Retrospectiva dos movimentos épicos do mercado de liquidação de opções em anos anteriores: volatilidade significativamente ampliada, frequentemente acompanhada por aceleração de tendências unilaterais

BlockBeats notícia, em 26 de dezembro, hoje às 16h (UTC+8), ocorrerá a maior liquidação anual da história do bitcoin, no valor de 23,7 bilhões de dólares. Veja abaixo o desempenho do mercado após liquidações anuais e trimestrais anteriores:

29 de dezembro de 2023 (liquidação anual), valor nominal de aproximadamente 11 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 42.000 dólares.

Antes do vencimento: o mercado estava em estado de extrema repressão, com o preço oscilando em uma faixa estreita entre 42.000 e 43.000 dólares.

Após o vencimento: a “gaiola” que restringia a volatilidade desapareceu, e o BTC rapidamente rompeu com volume nos dias seguintes, iniciando uma tendência de alta unilateral rumo aos 48.000 dólares no início de 2024.

29 de março de 2024 (liquidação trimestral), valor nominal de aproximadamente 15 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 65.000 dólares.

Antes do vencimento: o mercado, impulsionado pela expectativa do halving do BTC, oscilou entre 60.000 e 70.000 dólares, com alta volatilidade e atividades de hedge ativas causando repressão de curto prazo.

Após o vencimento: após a liberação do hedge gamma, o BTC rompeu rapidamente para cima, impulsionando o preço para novas máximas acima de 70.000 dólares na véspera do halving, dando início à fase acelerada do bull market.

28 de junho de 2024 (liquidação trimestral), valor nominal de aproximadamente 17 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 60.000 dólares.

Antes do vencimento: o mercado entrou em período de correção, com o preço oscilando estreitamente em torno de 60.000 dólares, aumento da pressão de venda e efeito de ancoragem gamma evidente.

Após o vencimento: a volatilidade de curto prazo aumentou, o BTC primeiro caiu e depois se recuperou, mas manteve a tendência de correção geral, sem iniciar imediatamente uma forte alta.

27 de setembro de 2024 (liquidação trimestral), valor nominal de aproximadamente 18 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 62.000 dólares.

Antes do vencimento: sob influência da política do Federal Reserve, o preço ficou lateralizado entre 55.000 e 65.000 dólares, com liquidez moderada e hedge comprimindo a faixa de negociação.

Após o vencimento: a volatilidade aumentou após a liquidação, o BTC rompeu para cima, beneficiando-se das expectativas de corte de juros e iniciando uma onda de recuperação em direção aos 70.000 dólares.

27 de dezembro de 2024 (liquidação anual), valor nominal de aproximadamente 19,8 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 75.000 dólares.

Antes do vencimento: no auge do bull market, o preço oscilou entre 70.000 e 80.000 dólares, com predominância de opções de compra enfraquecendo a pressão de alta, mas com liquidez reduzida devido ao feriado.

Após o vencimento: após a liberação do hedge, o BTC manteve o ímpeto do bull market, rompendo rapidamente os 80.000 dólares, com o rally de Natal impulsionando ainda mais o preço no final do ano.

28 de março de 2025 (liquidação trimestral), valor nominal de aproximadamente 14 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 85.000 dólares.

Antes do vencimento: com notícias regulatórias positivas, o preço oscilou entre 80.000 e 90.000 dólares, com sentimento otimista, mas risco de queda de curto prazo presente, e o gamma fornecendo suporte de piso.

Após o vencimento: a volatilidade aumentou, o BTC rompeu acima de 85.000 dólares, iniciando uma forte tendência de alta rumo aos 100.000 dólares.

27 de junho de 2025 (liquidação trimestral), valor nominal de aproximadamente 14,5 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 102.000 dólares.

Antes do vencimento: o sentimento do mercado estava misto, com grande volatilidade de preços.

Após o vencimento: houve uma correção de curto prazo após a liquidação, mas a tendência geral permaneceu de alta, sem volatilidade extrema.

29 de agosto de 2025 (liquidação trimestral), valor nominal entre 13,8 e 14,5 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 116.000 dólares.

Antes do vencimento: liquidez reduzida devido ao feriado, preço oscilando entre 110.000 e 120.000 dólares, com efeito de armadilha gamma intensificado.

Após o vencimento: o BTC caiu brevemente abaixo do maior ponto de dor e depois se recuperou rapidamente, com aumento da volatilidade, mas logo retomou a tendência de bull market.

26 de dezembro de 2025 (liquidação anual de hoje), valor nominal de aproximadamente 23,6 bilhões de dólares, maior ponto de dor em torno de 96.000 dólares.

Antes do vencimento: devido à liquidez reduzida do mercado durante o feriado de Natal e à alta dos preços dos metais preciosos, o preço do bitcoin ficou lateralizado em uma faixa estreita entre 85.000 e 90.000 dólares, com forte repressão da volatilidade devido ao hedge gamma.

Após o vencimento: espera-se que, após a liquidação, a “gaiola” desapareça, a volatilidade do mercado aumente significativamente, podendo romper para cima a faixa dos 90.000 dólares. Alguns analistas estão otimistas quanto à aproximação dos 100.000 dólares, podendo até iniciar uma alta de Ano Novo.