора прозрачности транзакций для пользователей. В сети Arc, хотя анонимные адреса кошельков клиентов остаются видимыми, суммы переводов будут зашифрованы. Tarbert пояснил:

«Если вы финансовый институт или обслуживаете клиентов, при отправке средств вы не обязательно хотите, чтобы... весь мир видел каждую транзакцию, поэтому мы создали уровень конфиденциальности для сокрытия сумм».

Регуляторный ветер и «золотая лихорадка стейблкоинов»

Трансформация Circle происходит на фоне благоприятной макроэкономической ситуации. США постепенно выстраивают регуляторную рамку для индустрии стейблкоинов: в июле Конгресс принял исторический закон, регулирующий этот сектор. Также сообщается, что администрация Трампа активно поддерживает развитие стейблкоинов, надеясь с их помощью расширить влияние доллара на новые рынки.

Финансовые сервисные компании рассматривают технологию стейблкоинов как потенциальный способ ускорения и удешевления трансграничных платежей. В настоящее время общая стоимость стейблкоинов в обращении по всему миру составляет около 2800 миллионов долларов. В августовском отчете Goldman Sachs прогнозирует, что отрасль находится в начале «золотой лихорадки стейблкоинов» и ожидает, что рыночная капитализация USDC, выпущенного Circle, к 2027 году может вырасти на 77 миллиардов долларов.

Что касается источников притока капитала, Tarbert отметил, что это пока неясно, но попытался преуменьшить опасения банков по поводу оттока депозитов. По его мнению, хотя «возможно», что люди переведут средства с текущих счетов в стейблкоины, капитал «вполне может» поступать из других классов активов, а также «вполне возможно создать новое богатство».