Questionamento sobre a necessidade dos futuros de Gas: o ecossistema Ethereum realmente precisa disso?

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Futuros de Gas on-chain: é uma ideia genial de Vitalik ou apenas uma falsa demanda para investidores de varejo?

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Karen Zhang

Opinião:

Karen Zhang: O mercado de futuros de Gas on-chain proposto por Vitalik, na essência, transforma as expectativas dispersas do mercado de taxas de Gas em contratos padronizados negociáveis. Esse mecanismo possui vários valores centrais. O preço do mercado futuro, por si só, já resume informações. Se os participantes do mercado acreditam amplamente que as taxas de Gas permanecerão baixas no futuro, o preço dos futuros refletirá essa crença. O contrário também é verdadeiro, pois há decisões reais de alocação de capital por trás disso. Para diferentes papéis no ecossistema, o mercado de futuros de Gas permite que desenvolvedores personalizem planos de gestão de risco. Para DApps, especialmente protocolos populares, caso planejem realizar atividades de alta concorrência como depósitos, mintagem de NFT ou distribuição de airdrops em determinado momento, os projetos podem comprar futuros antecipadamente para travar custos, utilizando estratégias de "subsidiar usuários" para melhorar a experiência do evento. Para operadores de Layer2, o L2 precisa empacotar dados e enviá-los para a mainnet do Ethereum, o que representa um dos seus custos operacionais. Operadores de L2 podem comprar futuros de Gas em períodos de baixo custo para fazer hedge da volatilidade do custo de upload de dados, estabilizando o modelo de precificação das taxas de serviço do L2. Para provedores de serviços de abstração de contas, ao travar o custo de Gas para o próximo ano, o modelo de negócios "sem taxa de Gas" deixa de ser apenas um jogo de subsídios e passa a ser sustentável, aumentando a retenção de usuários. Apesar do conceito de futuros de Gas ainda estar em estágio inicial, vários projetos já estão explorando essa prática. ETHGAS está construindo um mercado financeiro fundamental para o blockspace do Ethereum, já está ativo na mainnet e pode ser testado na rede Hoodi. Em relação ao cashback e hedge de Gas, o ETHGAS permite que DApps façam hedge do Gas para travar um custo fixo, transformando custos voláteis em despesas operacionais previsíveis. Assim, quando usuários realizam transações em DApps parceiros do ETHGAS, eles pagam normalmente as taxas de Gas, mas, na prática, o DApp cobre esse custo em segundo plano. Depois, os usuários podem acessar o painel de controle do ETHGas para visualizar e resgatar todo o cashback. Além disso, o ETHGAS lançará futuros de Base Fee, permitindo que traders operem comprado ou vendido na Base Fee. Hedgehog é um mercado de previsão especializado em métricas on-chain, suportando previsões de Base Fee, Priority Fee, funding rate, taxas de blob e volatilidade de transações BTC, entre outros. Em março de 2024, Hedgehog concluiu uma rodada Pre-Seed de 1,5 milhão de dólares, com participação de Marshland Capital, Tenzor Capital, Prometeus Ventures, 3Commas Capital, Nothing Research e investidores-anjo como Vasiliy Shapovalov (cofundador da Lido Finance), Banteg (desenvolvedor anônimo da Yearn Finance) e ivangbi (contribuidor core anônimo da Gearbox). Atualmente, o Hedgehog ainda está em fase de lista de espera. O projeto DeFAI de Daniele Sesta, Hey Anon, anunciou que lançará neste mês um mercado de previsão chamado Pandora, onde qualquer pessoa poderá prever eventos, incluindo taxas de Gas. Além disso, Pandora pode funcionar como um launchpad, permitindo que usuários façam forks do Pandora e criem mercados de previsão focados em taxas de Gas para mainnet, sidechains, L2, etc.