Dinâmicas do Mercado de Criptomoedas: Uma Mudança de Foco para 2026

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Derivativos no Coração da Descoberta de Preços

A Coinbase Institutional enfatiza que a descoberta de preços no mercado cripto está ocorrendo cada vez mais por meio de futuros perpétuos. O relatório observa que produtos derivativos formam a maior parte do volume total nas principais plataformas de negociação, com a formação de preços tornando-se mais atrelada ao posicionamento, taxas de financiamento e condições de liquidez.

Duong e Basco apontam que os níveis de alavancagem caíram acentuadamente após ondas de liquidação no final de 2025. A instituição descreve essa queda não como um recuo, mas como um “reinício estrutural”. A especulação excessiva foi eliminada; no entanto, a participação em futuros perpétuos demonstrou resiliência.

O relatório revela que requisitos de garantia mais rigorosos e controles de risco aprimorados contribuem para uma absorção de choques mais eficiente. Postula que, com os mercados de derivativos continuando como principal fonte de liquidez, 2026 pode ver movimentos de preço sendo interpretados mais pela microestrutura de mercado do que pelo impulso das narrativas.

Mercados de Previsão e Pagamentos com Stablecoins Criam Nichos Permanentes

De acordo com a Coinbase Institutional, os mercados de previsão estão deixando para trás a imagem de produto experimental, evoluindo para uma infraestrutura financeira mais robusta. A instituição vê o aumento nos volumes nominais e o aprofundamento da liquidez como indicações do fortalecimento das funções de descoberta de informações e transferência de risco.

O relatório destaca que a fragmentação entre as plataformas de previsão aumenta a necessidade de agregação e eficiência. À medida que os marcos regulatórios em algumas regiões tornam-se mais claros, observa-se um aumento no interesse de participantes mais sofisticados, ampliando o uso para além da base de investidores nativos de cripto.

O relatório também ressalta as stablecoins e os pagamentos como um terceiro pilar de crescimento. A Coinbase Institutional observa que os volumes de transações com stablecoins estão migrando do comércio especulativo para o foco em liquidação, transferência internacional e gestão de liquidez. A integração dos fluxos de pagamento com estratégias automatizadas de negociação e aplicações de próxima geração, segundo a empresa, pode estabelecer uma espinha dorsal fundamental que orientará as operações do mercado de criptomoedas além de 2026.