Cboe начнет листинг непрерывных фьючерсов на Bitcoin и Ether с ноября

• Cboe запустит бессрочные фьючерсы на Bitcoin и Ether 10 ноября для долгосрочного экспонирования.
• Деривативы составляют 75% криптовалютной торговли, при этом бессрочные фьючерсы доминируют по объёмам.
• SEC и CFTC обсудят регулирование новых криптопродуктов, включая бессрочные фьючерсы.

Cboe Global Markets объявила о планах запустить долгосрочные фьючерсные контракты на Bitcoin и Ether 10 ноября 2025 года, при условии одобрения регуляторами. Эти бессрочные фьючерсные контракты предназначены для предоставления трейдерам из США более эффективного и удобного способа торговли криптовалютами. 

Срок действия этих контрактов составляет 10 лет, при этом их цены будут корректироваться ежедневно, что устраняет необходимость постоянного переноса контрактов. Это, в свою очередь, упростит управление долгосрочным экспонированием как к Bitcoin, так и к Ether.

Фьючерсы Cboe, регулируемые в США, обеспечивают более безопасную торговлю криптовалютами

В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные фьючерсы будут рассчитываться наличными, соответствовать спотовым ценам на Bitcoin и Ether в реальном времени и ежедневно корректироваться с использованием прозрачной, воспроизводимой методологии расчёта ставки финансирования. Это отражает функционал бессрочных фьючерсов, которые стали популярными на офшорных рынках, но были недоступны в США из-за регуляторных ограничений.

«Бессрочные фьючерсы получили широкое распространение на офшорных рынках. Теперь Cboe приносит ту же пользу на нашу регулируемую в США биржу деривативов», — заявила Кэтрин Клей, глобальный руководитель подразделения деривативов Cboe.

Контракты будут клиринговаться через регулируемый в США клиринговый центр Cboe Clear U.S., что обеспечит соответствие американским нормативам и создаст более безопасную среду для трейдеров. 

Кроме того, Cboe Options Institute объявил, что проведёт обучающие курсы 30 октября и 20 ноября 2025 года, чтобы подготовить трейдеров к новым бессрочным фьючерсным контрактам, предоставив им полное понимание новых продуктов.

Усилия Cboe по возвращению доли рынка

Возвращение Cboe на рынок криптовалютных фьючерсов последовало за первым запуском фьючерсов на Bitcoin в 2017 году, который был прекращён в 2019 году из-за неблагоприятной рыночной динамики. По мере того как крипторынки вновь демонстрируют рост, Cboe стремится вернуть себе позиции на рынке криптодеривативов.

С добавлением бессрочных фьючерсов Cboe расширяет свою текущую линейку продуктов CFE. В неё входят флагманские фьючерсы на индекс волатильности Cboe Volatility Index (VIX), а также новые продукты по волатильности акций, цифровым активам и глобальному фиксированному доходу.

Также Cboe расширила линейку продуктов, включив в неё биржевые фонды (ETF), связанные с криптовалютами, например, отслеживающие спотовый Ether. Эти шаги демонстрируют стремление Cboe диверсифицировать свои продукты и удовлетворить институциональный спрос на цифровые активы.

Деривативы составляют более 75% активности на крипторынке

Согласно исследованию Kaiko, более 75% всей торговой активности на крипторынках приходится на деривативы, при этом значительная часть объёмов приходится на бессрочные фьючерсы. В 2024 году бессрочные фьючерсы составляли 68% всего объёма торгов Bitcoin, что подчёркивает их ключевую роль в обеспечении ликвидности рынка. Кроме того, эти продукты позволяют трейдерам спекулировать на изменении цен без владения реальными активами.

С ежедневными объёмами торгов от 10 миллиардов до 30 миллиардов долларов бессрочные фьючерсы стали основным драйвером активности на платформах. Однако ограниченный регуляторный надзор на офшорных рынках заставил трейдеров искать регулируемые альтернативы с аналогичными преимуществами. 

Связано: Cboe добивается одобрения SEC на интеграцию стейкинга Ethereum ETF

Круглый стол в сентябре для обсуждения новых криптопродуктов

Кроме того, запуск бессрочных фьючерсов Cboe совпадает с усилением регуляторных усилий по управлению фрагментированным надзором за рынками цифровых активов. 5 сентября 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) признали, что несогласованное регулирование вынудило криптоактивность уйти за рубеж.

В качестве решения два агентства проведут совместный круглый стол 29 сентября 2025 года, чтобы обсудить регулирование новых криптопродуктов, включая бессрочные фьючерсы. Председатель SEC Пол Аткинс и исполняющая обязанности председателя CFTC Кэролайн Фам подчеркнули, что лучшая координация между агентствами может «снизить барьеры, повысить эффективность и подтвердить лидерство США на мировых финансовых рынках». На круглом столе будут рассмотрены регуляторные рамки для бессрочных контрактов, расширенные торговые часы и меры по защите инвесторов.