Новые спотовые ETF на альткоины могут открыть привлекательные направленные стратегии, считает K33

С выходом новых спотовых биржевых фондов (ETF) на альткоины, которые могут быть запущены в ближайшие месяцы при более благоприятной для криптовалют политики Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), одобрения могут открыть интересные стратегии лонг/шорт, отмечает брокерская и исследовательская компания по цифровым активам K33.

Восемь эмитентов подали заявки на спотовые ETF на Solana, при этом SEC проактивно обратилась к управляющим активами с просьбой включить положения о стейкинге в обновленные заявки. Это свидетельствует о растущем вовлечении регулятора и увеличивает вероятность того, что стейкинг может стать частью как Ethereum-, так и Solana-ETF, отметил Лунде. Solana — не единственный актив: также поданы заявки на ETF с различными другими криптовалютами в качестве базовых активов, включая LTC, XRP и DOGE.

Ключевой особенностью ранних запусков ETF на биткоин и эфир был так называемый «эффект Grayscale», пояснил Лунде: крупные существующие трасты компании обрушили рынок при конвертации в ETF, и более 50% активов под управлением были проданы в течение 200 дней. Однако в отношении потенциальных новых ETF есть важные отличия в структуре владения Grayscale. В отличие от XRP и Dogecoin, трасты Grayscale на Solana и Litecoin торговались публично, что делает их наиболее сопоставимыми, добавил он.

Лонг по SOL, шорт по LTC?

Траст Grayscale на Solana, запущенный в 2023 году, никогда не торговался с дисконтом и владеет лишь 0,1% предложения SOL — это минимизирует риск обвала рынка или продаж, вызванных погашениями, отметил Лунде. В то же время траст на Litecoin часто торговался с дисконтом, владеет 2,65% предложения LTC и вновь испытал давление на дисконт после недавних эмиссий в натуральной форме. Кроме того, только Canary Capital и CoinShares подали заявки на ETF на Litecoin, что оставляет меньше эмитентов для поглощения возможных оттоков, добавил он.

Это говорит о более чистой структуре ETF для Solana, в то время как продукты на Litecoin рискуют столкнуться с оттоками после запуска, аналогично тому, что наблюдалось после конвертации GBTC и ETHE, считает Лунде. Поэтому стратегия лонг по SOL и шорт по LTC после запуска ETF выглядит привлекательно, особенно если они выйдут одновременно.

K33 планирует привлечь $8,9 млн через выпуск акций на пути к цели в 1 000 BTC в корпоративном резерве

В среду K33 объявила о новом целевом выпуске акций для привлечения не менее 85 млн шведских крон ($8,9 млн) с целью покупки биткоина в рамках более широкой задачи по формированию корпоративного резерва в 1 000 BTC ($105 млн). Компания отмечает, что этот шаг позволит повысить операционный рычаг брокера, увеличить маржу, расширить продуктовую линейку и улучшить возможности по привлечению крупных институциональных клиентов.

Размещение проводится по цене 0,1036 шведской кроны за акцию — это соответствует цене закрытия во вторник — и поддерживается предварительными обязательствами как от существующих, так и от новых инвесторов, включая €100 000 ($115 000) от генерального директора Торбьёрна Булла Йенссена. Предложение не ограничено по времени, что позволяет K33 привлечь больше минимальной суммы при высоком спросе, однако существует лимит по усмотрению компании.

«Этот раунд — важная веха на пути к нашей первоначальной цели — приобретению 1 000 BTC перед дальнейшим масштабированием», — отметил Йенссен. — «Мы твердо уверены, что биткоин — это будущее глобальных финансов, и позиционируем K33 так, чтобы максимально выиграть от этого».

Стратегия биткоин-резерва K33 была запущена 28 мая при поддержке 60 млн шведских крон ($6,3 млн) стартового финансирования, полученного за счет выпуска акций и выпуска бессрочных конвертируемых облигаций с нулевым купоном. Первая покупка биткоина была совершена 3 июня: компания приобрела 10 BTC примерно за 10 млн шведских крон ($1 млн). 

С тех пор K33 увеличила свой биткоин-резерв еще на 10 BTC, и по состоянию на 18 июня компания владеет уже 25 BTC ($2,6 млн), приобретя дополнительно 5 BTC примерно за

«Мы ожидаем, что биткоин станет самым прибыльным активом в ближайшие годы, и планируем формировать наш баланс в биткоине. Это даст K33 прямую экспозицию к цене биткоина и поможет раскрыть мощные синергии с нашим брокерским бизнесом», — отметил Йенссен.

Операционный штаб-квартира K33 находится в Норвегии, однако материнская компания котируется на бирже Nasdaq First North Growth Market в Стокгольме, Швеция.