O que é necessário para levantar uma rodada Série A no mercado atual?
Os parâmetros mudaram, as apostas são maiores e os investidores parecem mais exigentes do que nunca à medida que o boom da IA remodela o setor. No TechCrunch Disrupt, três investidores — Thomas Green da Insight Partners, Katie Stanton da Moxxie Ventures e Sangeen Zeb da GV — detalharam o que estarão buscando no novo ano.
Os números contam uma história clara. Menos rodadas estão sendo financiadas, mas os valores dos negócios aumentaram, disse Green citando um estudo.
“Nunca foi tão fácil iniciar uma empresa, e nunca foi tão difícil construir algo que seja defensável”, disse Stanton.
Para Zeb, a GV usa uma fórmula específica para avaliar empresas. A firma analisa se as startups atingiram o ajuste produto-mercado, examinando padrões de demanda para garantir que cada trimestre supere o anterior. “Essa sequência deve acontecer de forma consistente”, afirmou.
Stanton reforçou essa prioridade. “Você pode provar que consegue vender repetidamente? Você pode provar que consegue crescer repetidamente em um mercado grande e em expansão?”
Mas Green alertou que nem toda empresa deve buscar crescimento em escala de venture capital. “Não vale nem a pena pegar esse dinheiro a menos que você ache que pode ser um negócio realmente grande, certo?” disse ele. “A maioria das empresas não deveria buscar escala de venture. Elas não deveriam captar centenas de milhões de dólares.”
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Adicione-se à lista de espera do Disrupt 2026 para ser o primeiro na fila quando os ingressos Early Bird forem liberados. Edições anteriores do Disrupt trouxeram Google Cloud, Netflix, Microsoft, Box, Phia, a16z, ElevenLabs, Wayve, Hugging Face, Elad Gil e Vinod Khosla aos palcos — parte dos mais de 250 líderes do setor promovendo mais de 200 sessões criadas para impulsionar seu crescimento e aprimorar sua competitividade. Além disso, conheça as centenas de startups inovando em todos os setores.
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Além dos indicadores, os três investidores destacaram a qualidade dos fundadores. Stanton disse que busca fundadores apaixonados, capazes de suportar a longa jornada de construir uma empresa. Zeb concordou. “A paixão ainda é a coisa mais importante”, afirmou.
O painel inevitavelmente abordou a IA. Green tranquilizou as empresas que não atuam com IA: “Só porque você não é IA não significa que você não tenha um ativo muito atraente, uma qualidade intrínseca”, disse ele.
Para empresas de IA que tentam se diferenciar em um mercado saturado, Green volta aos princípios fundamentais. “Tentamos entender, se é um mercado com muita competição — incluindo tanto empresas estabelecidas quanto concorrentes de próxima geração e grandes plataformas — qual será o caminho de destaque?”
Stanton disse que procura fundadores que unem expertise técnica e conhecimento do setor, enquanto Zeb prioriza determinação incansável, buscando fundadores que estejam sempre perguntando como avançar mais rápido que os concorrentes.
Apesar das flutuações do mercado, o painel sugeriu que as prioridades centrais dos investidores permanecem consistentes. “O nível de exigência é alto, mas se o resultado puder ser impossivelmente grande, nós vamos apostar”, afirmou Green.
