Взрывной рост стейблкоинов в 2025 году: подготовка к массовому принятию

Когда в 2025 году все успокоилось, финансовый ландшафт изменился до неузнаваемости. Один класс активов выделялся на общем фоне не просто как криптовалютный инструмент, а как фундаментальный уровень новой мировой экономики — стейблкоины. Это был не нишевый рост, а широкая экспансия в сферу платежей, расчетов по заработной плате, казначейских операций и залогового обеспечения деривативов.

Коротко о главном:

1. Рыночная капитализация стейблкоинов превысила $300 млрд, увеличившись с примерно $205 млрд в начале года (рост почти на 50% с начала года).

2. Ежемесячный объем переводов в стейблкоинах превысил $2 трлн, доказывая, что стейблкоины не просто для хранения активов, а активно используются.

3. Вопрос регулирования перешел из плоскости «если» в плоскость «как»: более четкие правила превратили стейблкоины из серой зоны в категорию активов, готовую для институционального внедрения.

4. Спрос на фьючерсы DEX стал основным двигателем эмиссии: объемы торговли фьючерсов DEX превысили $1 трлн в месяц, способствуя блокировке стейблкоинов в качестве маржи и залога на ончейн-платформах и площадках без KYC.

Давайте развеем любые представления о мимолетном тренде: стремительный рост стейблкоинов в 2025 году стал образцовым примером рыночного внедрения и неоспоримой полезности. Общее предложение не просто росло, оно ускорялось. Это оказался не просто простаивающий капитал, а стратегический резерв ликвидности, готовый в любой момент подпитывать все — от трансграничных платежей до ончейн-деривативов. Они представляют собой нечто больше, чем просто цифры на графике. Это сигнал рынку о том, что стейблкоины — не спекулятивный актив, а новая основа финансовой системы.

Карта экосистемы стейблкоинов. Источник: State of Stablecoins, Messari (данные на июль 2025 г.)

Доминирование по рыночной капитализации. Источник: State of Stablecoins, Messari (данные на июнь 2025 г.)

Ежемесячный объем переводов стейблкоинов в сети Ethereum. Источник: The Block

Год, когда стейблкоины вышли в мейнстрим. Источник: State of Stablecoins, Messari

Что такое стейблкоины

Стейблкоин — это криптовалюта, созданная для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива. Эта стабильность обычно достигается одним из двух способов:

Полностью обеспеченные резервом стейблкоины: обеспечены в соотношении 1:1 реальными ликвидными активами, такими как фиатная валюта или золото, хранящимися в резерве. Каждая выпущенная монета поддерживается базовым активом, что помогает стабилизировать ее цену.

Алгоритмические стейблкоины: вместо резервов они сохраняют свою привязку с помощью смарт-контрактов, которые реагируют на дисбаланс спроса и предложения путем эмиссии или сжигания токенов. Если алгоритмический стейблкоин торгуется выше своей привязки, протокол выпускает дополнительные токены, чтобы снизить цену. Если он торгуется ниже привязки, протокол сжигает токены, чтобы повысить цену.

Стейблкоины 2017–2024 гг.: от торговых фишек к основе финансовой системы

До исторического рывка 2025 года стейблкоинам пришлось заслужить свое место. Их путь к первенству был восьмилетним испытанием на прочность, пройденным через скандалы, инновации, почти фатальный кризис и неустанное восстановление, которое и создало тот неудержимый класс активов, который мы видим сегодня. Давайте быстро вспомним, с чего все начиналось.

2017–2021 гг.: этап становления

Годы, предшествовавшие «великой перезагрузке», были хаотичным и взрывоопасным полигоном, где стейблкоины превратились из нишевого торгового инструмента в мощную финансовую силу.

Стейблкоины по рыночной капитализации. Источник: On the Economic Design of Stablecoins, MIT, 2021 г.

2017–2018 гг. стали отправной точкой. Все началось с одного скандального гиганта: USDT от Tether. Это была история не о доверии, а о чистой пользе. Будучи единственным игроком на офшорных биржах, USDT решил критическую проблему ликвидности в криптоиндустрии, без тени сомнения доказав одно: рынок отчаянно нуждался в цифровом долларе.

2019–2020 гг. стали искрой для DeFi. Появились первые серьезные конкуренты во главе с USDC от Circle, которые противопоставили непрозрачности Tether прозрачность и регулирование. Но настоящим катализатором стало Лето DeFi. Внезапно стейблкоины стали активно использоваться в качестве залога, кредитных активов и доходных инструментов, превратившись из простого торгового инструмента в неоспоримое топливо для новой ончейн-экономики.

2021 год стал годом великого опьянения. Бычий рынок вызвал настоящую бурю спроса, в результате чего предложение стейблкоинов взлетело до небес — всего за год оно взлетело с $29 млрд до более чем $140 млрд. Но эта слепая эйфория дорого обошлась. Рынок стал одержим «эффективностью капитала», что открыло дорогу для роста алгоритмических стейблкоинов. Небольшой спойлер: UST от Terra стал ярким примером этой гордыни, и семена краха 2022 года были посеяны на виду у всех.

2022–2024 гг.: из пепла Terra к основе доверия

Последние три года (2022–2024 гг.) стали суровым испытанием, положившим начало новой эре, в которой доверие, прозрачность и устойчивость стали единственными значимыми показателями.

Общая рыночная капитализация стейблкоинов. Источник: DefiLlama

Общая рыночная капитализация стейблкоинов и ключевые заголовки. Источник: DefiLlama

2022 год стал тревожным звонком. Крах UST от Terra разрушил иллюзию того, что стабильность можно создать с помощью хайпа и поощрений. Последовавшая за этим волна возмущения, обрушившая такие гиганты, как 3AC и Celsius, стала жестоким уроком: доверие — это все. Рынок перестал оценивать стейблкоины по их истории и начал судить их по надежности. Для тех, кто пропустил это событие, предлагаем краткий обзор: The Crypto Burrito (часть II): падение Terra

2023 год стал периодом тихой реализации. Склонность к риску исчезла, и рынок переключился с расширения на сохранение. Капитал перетекал в «денежно-подобные» стейблкоины с железобетонными резервами и четкими механизмами выкупа. Стандарты росли. Это был год меньших объемов, но большей уверенности.

2024 год стал периодом восстановления. Рост возобновился, но на этот раз он опирался на более здоровый фундамент. Это был не просто органический рост, ему способствовало первое крупное испытание регулятора: регламент ЕС о рынках криптоактивов (MiCA). MiCA спровоцировал «великую сортировку», вынудив биржи отдавать предпочтение соответствующим нормам и прозрачным активам и установив новый мировой стандарт легитимности. Стейблкоины стали стандартом для более быстрого и дешевого перемещения стоимости, доказав свою ценность далеко за пределами торговых терминалов. К концу года сектор превратился из эксперимента в финансовый примитив, готовый к прорыву.

Хронология 2025 года: период переломных моментов

Взрывной рост в 2025 году не был случайностью. Это была цепная реакция, в которой прорывы в регулировании, рекордно высокие объемы и новое поколение конкурентов сошлись воедино, чтобы сделать стейблкоины неуязвимыми для FUD (страха, неуверенности и сомнений) и достойными FOMO. Хотя дуополия Tether (USDT) и Circle (USDC) по-прежнему контролировала более 85% рынка стейблкоинов, настоящая история 2025 года была написана новаторами.

Прессинг в ончейне

Первая половина года ознаменовалась непрерывным гулом под поверхностью. В ончейне нарастало давление, поскольку ежемесячные объемы торгов фьючерсов DEX постоянно росли, создавая ненасытный спрос на стейблкоины в качестве залога. Эта среда стала идеальной почвой для нового типа конкурента: USDe от Ethena. Его синтетическая модель стала настоящим прорывом. Сигнал был ясен: ончейн-экономика готова к следующей фазе роста.

Запуск двух двигателей

В третьем квартале заработали два самых мощных двигателя в идеальной последовательности.

Сначала заработал юридический механизм. В июле 2025 года подписание закона GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) дало институциональным участникам тот самый зеленый свет, которого так долго ждал рынок. Преграда была снята.

Затем запустился ончейн-механизм. В октябре 2025 года неослабевающее давление первой половины года достигло кульминации в виде исторического рубежа: торговый объем фьючерсов DEX официально превысил $1 трлн за один месяц. Ончейн-экономика теперь работала на полную мощность, подкрепленная регулированием и готовая для массового пользования.

Объем торгов фьючерсами. Источник: DefiLlama

Массовое внедрение

С появлением правовой базы и стремительным ростом ончейн-метрик четвертый квартал ознаменовался не просто ростом, а волной массового внедрения.

Переосмысление глобальной платежной инфраструктуры: самый значительный шаг совершила компания Visa, которая официально запустила USDC-расчеты в США. Это был уже не пилотный проект. Впервые банки-партнеры, такие как Cross River Bank и Lead Bank, смогли проводить расчеты по транзакциям напрямую с Visa в USDC от Circle через блокчейн Solana, обеспечивая расчеты в режиме 24/7/365 в обход устаревших систем.

Вслед за Visa компания Stripe приобрела Valora (приложение для криптоплатежей), что стало сигналом глубокой приверженности P2P-платежам на основе стейблкоинов на развивающихся рынках и продемонстрировало многовекторное движение всей отрасли.

Крупные технологические компании входят в игру: решающий сигнал поступил из Кремниевой долины. YouTube официально включил выплаты авторам в PYUSD от PayPal, и этот шаг был подкреплен новостью о том, что Google Cloud также начал принимать PYUSD для оплаты услуг. Это был не эксперимент, а полноценная интеграция в крупнейшую в мире экономику авторов.

Явление мирового масштаба: это была история не только США. Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) подтвердило свое намерение создать к 2026 году нормативную базу для стейблкоинов с привязкой к фунту стерлингов, в то время как Австралия смягчила свои правила регулирования для стимулирования инноваций, закрепив глобальную тенденцию к внедрению.

Итак, перед нами класс активов, стоящий на пороге полного господства. Согласно прогнозам Standard Chartered, к 2028 году рынок достигнет $2 трлн. Стейблкоины — это уже не просто криптовалюта. Теперь они входят в число крупнейших покупателей государственного долга США, являются основным компонентом корпоративных казначейств и ключом к обеспечению глобальных расчетов в режиме 24/7.

«Скоро у людей появятся ИИ-агенты, которые будут просматривать, выбирать, покупать и управлять от их имени. Этим агентам нужно будет доверять проведение платежей не только со стороны пользователей, но и со стороны банков и продавцов», — отметил Джек Форестелл, директор по продуктам и стратегии Visa.

Вывод

2025 год стал тем моментом, когда стейблкоины доказали, что они не продукт криптоиндустрии, а технология расчетов для следующего поколения финансов. Но это только начало.

Вопрос уже не в том, «произойдет ли это», а в том, «как быстро». Сочетание ясности регулирования, институционального внедрения и взрывного роста реальных сценариев использования делает эту возможность уникальной для целого поколения. Поскольку банки спешат запустить собственные депозитные токены, сигнал ясен: гонка за цифровым долларом началась, и стейблкоины ее возглавляют.

Пришло время действовать! Стейблкоины все больше интегрируются в финансовую экосистему, и Bitget предлагает необходимые инструменты для участия в этой революции:

● Моментальная покупка и продажа: приобретайте стейблкоины, такие как USDT, USDC и USDE, с помощью Visa, Mastercard и местных способов оплаты.

● Удобная торговля: доступ к многочисленным спотовым и фьючерсным торговым парам с USDT и USDC.

● Пассивный доход: получайте прибыль от стейблкоинов безопасным и гибким способом.

● Используйте стейблкоины для участия в эксклюзивных запусках токенов в Launchpad, Launchpool и PoolX на Bitget.

Зарегистрируйте аккаунт на Bitget и получите преимущества новых пользователей!

Дисклеймер

Несмотря на то, что мы прилагаем все усилия для обеспечения достоверности источников, информация предоставляется «как есть» без каких-либо заверений в отношении ее точности, полезности или полноты. Мы не несем ответственности за любые ошибки, упущения, потери или ущерб, возникшие в результате использования данной информации.

Информация, взгляды и мнения, выраженные в данном документе, принадлежат Bitget на момент публикации и могут быть изменены в связи с экономическими или финансовыми обстоятельствами. Они не обязательно будут обновлены или пересмотрены с учетом изменений, произошедших после даты публикации.

Данный материал предназначен исключительно для информационных и образовательных целей и не является юридическим, инвестиционным или иным советом. Bitget, ее сотрудники, агенты и партнеры не несут ответственности за любые принятые решения, действия или результаты, полученные на основании или в результате использования информации, содержащейся в настоящем документе. Любые инвестиционные или торговые решения должны приниматься с учетом вашей личной ситуации и после консультации с финансовыми специалистами.