Shell Protocol: uma plataforma para troca eficiente de stablecoins e DeFi composável

Amigos, hoje vamos falar sobre um projeto bem interessante no mundo blockchain chamado Shell Protocol. Imagine que as finanças descentralizadas (DeFi) são como um enorme parque de diversões, cheio de diferentes atrações, como casas de câmbio, bancos, consultores de investimento, etc. O Shell Protocol seria como um “super hub” ou “gerente inteligente” desse parque, tornando muitas tarefas mais simples e eficientes para você.

O que é o Shell Protocol

Resumindo, o Shell Protocol é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) construído na blockchain Arbitrum One. Você pode vê-lo como um ecossistema modular composto por vários contratos inteligentes (protocolos que executam automaticamente na blockchain). O objetivo é facilitar o uso dos serviços DeFi tanto para usuários quanto para desenvolvedores.

Para ilustrar, o Shell Protocol funciona como um “super aplicativo DeFi tudo-em-um”. Antes, você talvez precisasse acessar vários aplicativos diferentes (um para trocar criptomoedas, outro para fornecer liquidez, outro para empréstimos), mas o Shell Protocol quer que você faça tudo isso em um só lugar, até mesmo agrupando várias operações em uma única transação, economizando tempo e dinheiro (reduzindo as taxas de “gas” da blockchain).

O protocolo tem duas partes principais, que você pode entender como seu “cérebro” e “coração”:

• Ocean (Oceano): Esta é a “camada contábil”, responsável por registrar e gerenciar todas as entradas, saídas e saldos dos ativos digitais. É altamente eficiente, como um grande livro-razão digital, permitindo taxas baixíssimas em transações consecutivas. Imagine como um enorme reservatório que reúne diversos pools de liquidez.
• Proteus AMM Engine (Motor AMM Proteus): Esta é a “camada lógica de negociação”, que determina os preços de troca entre ativos digitais. Utiliza um design avançado de “curva de ligação” (bonding curve), oferecendo liquidez concentrada (maior eficiência do capital) e tokens de provedor de liquidez (LP tokens) intercambiáveis. Pense nisso como uma “máquina de câmbio de criptomoedas” super flexível, que ajusta as regras de troca conforme as necessidades e condições do mercado, permitindo que engenheiros financeiros criem estratégias personalizadas.

Neste protocolo, ao fornecer fundos para um pool de liquidez, você recebe um token chamado “Shells” (conchas). Essas “conchas” funcionam como comprovantes da sua participação no pool, são líquidas, diversificam riscos e podem gerar rendimento. Assim como conchas reais, elas envolvem o valor dos ativos do pool.

Visão e Proposta de Valor do Projeto

A visão do Shell Protocol é ambiciosa: usar stablecoins (criptomoedas de preço estável, como USDT, USDC) como base para construir um “sistema monetário da internet”. O objetivo é criar um meio de troca digital sem fronteiras, programável e acessível a todos. É parecido com o sonho original do Bitcoin, mas usando stablecoins para resolver o problema da volatilidade.

O principal problema que quer resolver é tornar o DeFi mais eficiente e estável. Por exemplo, ao aprimorar as funções dos AMMs (casas de câmbio automatizadas), mesmo pequenos investidores podem aumentar significativamente a liquidez de vários tokens. Além disso, com taxas dinâmicas e mecanismos de proteção contra desvinculação de stablecoins (quando o preço se afasta de US$1), busca oferecer maior rendimento aos provedores de liquidez e menor risco, superando os AMMs tradicionais de stablecoin que têm taxas fixas e sem proteção.

Comparado a projetos similares, o diferencial do Shell Protocol está na arquitetura modular, no motor de curvas de ligação universal (Proteus) e no token “concha”, que combina diversificação, liquidez e rendimento em um só comprovante. O projeto também adota o princípio de “governança mínima”, buscando manter a neutralidade do protocolo.

Características Técnicas

A base tecnológica do Shell Protocol é construída sobre a Arbitrum One, uma rede de segunda camada do Ethereum, o que significa que aproveita a segurança do Ethereum com transações mais rápidas e taxas mais baixas. Todos os contratos inteligentes são compatíveis com EVM (Máquina Virtual Ethereum).

As principais características técnicas incluem:

• Arquitetura modular: O protocolo é composto por uma série de contratos inteligentes independentes, como blocos de Lego, que podem ser combinados e expandidos de forma flexível. Separa a “lógica contábil” (Ocean) da “lógica de negócios” (motor AMM Proteus), tornando o sistema mais claro e eficiente.
• Motor AMM Proteus: Um motor inovador de casa de câmbio automatizada, usando uma nova “curva de ligação” para liquidez concentrada e LP tokens intercambiáveis. O objetivo é ser um algoritmo universal, capaz de simular qualquer tipo de curva, permitindo que engenheiros financeiros criem e implementem estratégias de negociação flexíveis.
• Alta eficiência de gas: A camada contábil Ocean foi projetada para economizar significativamente taxas de gas. Isso permite múltiplas transações consecutivas sem custos elevados.
• Composabilidade: O Shell Protocol é uma camada base de contratos inteligentes composáveis, facilitando integração com outros protocolos DeFi populares (Curve, Balancer, Uniswap, Aave, etc.). Desenvolvedores podem construir projetos no Shell e obter composabilidade nativa com outros projetos do ecossistema. É possível combinar atomicamente (tudo ou nada) várias operações, como fornecer liquidez, empréstimos ou trocas múltiplas, criando aplicativos DeFi poderosos.
• Código aberto: O código do Shell Protocol é open source, permitindo que qualquer pessoa revise, audite e desenvolva sobre ele.

Tokenomics

O token de governança do Shell Protocol é o SHELL, símbolo $SHELL. O suprimento inicial é de 200 milhões de tokens. No entanto, a Shell DAO (organização autônoma descentralizada) pode, via votação, emitir tokens adicionais.

O plano de distribuição inicial dos tokens é:

• Investidores, equipe e empresa desenvolvedora: 80 milhões (40% do total)
• Airdrop inicial: 40 milhões (20% do total), para recompensar os primeiros usuários.
• Incentivos pós-TGE (evento de geração de tokens): 50 milhões (25% do total), para estimular o crescimento do protocolo.
• Tesouro DAO: 30 milhões (15% do total), sob governança da comunidade.

Utilidade do token: O token $SHELL é usado principalmente para governança do protocolo. Quem possui e bloqueia $SHELL (formando veSHELL, ou seja, SHELL em custódia de voto) pode votar na Shell DAO e participar das decisões do protocolo. Quanto maior o tempo de bloqueio, maior o poder de voto.

Mecanismo de captura de valor: O mecanismo de captura de valor do Shell Protocol é interessante, comparado a uma “boate com entrada gratuita, mas saída paga”. Ou seja, depositar tokens na camada contábil Ocean é grátis, mas ao retirar (unwrap) tokens do ecossistema Shell, uma taxa proporcional é cobrada (atualmente zero, mas a DAO pode mudar via votação). Com o aumento do uso do protocolo, mais fundos entram e saem do Ocean, gerando mais taxas, que vão para a Shell DAO, beneficiando os detentores de $SHELL.

Vale destacar que os primeiros usuários que participaram de atividades receberam pontos Shell, que já podem ser convertidos em um token chamado $CRAB. Quando o $SHELL for lançado oficialmente, o $CRAB poderá ser trocado 1:1 por $SHELL.

Sobre o desbloqueio dos tokens de investidores, equipe e empresa desenvolvedora, planos mais detalhados serão divulgados futuramente.

Atenção: As informações acima são apenas uma apresentação do projeto, não constituem recomendação de investimento. O mercado de criptomoedas é volátil, investir envolve riscos. Pesquise e decida com cautela.

Equipe, Governança e Financiamento

Equipe principal: O time de desenvolvimento do Shell Protocol é a Cowri Labs. É uma empresa americana com fins lucrativos, responsável pelo Shell Protocol desde o lançamento da versão v1 em outubro de 2020. Os membros trabalham remotamente em vários países, mas às vezes se reúnem no “Shell Hale” no Havaí, uma casa hacker movida a energia solar.

Financiamento: A Cowri Labs já arrecadou US$3,6 milhões de investidores externos, incluindo Blueyard, IDEO, Stani Kulechov e Ric Burton.

Mecanismo de governança: O Shell Protocol é governado pela Shell DAO (organização autônoma descentralizada). Isso significa que o futuro do protocolo e decisões importantes são tomadas coletivamente pela comunidade.

• Token de governança: O núcleo da governança é o veSHELL, ou seja, $SHELL em custódia de voto. Quem possui e bloqueia $SHELL pode votar, e quanto maior o tempo de bloqueio, maior o poder de voto.
• Processo de governança: O processo de governança do Shell tem quatro etapas:
  1. Solicitação de comentários (RFC): Qualquer membro da comunidade pode propor sugestões no fórum de governança.
  2. Discussão: A comunidade discute abertamente a proposta, dando feedback e aprimorando-a.
  3. Votação Snapshot: Quando a proposta está madura, usuários com pelo menos 2.000 veSHELL (ou via delegação) podem iniciar uma votação na plataforma Snapshot. É necessário quórum de 10% do suprimento total de veSHELL e o período de votação é de 10 dias.
  4. Execução: Se aprovada, propostas que exigem ação on-chain são executadas pela carteira multisig da Shell DAO.
• Governança mínima: O Shell Protocol foi desenhado para “governança mínima”, ou seja, o poder da DAO é limitado. Por exemplo, a DAO não pode manipular ou confiscar ativos dos usuários, congelar o protocolo ou impedir a entrada de novos primitivos DeFi. Isso garante a descentralização e neutralidade do protocolo.
• Âmbito de decisão da DAO: A DAO pode votar sobre taxas do protocolo, transferências do tesouro DAO e emissão de tokens $SHELL adicionais.

Fundação Shell: Além da Cowri Labs e da Shell DAO, existe a Fundação Shell. É uma entidade registrada nas Ilhas Cayman, com o objetivo de promover o crescimento e adoção do Shell Protocol. A fundação também cuida da criação do token $SHELL.

Roteiro

Desde sua criação, o Shell Protocol passou por várias fases importantes e tem um planejamento claro para o futuro:

Principais marcos históricos:

• Outubro de 2020: Lançamento do whitepaper do Shell v1, marcando o início do projeto.
• Setembro de 2021: Divulgação do roteiro do Shell v2 e planos para lançar os whitepapers da curva de ligação e do Ocean.
• Fevereiro de 2022: Lançamento oficial do whitepaper do Ocean.
• Setembro de 2022: Lançamento controlado do Shell Protocol na Arbitrum One mainnet e conclusão da auditoria de segurança da Trail of Bits.
• Novembro de 2022: Primeiro contrato Proteus AMM implantado. Votação comunitária para considerar pontos Shell no futuro airdrop de $SHELL.
• Janeiro de 2023: Implantação dos pools fractais ETH+USD e wBTC+USD.
• Fevereiro de 2023: Suporte a dispositivos móveis no aplicativo Shell.
• Março de 2023: Lançamento da ShellDrop DAO.
• Abril de 2023: Divulgação da primeira parte da tokenomics do $SHELL.
• Maio de 2023: Divulgação da segunda parte da tokenomics do $SHELL e remoção do sistema de cotas da maioria dos pools de liquidez.
• Setembro de 2023: Divulgação da terceira parte da tokenomics do $SHELL e planejamento do TGE (evento de geração de tokens) para dezembro de 2023.
• Janeiro de 2024: Lançamento oficial do token $SHELL e da DAO, lançamento do Shell v3, pool SHELL+ETH e integração com Curve 2pool.
• Maio de 2024: Lançamento da função cross-chain DeFi Zaps, permitindo depósitos diretos de Ethereum mainnet, Base ou Optimism em protocolos DeFi na Arbitrum.

Principais planos futuros (baseados no roteiro de 2024):

• 1º trimestre de 2024: Integração com principais protocolos DeFi como Curve, Balancer, Uniswap e Aave.
• 2º trimestre de 2024: Integração com mais protocolos, como Pendle e Beefy.
• 2º ao 3º trimestre de 2024: Suporte a empréstimos no aplicativo Shell e suporte total a transações DeFi cross-chain.
• 4º trimestre de 2024: Introdução do sistema de intenções (Intents system), visando otimizar a captura de valor máximo extraível (MEV).

Alertas de Risco Comuns

Amigos, embora o Shell Protocol pareça promissor, todo projeto no mundo blockchain envolve riscos. Conhecer esses riscos é essencial para se proteger. Veja alguns alertas comuns:

• Riscos técnicos e de segurança:
  • Vulnerabilidades em contratos inteligentes: Apesar da auditoria da Trail of Bits, a complexidade dos contratos inteligentes significa que vulnerabilidades nunca podem ser totalmente descartadas. Caso ocorram, podem causar perdas financeiras.
  • Novidade do protocolo: O Shell Protocol traz várias inovações, como o novo modelo de curva de ligação. A novidade pode trazer desafios técnicos desconhecidos ou novos vetores de ataque.
• Riscos econômicos:
  • Volatilidade do mercado: O mercado de criptomoedas é altamente volátil. Embora o Shell Protocol busque estabilidade via stablecoins, o sentimento geral do mercado pode afetar o preço dos tokens e o uso do protocolo.
  • Risco de desvinculação de stablecoins: Apesar dos mecanismos de proteção, se as stablecoins usadas pelo protocolo se desvincularem gravemente, o protocolo pode ser afetado.
  • Mudança na estrutura de taxas: Atualmente, as taxas do protocolo são zero, mas a DAO pode alterá-las via votação. Mudanças podem impactar o custo para usuários e a atratividade do protocolo.
• Riscos regulatórios e operacionais:
  • Incerteza regulatória: A Cowri Labs está nos EUA, onde as políticas para criptomoedas ainda são incertas. Mudanças regulatórias futuras podem impactar o projeto.
  • Risco de governança: Apesar do foco em “governança mínima”, a DAO controla decisões-chave como taxas e emissão de tokens. Divergências ou propostas maliciosas podem trazer riscos.

Reforçando: estes alertas não são exaustivos. Avalie todos os riscos antes de investir.

Checklist de Verificação

Como um usuário responsável, é importante aprender a verificar informações por conta própria. Veja uma “checklist de verificação” que você pode consultar:

• Endereço de contrato no explorador de blocos: Você pode buscar o endereço do contrato inteligente do Shell Protocol e do token $SHELL no explorador da Arbitrum One. Analisando os dados on-chain, é possível ver volume de transações, liquidez e distribuição dos detentores de tokens.
• Atividade no GitHub: O Shell Protocol é open source. Acesse o repositório no GitHub para conferir frequência de atualizações, contribuições dos desenvolvedores e questões pendentes, refletindo a transparência e atividade do projeto.
• Relatório de auditoria: O projeto menciona auditoria da Trail of Bits. Procure e leia o relatório completo para entender os resultados e recomendações de segurança.
• Atividade da comunidade: Acompanhe os canais oficiais do Shell Protocol, como Discord, Twitter e fórum de governança (Commonwealth). Observe a qualidade das discussões, a resposta da equipe e o engajamento nas propostas de governança, indicadores da saúde do ecossistema.
• Documentação oficial e whitepaper: Leia atentamente o whitepaper e a documentação técnica mais recente no site oficial, garantindo que você entende os mecanismos centrais e os avanços do projeto.

Resumo do Projeto

Em resumo, o Shell Protocol é um projeto DeFi ambicioso, que busca construir um ecossistema mais eficiente, flexível e composável na rede Arbitrum One, através de sua arquitetura modular, motor AMM Proteus inovador e camada contábil Ocean eficiente. O objetivo é, por meio do token “concha”, oferecer aos usuários oportunidades de diversificação de risco e geração de rendimento, realizando a visão de um “sistema monetário da internet”.

A equipe de desenvolvimento Cowri Labs conta com investimento externo, e o projeto já estabeleceu a Shell DAO e a Fundação Shell para promover a governança descentralizada e o crescimento do ecossistema. O roteiro mostra esforços contínuos em integração tecnológica e expansão de funcionalidades.

No entanto, como todo projeto blockchain, o Shell Protocol enfrenta riscos inerentes de segurança de contratos inteligentes, volatilidade de mercado e incerteza regulatória. O princípio de “governança mínima” busca garantir a neutralidade do protocolo, mas as decisões da DAO sobre parâmetros-chave exigem participação e supervisão ativa da comunidade.

Para quem não tem background técnico, o Shell Protocol oferece uma experiência de “super aplicativo” que simplifica operações DeFi complexas, tornando a troca de ativos digitais e a provisão de liquidez mais intuitivas e eficientes. Mas lembre-se: o mundo blockchain é cheio de oportunidades e riscos. Todo o conteúdo acima é apenas informativo, não constitui recomendação de investimento. Antes de tomar qualquer decisão, faça sua própria pesquisa (DYOR - Do Your Own Research) e entenda todos os riscos envolvidos.