Квартальный отчет GameStop раскрывает новые данные о ее биткоин-активах

GameStop, крупный ритейлер электроники, только что отчитался о крайне бычьем втором квартале. Хотя его запасы Bitcoin остаются стабильными — около 500 миллионов долларов, GameStop сообщил о значительном росте.

Эти показатели могут свидетельствовать о возможной альтернативе для криптовалютных казначейств, позволяя компаниям избегать опасений по поводу размывания доли акционеров. Тем не менее, GameStop планирует масштабную продажу акций, так что, возможно, уже готовится к будущим покупкам.

Bitcoin поддержал GameStop во втором квартале

GameStop уже несколько месяцев активно приобретает Bitcoin, делая этот актив ключевым элементом финансового роста в 2025 году. Хотя компания не вносила крупных изменений в свою политику за последние месяцы, ее отчет о доходах за второй квартал говорит сам за себя:

$GME GameStop Q2 Earnings :Net sales $972.2M vs $798.3M YoY | +22% сильный рост компании!SG&A: $218.8M vs $270.8M YoY | продолжают дисциплинированно сокращать издержки. Операционная прибыль $66.4M против операционного убытка $22.0M YoY | Переход к прибыли! Скорректированная операционная…

— Han Akamatsu 赤松 (@Han_Akamatsu) September 9, 2025

Кстати, GameStop, похоже, рассчитывает свои кварталы немного необычным образом: «Q2 2025» длился с 3 мая по 2 августа. Хотя неясно, почему компания использует такую странную систему отчетности, ее правила последовательны, ведь четвертый квартал 2024 года у GameStop закончился в феврале 2025 года.

В любом случае, независимо от того, как компания делит отчетные периоды, этот период оказался для нее очень успешным. Чистые продажи выросли почти на 200 миллионов долларов, чистая прибыль увеличилась с 14.8 миллионов долларов в 2024 году до впечатляющих 168.6 миллионов долларов в 2025 году и так далее.

Что еще важнее, GameStop добился этих результатов, не совершая новых покупок Bitcoin за весь этот период.

Для ясности: GameStop по-прежнему остается крупным инвестором в Bitcoin, владея токеном на сумму 528.6 миллионов долларов. Однако значительный рост стоимости BTC в этот период стал для компании дополнительной поддержкой.

Некоторые компании с цифровыми активами в казначействе (DAT), которые полностью перешли на криптовалюту, столкнулись с опасениями по поводу размывания доли акционеров и сопутствующим риском краха.

Новая модель для DAT-компаний?

Хотя эта стратегия доступна только крупным компаниям, GameStop, возможно, демонстрирует альтернативное видение для Bitcoin-казначейств. Компания, по-видимому, использует цифровые активы как способ дополнительного стимулирования роста, не подвергая себя рискам чрезмерной зависимости от этой стратегии.

Такой сдержанный подход может оказаться более устойчивым, чем полный переход.

Однако ритейлер электроники, возможно, не будет придерживаться этого плана долго. После публикации отчета о доходах GameStop выпустил еще одно заявление, которое может быть связано с приобретением Bitcoin.

В частности, компания планирует провести масштабную продажу акций, предоставив существующим акционерам варранты на покупку дополнительных акций по сниженной цене. GameStop надеется привлечь до 1.9 миллиардов долларов таким образом.

Это вызвало скачок акций компании на внебиржевых торгах:

GameStop Price Performance. Source:

В пресс-релизе не было прямого упоминания о будущих покупках Bitcoin, но формулировки явно позволяют GameStop совершать такие приобретения:

«GameStop намерен использовать [эти средства] для общих корпоративных целей, включая инвестиции в соответствии с Инвестиционной политикой GameStop и возможные приобретения», — говорится в заявлении.

Другими словами, возможны различные сценарии. GameStop может как усилить приобретение Bitcoin в ближайшее время, так и не делать этого, но прочная экономическая база компании дает ей гибкость для реализации любого из этих вариантов.