Análise: Apesar dos avanços regulatórios, as criptomoedas ainda enfrentam riscos estruturais

PANews, 18 de dezembro – A QCP Capital, uma instituição de investimentos em criptoativos de Singapura, analisou que o Federal Reserve dos EUA emitiu sinais de cautela, com o caminho das taxas de juros tornando-se mais suave. No final do ano, a confiança do mercado se mistura com a cautela, e o FOMC adota um “corte de juros hawkish” para manter o emprego estável e controlar a inflação, com políticas baseadas em dados. O gráfico de pontos indica que a mediana da taxa de juros na próxima reunião estará entre 3,25% e 3,5%, e o caminho das taxas para 2026 será ainda mais suave, com o mercado prevendo cerca de 2,3 cortes de juros. Os dados de emprego não alteraram a tendência, tornando o CPI um fator-chave de curto prazo, enquanto a compra de títulos pelo Federal Reserve alivia a escassez de liquidez. Além disso, o mercado de ações e a inteligência artificial continuam sendo fatores macroeconômicos cruciais. Se a renda não acompanhar os investimentos, o risco não se limita apenas a uma correção no setor de inteligência artificial, podendo também desencadear uma reavaliação mais ampla dos valores das ações. Considerando o papel central do tema de inteligência artificial no desempenho do mercado este ano, ele sem dúvida será uma variável-chave em 2026.

Além disso, as criptomoedas continuam sendo impactadas pelo cenário macroeconômico complexo. Além da falta de fatores de impulso de curto prazo, surgiram novos riscos estruturais. A MSCI está reavaliando os critérios de inclusão de empresas financeiras de ativos digitais em seus índices, e empresas com exposição a criptoativos superior a 50% podem ser excluídas. A Strategy já apresentou uma proposta de mitigação, mas espera-se que a decisão só seja esclarecida em meados de janeiro, com implementação possível em fevereiro. No entanto, há sinais de progresso a longo prazo. O ambiente regulatório está gradualmente se tornando mais favorável. O Japão aprovou uma lei revisada que estabelece regras mais claras para ativos digitais, aumentando sua legitimidade institucional. Embora o Japão adote uma abordagem regulatória mais conservadora, semelhante à dos valores mobiliários, a longo prazo isso pode ajudar a atrair mais instituições. Atualmente, o mercado permanece estável, mas o equilíbrio entre resiliência e vulnerabilidade é mais delicado do que aparenta.