Институциональные инвесторы продают BTC и переключают внимание на Ethereum

Bitcoin колеблется ниже $111 000, находясь между макроэкономической неопределённостью и неблагоприятными техническими сигналами. Пока инвесторы внимательно следят за предстоящими индикаторами, которые, вероятно, определят денежно-кредитную политику США, давление усиливается. Отток институционального капитала, напряжённость на рынке деривативов и ослабление индикаторов настроений увеличивают недоверие. Рынок замирает в ожидании, оставаясь подверженным скрытой волатильности.

Проверка поддержки на уровне $108 000

С момента резкого падения ниже $111 000 в прошлую пятницу Bitcoin колеблется в узком диапазоне 2,3 %, что свидетельствует о явном замедлении бычьего импульса.

Хотя эта инерция совпадает с закрытием регулируемых рынков в День труда в США, она не скрывает более глубоких признаков технической хрупкости.

Действительно, длинные позиции с кредитным плечом на сумму $390 миллионов могут быть ликвидированы, если цена BTC упадёт ниже $107 000 — этот уровень сейчас находится под пристальным наблюдением. Платформа CoinGlass подтверждает, что эти позиции особенно уязвимы к новой коррекции.

Последние технические сигналы иллюстрируют усиливающееся давление на критическую поддержку:

• Годовая премия по 30-дневным фьючерсным контрактам на Bitcoin в настоящее время составляет 7 %, что является нейтральным уровнем между 5 % и 10 %, без улучшения по сравнению с предыдущей неделей;

• Рынок опционов Deribit показывает премию в 7 % на опционы пут по сравнению с колл-опционами, что типично для устойчивых медвежьих настроений;

• В прошлую пятницу был зафиксирован чистый отток в $127 миллионов из спотовых Bitcoin ETF, что свидетельствует об уходе институциональных инвесторов;

• Bitcoin потерял корреляцию с золотом, которое с пятницы выросло на 2,1 %, что усиливает представление об ослаблении его роли как защитного актива.

Таким образом, отсутствие бычьего импульса в сочетании с явной осторожностью на рынке деривативов подпитывает растущее недоверие. Если зона $108 000 будет пробита, текущая рыночная структура может продемонстрировать риск быстрой дестабилизации, особенно учитывая, что институциональный капитал, по-видимому, уже начал превентивный вывод средств.

К ребалансировке в пользу Ether?

В этой нервозной атмосфере действия некоторых китов ещё больше запутывают перспективы. Действительно, долгосрочный инвестор, державший позиции в Bitcoin более пяти лет, начал масштабное стратегическое перераспределение.

21 августа этот участник продал BTC на сумму $4 миллиарда через децентрализованную платформу Hyperliquid, переключившись на Ether (ETH).

Николай Сондергаард, аналитик Nansen, уточняет, что это решение отражает своего рода «ротацию» активов в условиях, когда альткоины, особенно ETH, пользуются растущим накоплением со стороны корпоративных игроков. Этот шаг усиливает гипотезу о секторном перераспределении внутри самого крипторынка.

В то же время экзогенные факторы усиливают недоверие к Bitcoin. Доходность 20-летних государственных облигаций Великобритании достигла беспрецедентного максимума с 1998 года, что свидетельствует о потере доверия к фиатным валютам и ожидании инфляционного давления.

Хотя эти данные в основном касаются традиционных рынков, их косвенное влияние нельзя игнорировать в всё более взаимосвязанной криптовселенной, связанной с макроэкономической динамикой.

Это сочетание факторов создаёт беспрецедентную ситуацию: киты, традиционно выступающие гарантом стабильности BTC, переходят к активам, которые кажутся более перспективными, в то время как технические индикаторы сигнализируют об усилении давления на снижение. В краткосрочной перспективе рынки будут сосредоточены на отчёте по занятости в США, который выйдет в эту пятницу. Ослабление занятости может стать катализатором для рискованных активов, усиливая ожидания скорого снижения ставки ФРС. Однако в среднесрочной перспективе постепенное перераспределение капитала в пользу Ether может указывать на структурное изменение баланса внутри криптоэкосистемы.