Manipulação de mercado tem sido uma palavra-chave neste ciclo.
Desde o lançamento do Official Trump’s [TRUMP] até o comportamento lateral do Bitcoin [BTC], baleias e formadores de mercado têm sido acusados de extrair valor por meio da volatilidade, muitas vezes às custas dos participantes de varejo que ficam no prejuízo.
Dito isso, nem toda intervenção é ruim. Pump.fun [PUMP], por exemplo, tem implementado recompras de forma estratégica para apoiar o mercado, com US$ 72 milhões utilizados em recompras somente entre outubro e novembro.
Fonte: BlockWorks
Naturalmente, a expectativa seria algum tipo de estabilização de preço.
Em vez disso, os indicadores técnicos continuam atrasados. PUMP caiu 22,39% em outubro e mais 36,19% em novembro. Isso representa uma queda combinada de 60%, eliminando efetivamente todos os ganhos do terceiro trimestre, quando PUMP atingiu o pico próximo de US$ 0,06.
Notavelmente, essa divergência dividiu o sentimento do mercado. Alguns atribuem isso a um ciclo baixista padrão, enquanto outros veem sinais de uma fase mais ampla de “extração” de lucros.
De qualquer forma, a pressão de baixa sobre PUMP parece estar apenas começando.
As enormes transferências de USDC da PUMP levantam preocupações no mercado
Apesar do hype, a launchpad de memecoins está encerrando 2025 com uma nota negativa.
No nível macro, os recentes problemas legais da Pump.fun abalaram a confiança. Na cadeia, o panorama micro também não é muito melhor. No quarto trimestre, a Pump.fun transferiu US$ 615 milhões em USDC para a Kraken, incluindo uma transferência recente de US$ 50 milhões.
Isso é um saque considerável. Normalmente, com a launchpad de memecoins executando 100% da receita em recompras, uma transferência de US$ 615 milhões sinalizaria um momentum de alta, dando confiança aos stakeholders quanto aos ganhos do portfólio.
Fonte: Arkham Intelligence
Em vez disso, a fraqueza técnica está gerando sinais de alerta, deixando o mercado cauteloso.
Como mencionado anteriormente, mesmo com as recompras recentes, o preço de PUMP não demonstrou momentum de alta. Somando-se a isso o saque de US$ 615 milhões, a suspeita do mercado de uma possível “extração de lucros” não pode ser ignorada.
Para a launchpad de memecoins, os problemas podem estar apenas começando. Com questões legais já em andamento, essa extração pode abalar ainda mais a confiança e colocar uma queda mais profunda como uma possibilidade real.
Pensamentos Finais
- Apesar de US$ 72 milhões em recompras, PUMP caiu 60% no quarto trimestre, levantando preocupações sobre o suporte de preço e uma possível extração de lucros.
- Problemas legais em andamento e enormes transferências de USDC para a Kraken indicam que o risco de baixa para PUMP pode estar apenas começando.
