A estrutura do Bitcoin se torna baixista, indicador estrutural vira negativo

O Bitcoin está tentando retornar ao patamar de 90 mil dólares, enquanto continua testando a demanda crítica próxima de 86 mil dólares. Após semanas de correção de preço, os touros estão cada vez mais com dificuldade de encontrar razões convincentes para justificar a continuidade da tendência.

O ímpeto de alta já se dissipou, as tentativas de subida têm sido repetidamente frustradas e a confiança do mercado está enfraquecendo. Por isso, um número crescente de analistas começou a discutir abertamente que o Bitcoin pode estar entrando em uma fase de mercado de baixa mais ampla, e não apenas em uma correção temporária dentro de uma tendência de alta maior.

Essa mudança de narrativa é apoiada por dados estruturais. Em um relatório de análise recente, Axel Adler apontou que o movimento de preço do Bitcoin coincide com uma deterioração clara da estrutura de mercado. Ele combinou sinais de mudança estrutural compostos e gráficos do Canal Donchian, mostrando que esse indicador entrou claramente em território negativo.

O indicador composto de mudança estrutural varia de -1 a +1, e valores abaixo de zero indicam que as forças de baixa estão dominando. Atualmente, esse indicador está próximo de -0,5; historicamente, esse nível geralmente sinaliza pressão de baixa contínua, e não apenas uma correção temporária.

Enquanto isso, o preço do Bitcoin caiu para a faixa inferior do Canal Donchian de 21 dias e está pairando acima da região de suporte de 85.000 dólares. Esses sinais em conjunto indicam que o mercado está em um ambiente de aversão ao risco. Nessa situação, a menos que haja uma melhora estrutural substancial, o risco de queda permanece elevado.

A estrutura do Bitcoin confirma o mercado de baixa.

Adler observa que a posição atual do indicador composto de mudança estrutural confirma que o Bitcoin entrou firmemente em uma zona de estrutura de baixa. O indicador está abaixo do eixo zero, indicando que o mercado não está mais em uma fase neutra ou de transição, mas sim em queda contínua.

De acordo com esse quadro, o principal gatilho para melhora seria um retorno decisivo do sinal composto para acima do limiar zero; idealmente, o preço também deveria continuar mantendo suporte dentro do Canal Donchian. Caso contrário, qualquer recuperação de curto prazo pode ser apenas um repique corretivo, e não uma reversão de tendência.

O Índice de Estrutura de Mercado de Alta e Baixa do Bitcoin reforça essa estrutura de baixa, medindo a dinâmica do mercado de derivativos por meio de componentes rápidos e lentos. Os dados mais recentes mostram que o componente de alta despencou para apenas 5%, um valor extremamente baixo que reflete a quase total ausência de ímpeto dos touros. Ao mesmo tempo, o componente rápido de baixa caiu ainda mais em território negativo, indicando que a pressão vendedora, principalmente impulsionada pelo mercado futuro, está aumentando.

Índice de Estrutura de Alta e Baixa do Bitcoin | Fonte: Crypto Quantitative

Esse padrão destaca um desequilíbrio crítico. O ímpeto de curto prazo está firmemente nas mãos dos ursos, enquanto a demanda à vista até agora não tem sido suficiente para absorver a pressão de venda gerada pelos derivativos. Para melhorar as condições do mercado, a parte de alta do índice precisa se recuperar significativamente, indicando que os compradores estão voltando ao mercado.

No geral, ambos os indicadores apontam para a mesma conclusão: o Bitcoin passou por uma mudança estrutural local, entrando em território de baixa. O principal risco continua sendo a pressão de baixa contínua dos derivativos, especialmente na ausência de forte absorção no mercado à vista.