CryptoQuant confirma que o Bitcoin está em mercado de baixa desde novembro

O chefe de pesquisa da CryptoQuant acredita que o Bitcoin entrou em um mercado de baixa em novembro. De acordo com a Cointelegraph, Julio Moreno afirmou que a maioria dos indicadores que ele utiliza no índice de pontuação de alta tornaram-se pessimistas no início de novembro. O índice mede as condições de mercado utilizando atividade da rede, lucratividade dos investidores, demanda por Bitcoin e liquidez.

O Bitcoin começou 2025 em torno de US$ 93.000 antes de atingir o pico de US$ 126.080 em outubro. O ativo terminou o ano em um valor inferior ao do início, sendo negociado a aproximadamente US$ 88.543 na sexta-feira. Moreno confirmou a tese de mercado de baixa após o Bitcoin cair abaixo de sua média móvel de um ano. Este indicador técnico representa o preço médio de um ativo ao longo de 12 meses e mostra tendências de longo prazo.

O analista da CryptoQuant prevê que o fundo do mercado de baixa provavelmente atingirá a faixa de US$ 56.000 a US$ 60.000. Esta previsão é baseada no preço realizado do Bitcoin e no desempenho passado. Uma queda do máximo histórico do Bitcoin para US$ 56.000 representa uma retração de aproximadamente 55%.

Impacto no Mercado e Implicações para Investidores

Esta análise vai contra inúmeras previsões de analistas que viam 2026 como um ano de crescimento para o Bitcoin. A avaliação de mercado de baixa cria incerteza para investidores que se posicionaram para uma valorização contínua dos preços. O BeInCrypto relatou que o Bitcoin rompeu abaixo de sua média móvel de 365 dias pelo primeiro período sustentado desde o início de 2022.

Padrões de demanda institucional mostram mudanças claras no final de 2025. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 3,4 bilhões em novembro de 2025, segundo a AInvest. Essa reversão representa um esfriamento do interesse institucional motivado por incertezas macroeconômicas. Apenas o IBIT da BlackRock viu US$ 2,34 bilhões em resgates durante esse período.

A retração de 55% prevista por Moreno seria menos severa do que mercados de baixa anteriores. Historicamente, mercados de baixa do Bitcoin apresentaram quedas de 70% a 80% a partir dos preços de pico. Essa severidade reduzida pode refletir a maturação do Bitcoin como classe de ativo. Documentamos anteriormente como as reservas de Bitcoin oferecem aos governos proteção contra riscos do sistema financeiro tradicional, o que pode contribuir para uma ação de preço mais estável.

Mudanças Estruturais nos Mercados de Criptomoedas

O ambiente de mercado atual difere de ciclos de baixa anteriores em vários aspectos importantes. Nenhum colapso de destaque relacionado a cripto ocorreu de forma semelhante às falências da Terra em 2022, Celsius Network e FTX. Essas grandes falências causaram abalos no setor e contribuíram para quedas mais profundas dos preços.

Participantes institucionais agora acumulam cripto regularmente, criando um piso de demanda mais estável. ETFs e outros veículos institucionais não vendem durante quedas, segundo Moreno. Essa mudança estrutural representa uma alteração fundamental em relação aos ciclos anteriores, quando a demanda se contraía acentuadamente. Agora existe um grupo maior de traders e investidores dispostos a entrar no mercado.

O mercado de criptomoedas desenvolveu empresas e projetos mais confiáveis. Compras de tesouraria corporativa e o acesso institucional a ETFs sugerem uma estrutura de mercado mais madura. O Bank of America e a Vanguard integraram ETFs de Bitcoin em serviços de gestão de patrimônio no final de 2025. Esses desenvolvimentos criam uma demanda sustentada que vai além dos tradicionais ciclos de quatro anos.

No entanto, os mercados de derivativos mostram apetite de risco enfraquecido. As taxas de financiamento dos futuros perpétuos atingiram seu nível mais baixo desde dezembro de 2023. Dados on-chain revelam uma oferta acima de US$ 93.000 a US$ 120.000, limitando as tentativas de recuperação. Esses fatores técnicos sustentam a tese de mercado de baixa apesar das condições estruturais aprimoradas no ecossistema mais amplo de criptomoedas.