Revisão Histórica das Tendências de Expiração de Opções: Amplificação Significativa da Volatilidade, Frequentemente Resultando em Aceleração de Alta Unilateral no Mercado

BlockBeats News, 26 de dezembro, às 16:00 de hoje (UTC+8), o Bitcoin registrou a maior liquidação anual de todos os tempos, no valor de US$ 23,7 bilhões. O desempenho do mercado após as liquidações em anos e trimestres anteriores foi o seguinte:

Em 29 de dezembro de 2023 (liquidação anual de grande porte), com valor nominal de aproximadamente US$ 11 bilhões, o ponto de maior dor estava em torno de US$ 42.000.

Antes do vencimento: O mercado estava em um estado extremamente reprimido, com os preços lateralizando na faixa de US$ 42.000 a US$ 43.000.

Após o vencimento: A "gaiola" que reprimia a volatilidade desapareceu, e o BTC rapidamente rompeu nos dias seguintes, iniciando uma tendência de alta unilateral em direção a US$ 48.000 no início de 2024.

Em 29 de março de 2024 (liquidação trimestral), com valor nominal de aproximadamente US$ 15 bilhões, o ponto de maior dor estava em torno de US$ 65.000.

Antes do vencimento: Com o mercado antecipando o halving do Bitcoin, os preços oscilaram entre US$ 60.000 e US$ 70.000, apresentando alta volatilidade. Atividades de hedge ativas levaram a uma repressão de curto prazo.

Após o vencimento: Após a liberação do hedge de gama, o BTC rapidamente disparou, ultrapassando US$ 70.000 na véspera do halving, atingindo um novo topo e acelerando o mercado de alta.

Em 28 de junho de 2024 (liquidação trimestral), com valor nominal de aproximadamente US$ 17 bilhões, o ponto de maior dor estava em torno de US$ 60.000.

Antes do vencimento: O mercado entrou em um período de correção, com os preços oscilando em torno de US$ 60.000, aumento da pressão de venda e um efeito de pinagem de gama perceptível.

Após o vencimento: A volatilidade de curto prazo aumentou após a liquidação, com o BTC inicialmente caindo e depois se recuperando. No entanto, a tendência geral permaneceu de correção, sem uma forte alta imediata.

Em 27 de setembro de 2024 (liquidação trimestral), com valor nominal de aproximadamente US$ 18 bilhões, o ponto de maior dor estava em torno de US$ 62.000.

Antes do vencimento: Influenciado pela política do Federal Reserve, os preços variaram de US$ 55.000 a US$ 65.000, com liquidez moderada e compressão de faixa devido ao hedge.

Após o vencimento: A volatilidade aumentou após a liquidação, com o BTC rompendo para cima. Beneficiado pelas expectativas de corte de juros, iniciou um rali de recuperação em direção a US$ 70.000.

Em 27 de dezembro de 2024 (liquidação anual de grande porte), com valor nominal de aproximadamente US$ 19,8 bilhões, o ponto de maior dor estava em torno de US$ 75.000.

Antes do vencimento: Durante o auge do mercado de alta, os preços oscilaram entre US$ 70.000 e US$ 80.000. O mercado predominantemente de opções de compra levou a uma pressão de alta fraca, mas com baixa liquidez devido ao feriado.

Após o vencimento: Após a liberação do hedge, o BTC continuou seu ímpeto de alta, rompendo rapidamente os US$ 80.000. O sentimento de mercado do Natal no final do ano impulsionou ainda mais os preços.

28 de março de 2025 (liquidação trimestral), com valor nominal de aproximadamente US$ 14 bilhões e ponto de maior dor em torno de US$ 85.000.

Antes do vencimento: Com desenvolvimentos regulatórios positivos, espera-se que o preço oscile entre US$ 80.000 e US$ 90.000, o sentimento é otimista, mas há risco de queda de curto prazo, com a gama fornecendo suporte para quedas.

Após o vencimento: A volatilidade aumentou após o vencimento, com o BTC rompendo os US$ 85.000 e iniciando um forte rali em direção a US$ 100.000.

27 de junho de 2025 (liquidação trimestral), com valor nominal de aproximadamente US$ 14,5 bilhões e ponto de maior dor em torno de US$ 102.000.

Antes do vencimento: Sentimento de mercado misto com flutuações de preços significativas.

Após o vencimento: Correção de curto prazo após a liquidação, mas mantendo uma tendência de alta geral sem volatilidade extrema.

29 de agosto de 2025 (liquidação trimestral), com valor nominal variando de US$ 13,8 bilhões a US$ 14,5 bilhões e ponto de maior dor em torno de US$ 116.000.

Antes do vencimento: Baixa liquidez devido ao feriado, preço oscilando entre US$ 110.000 e US$ 120.000, efeito de armadilha de gama intensificado.

Após o vencimento: O BTC caiu brevemente abaixo do ponto de maior dor antes de se recuperar rapidamente, com aumento da volatilidade, mas retomando rapidamente a tendência de alta do mercado.

26 de dezembro de 2025 (Mega Liquidação Anual de Hoje), com valor nominal de aproximadamente US$ 23,6 bilhões e ponto de maior dor em torno de US$ 96.000.

Antes do vencimento: Devido ao feriado de Natal e à baixa liquidez do mercado, agravada pela alta dos preços dos metais preciosos, o preço do Bitcoin lateralizou entre US$ 85.000 e US$ 90.000, com o hedge de gama reprimindo fortemente a volatilidade.

Após o vencimento: Espera-se que, após a liquidação, a "gaiola" desapareça, a volatilidade do mercado aumente significativamente, podendo romper acima da faixa de US$ 90.000. Alguns analistas estão otimistas quanto à aproximação de US$ 100.000, podendo até iniciar um rali de Ano Novo.