400 тысяч позиций ликвидировано, поскольку крипторынок опустился ниже 4 триллионов долларов

Криптовалютный рынок только что пережил один из самых сильных шоков с начала года. Менее чем за 24 часа было ликвидировано более 407 000 позиций, что привело к исчезновению более 1,5 миллиардов долларов бычьих ставок из ордербуков. Эта быстрая коррекция, вызванная домино-эффектом маржин-коллов, потрясла крупнейшие капитализации и выявила уязвимость рынка, который по-прежнему доминирует за счет кредитного плеча и масштабных спекулятивных движений.

Серийные ликвидации: механизм шока

В то время как крипто ETF становятся все более привлекательными, этот понедельник, 22 сентября, ознаменовался беспрецедентной чередой ликвидаций. Действительно, было ликвидировано 1,5 миллиарда долларов длинных позиций, включая почти 500 миллионов по Ether (ETH) и 284 миллиона по bitcoin (BTC).

Масштаб этого явления вызвал мгновенное падение многих активов: снижение до 9 % для ETH, то есть до 4 162 долларов, и почти на 3 % для BTC, который в настоящее время торгуется около 112 490 долларов. В условиях вынужденного сокращения кредитного плеча наибольший удар пришелся на активы с наименьшей капитализацией.

Это скоординированное падение в значительной степени объясняется массовым использованием кредитного плеча, практикой, все еще очень распространенной среди спекулянтов. Когда цены падают, маржин-коллы запускают автоматическую продажу позиций, что еще больше подпитывает падение. Основные пострадавшие криптовалюты:

• Ethereum (ETH): падение на 9 %, ликвидировано почти 500 млн $;
• Bitcoin (BTC): -3 %, стерто 284 млн $ длинных позиций;
• Solana (SOL): -4 %, ликвидировано более 95 млн $;
• XRP: -5,7 %, удалено около 79 млн $;
• DOGE: -10 %, ликвидировано более 62 млн $ за 24 часа;
• BNB, ADA, LINK: потери от 5 % до 11 % согласно рыночным данным.

В результате общая капитализация крипторынка упала ниже 4 триллионов долларов, что свидетельствует о резкой потере доверия со стороны инвесторов, использующих кредитное плечо.

Выход институционалов и подозрения в адрес бирж

Помимо рыночных механизмов, еще одним важным явлением, похоже, стало постепенное сокращение участия институциональных игроков, в частности крипторезервов.

Это движение иллюстрируется на примере Metaplanet, японской публичной компании, считающейся местным аналогом стратегии Michael Saylor. Сильно завися от bitcoin, компания сейчас демонстрирует падение своей оценки на 67 % с пика середины июня.

Джордж Мандрес, старший трейдер XBTO, отмечает «что, похоже, рынку нужен перерыв, некоторые участники обеспокоены тем, что торговля DAT теряет импульс и в краткосрочной перспективе не ожидается значительных потоков».

Тем временем в криптосообществе появляются обвинения в манипуляциях, направленные на крупные биржи. Известный комментатор Marty Party утверждает, что «биржи заработали 631 миллион долларов на этой чистке рынка бессрочных контрактов. Они выкупят свои собственные токены на эти прибыли. Это их стратегия, пока регулирование не запретит это», написал он в X (ранее Twitter).

Хотя эти заявления пока не подтверждены юридическими фактами, они отражают растущее недоверие к централизованным операторам.

Эти события в конечном итоге могут привести к изменению поведения инвесторов, особенно тех, кто обратился к криптовалютам в поисках альтернативной доходности. Снижение институционального спроса, в сочетании с подозрениями в манипуляциях и экстремальной волатильностью, может надолго замедлить приток новых средств на рынок. Являемся ли мы свидетелями лишь технической коррекции или это начало структурного ухода с крипторынка?