Observatório do Banco Central: Mantendo o Curso

Ajustes Gradativos de Política na América do Norte

O Federal Reserve reduziu as taxas de juros em dezembro, embora divergências internas tenham destacado uma abordagem mais cautelosa para novos cortes nas taxas, à medida que a política se aproxima de uma postura neutra. Enquanto o Fed prevê apenas uma redução adicional em 2026, prevemos um período prolongado de taxas inalteradas, provavelmente durando pelo menos até o término do mandato do presidente do Fed, Powell, em maio — a menos que uma desaceleração significativa no mercado de trabalho motive uma ação preventiva. No Canadá, acreditamos que o Bank of Canada provavelmente atingiu sua taxa máxima para este ciclo. No entanto, a direção futura da política monetária pode ser influenciada por desenvolvimentos em torno do acordo comercial entre EUA, México e Canadá. Os participantes do mercado atualmente antecipam um possível aumento de taxa pelo BoC até o quarto trimestre. Enquanto isso, bancos centrais na Europa...