A Didi já é uma gigante dos bancos digitais na América Latina

Do outro lado do mundo, a DiDi já não é apenas uma empresa de transporte por aplicativo que ganha comissões, mas tornou-se um gigante bancário digital. Aquele negócio financeiro, antes visto como um acessório do transporte por aplicativo, agora já conta com mais de 25 milhões de usuários na América Latina.

Se olharmos para a China, a imagem da DiDi é clara e fixa: apesar de ter mais de 100 milhões de usuários ativos mensais, no território mais lucrativo das finanças, diante das muralhas erguidas por WeChat Pay e Alipay, ela sempre foi uma estranha desconfortável, limitada ao pequeno campo do transporte.

No entanto, nas ruas movimentadas da Cidade do México e no trânsito congestionado de São Paulo, milhares de pessoas que nunca pisaram em um banco seguram seu primeiro cartão Mastercard, estampado com o logo da DiDi.

Aqui, ela é o motorista que leva as pessoas para casa, mas também é quem realmente controla o fluxo de dinheiro na base, sendo a “carteira” de sobrevivência de inúmeros latino-americanos comuns.

Olhando para trás, o caminho de ascensão da DiDi na América Latina não é apenas uma expansão geográfica, mas parece uma “evolução reversa” forçada pelo ambiente.

Na China, como as estradas já estavam prontas, a DiDi só precisava ser o cocheiro; mas na América Latina, diante de um terreno inexplorado, ela foi forçada a aprender a construir estradas e pontes. Essa habilidade de infraestrutura era justamente o que as empresas de internet chinesas faziam de melhor nos primeiros anos, mas que foi sendo esquecida à medida que a infraestrutura doméstica se tornou perfeita.

Ambição sufocada pela “perfeição”

O fracasso da DiDi no campo financeiro chinês não foi por erro próprio, mas porque nasceu em uma era madura demais, onde a infraestrutura do mercado já era perfeita. Às vezes, a perfeição também é uma maldição.

Na grande narrativa da história do comércio eletrônico chinês, 2016 foi um divisor de águas. Naquele ano, com a expansão do WeChat Pay e do Alipay, a guerra dos pagamentos móveis na China chegou ao fim. Os dois gigantes juntos detinham mais de 90% do mercado, tornando o pagamento móvel uma infraestrutura nacional tão acessível quanto água, luz e gás.

Para os consumidores, isso é conveniência extrema; mas para novatos como a DiDi, é uma muralha invisível.

Nos anos seguintes, a DiDi se esforçou para obter oito licenças financeiras, incluindo pagamentos, microcrédito online e financiamento ao consumidor, tentando construir seu próprio ecossistema. Mas quando os dois gigantes já são o sistema operacional do mundo dos negócios, outras ferramentas de pagamento só podem ser plugins funcionais dependentes desse sistema.

O paradoxo mais profundo é que tráfego nunca é igual a “retenção”.

Apesar do grande fluxo de clientes, o cenário de transporte tem um defeito fatal: permanência curta, sem retenção. No ambiente de pagamento extremo criado pelos dois gigantes, o dinheiro sai do cartão do usuário, vai para a conta do motorista e é rapidamente sacado.

Nesse processo, a DiDi é apenas um canal eficiente, não um reservatório de fundos. Comparado ao dinheiro retido nas transações do e-commerce da Alibaba e ao fluxo gerado pelos envelopes vermelhos sociais do Tencent, o tráfego da DiDi é “uso e vai embora”.

Essa sensação de sufocamento atingiu o ápice com as mudanças regulatórias.

O escândalo de remoção do aplicativo no verão de 2021, seguido por uma multa gigantesca de 8 bilhões, foram pontos finais pesados que encerraram de vez a ambição financeira da DiDi na China. Sob tamanha pressão, a DiDi não só perdeu a janela de expansão, como também o espaço para manobras estratégicas. Só restou recuar e sobreviver com cautela.

Comunicado oficial da remoção da DiDi

Assim, a história financeira da DiDi na China parece ter chegado ao fim.

Ela ficou presa na “cidade perfeita”. As estradas são boas demais para precisar dela; as pontes são estáveis demais para precisar dela.

Parece um beco sem saída. Mas do outro lado do Pacífico, um roteiro de negócios completamente oposto está em andamento. Lá, o terreno árido não foi um obstáculo, mas o maior trunfo da DiDi.

Reconstruindo a confiança no continente do dinheiro vivo

Quando os pioneiros da DiDi pisaram pela primeira vez na América Latina, não viram um oceano azul a ser explorado, mas uma enorme fratura social.

Segundo o Banco Mundial, cerca de metade dos adultos na América Latina não têm conta bancária. No México, com 130 milhões de habitantes, isso significa que mais de 66 milhões de pessoas comuns estão fora do sistema financeiro moderno.

É um “vácuo financeiro” sufocante. Nesse vácuo, dinheiro vivo é a única fé.

No México, quase 90% das transações no varejo ainda são feitas em dinheiro. Para empresas chinesas acostumadas com uma sociedade sem dinheiro físico, esse “culto ao dinheiro” é quase um pesadelo. Na China, o dinheiro circula na nuvem, limpo e eficiente; mas na América Latina, como a maioria dos passageiros não tem cartão bancário, só resta pagar a corrida com notas amassadas e até suadas.

Isso leva diretamente ao colapso da eficiência. O motorista recebe um saco de trocados, a plataforma da DiDi não consegue cobrar comissão, muitos motoristas são banidos por inadimplência e o sistema quase entra em colapso.

Mas pior que a eficiência é a segurança fora de controle.

Nas ruas perigosas da América Latina, motoristas com muito dinheiro vivo viram “caixas eletrônicos ambulantes”. Assaltos são constantes, e cada parada para receber pode ser uma roleta russa.

Aqui, precisamos trazer um referencial importante: Uber.

Como pioneira do transporte por aplicativo, a Uber chegou antes da DiDi à América Latina. Mas diante do mesmo problema do dinheiro vivo, a escolha da Uber reflete uma diferença fundamental de estratégia entre gigantes do Ocidente e do Oriente.

A Uber representa o típico “purismo do Vale do Silício”, com divisão profissional. No mercado americano maduro, finanças são de Wall Street, a Uber só faz a conexão. Esse pensamento fez com que, diante do terreno árido da América Latina, ela insistisse arrogantemente em fazer apenas o que sabe.

O preço foi alto. Em 2016, a Uber no Brasil teve uma “lição sangrenta” literal: após ser forçada a aceitar pagamentos em dinheiro, o número de assaltos a motoristas aumentou 10 vezes em apenas um mês. Segundo a Reuters, pelo menos seis motoristas morreram.

Diante do risco crescente de morte, a escolha do Vale do Silício costuma ser recuar e esperar o ambiente amadurecer.

Já a DiDi representa o pensamento do super app asiático: preencher todas as lacunas.

Empresas que cresceram nas batalhas comerciais da China sabem: se faltam estradas, você constrói; se falta confiança, você cria.

Por isso, a DiDi escolheu um caminho mais pesado, mais “raiz”, mas também mais eficaz: decidiu transformar o ambiente.

A DiDi voltou seus olhos para as onipresentes lojas de conveniência OXXO nas ruas do México.

Loja de conveniência nacional do México

Com 24 mil lojas, esse gigante do varejo processa quase metade das transações em dinheiro do México, sendo o “caixa nacional” de fato. A DiDi percebeu esse ponto de conexão e tomou uma decisão prática ao estilo chinês: transformar as lojas de conveniência em seus próprios caixas eletrônicos humanos.

Começou um experimento financeiro silencioso.

Quando um motorista termina o dia com o bolso cheio de dinheiro, não precisa mais levar o dinheiro para casa com medo. Ele para na porta de uma OXXO, mostra o código de barras do app DiDi ao atendente e entrega o dinheiro. Com o bip do leitor, o dinheiro físico vira saldo digital na conta DiDi Pay.

Esse bip tem um significado enorme.

Não é só uma recarga, mas a ponte do dinheiro físico para o digital. Usando a rede de lojas de conveniência, a DiDi criou um sistema de fluxo de fundos independente dos bancos tradicionais, a baixo custo.

Uma vez que o dinheiro entra no DiDi Pay, a DiDi deixa de ser só uma plataforma de transporte e vira o “banco sombra” dos motoristas.

Logo, a DiDi construiu cenários de uso sobre essa conta. No Brasil, o 99Pay da DiDi integrou profundamente o sistema de pagamentos instantâneos PIX, permitindo que dezenas de milhões de pessoas tivessem acesso à dignidade financeira de receber pagamentos em segundos.

Essa estratégia construiu um fosso defensivo de sangue: segurança.

Na China, o pagamento móvel é para ser “rápido”; na América Latina, é para “sobreviver”.

Cada tentativa de eliminar o dinheiro físico reduz o risco de assalto armado ao motorista. Quando um motorista percebe que usar o DiDi Pay o livra do medo, sua lealdade à plataforma supera qualquer subsídio comercial.

Assim, a DiDi finalmente construiu sua primeira “autoestrada” na América Latina. Ela resolveu não uma necessidade supérflua, mas o desejo mais urgente do continente: fazer o dinheiro circular e tornar as transações seguras.

Quando pegadas viram crédito

Com as estradas abertas, a DiDi percebeu que pisava em uma mina de ouro inexplorada: dados.

Mas aqui, dados não são os tradicionais extratos bancários. No México ou Brasil, a maioria dos motoristas e passageiros é invisível para as instituições financeiras tradicionais. Os bancos não sabem se eles podem pagar, então não emprestam.

Os bancos não veem, mas a DiDi vê.

Pelo app, a DiDi tem uma “visão de Deus” quase onisciente. Sabe a que horas o motorista começa, quantos quilômetros percorre, se é dedicado; sabe onde o passageiro mora, onde trabalha, com que frequência consome.

Essas pegadas de viagem, aparentemente triviais, são recodificadas pelo modelo de risco da DiDi e transformadas em uma nova categoria de crédito: “crédito comportamental”.

É uma avaliação mais humana que o extrato bancário. Um motorista que sai todo dia às seis da manhã, faça chuva ou sol, mesmo sem saldo bancário, é considerado um cliente de alto crédito pelo algoritmo da DiDi. O esforço, aqui, é precificado como crédito pela primeira vez.

Com essa criação de crédito endógeno, a DiDi lançou naturalmente o produto de empréstimo “DiDi Préstamos”. Para milhões de latino-americanos, pode ser o primeiro crédito formal da vida. Dados mostram que cerca de 70% dos usuários de crédito da DiDi nunca haviam tomado um centavo emprestado antes.

Publicidade local do DiDi Préstamos

Isso não é só uma vitória comercial, mas um experimento sociológico profundo.

Na América Latina, a enorme população da “economia cinza” ficou invisível por falta de histórico de crédito. A DiDi, sem querer, fez o que o governo não conseguiu em décadas: “certificação digital”. Um vendedor de tacos de rua ou um motorista de carro usado, ao entrar no ecossistema da DiDi, ganha pela primeira vez uma identidade econômica registrada, saindo da informalidade para a luz do sol.

Essa capacidade de “formalizar a economia informal” é o solo mais fértil para a DiDi na América Latina.

A evolução criou um fosso defensivo impressionante, gerando até uma “guerra de genes” na América Latina.

O campo financeiro digital latino-americano já é disputado por gigantes como Nubank e Mercado Libre. Mas a DiDi tem uma vantagem dimensional: cenários de uso de altíssima frequência.

O gene do Nubank é bancário, de baixa frequência; o do Mercado Libre é e-commerce, de frequência média. O da DiDi é transporte, de alta frequência.

Você pode comprar online uma vez por mês, ir ao banco poucas vezes por ano, mas sai de casa todo dia. Na formação de hábitos de pagamento, “transporte” é o campo de batalha mais alto. A DiDi, com transporte e delivery (DiDi Food) de alta frequência, rompeu a barreira dos serviços financeiros de baixa frequência.

Ter tráfego não basta, é preciso “reter”.

Para capturar de vez o dinheiro que circula rapidamente na plataforma, a DiDi lançou sua arma final: aproveitou o ambiente de juros altos da América Latina para iniciar uma guerra de taxas.

Lançou o produto de poupança “DiDi Cuenta”, com rendimento anual de até 15%. Na China, esse número pareceria insano ou até suspeito de pirâmide. Mas no México, onde a taxa básica de juros é de dois dígitos, é uma disputa comum entre bancos digitais por depósitos.

A DiDi apenas se adaptou ao local, mas assim deu o passo mais crucial: deixou de ser só “passageira do dinheiro” e virou um verdadeiro reservatório de riqueza.

Sinergia industrial

Com o sistema de crédito e o pool de fundos formados, a ambição da DiDi não se limita mais às finanças.

Ela passou a ter um papel estratégico: o “Cavalo de Troia” da internacionalização da indústria chinesa. Quer usar as finanças como chave para abrir o consumo de ativos pesados na América Latina.

A primeira onda foi a exportação de bens de consumo.

Em 2025, o AliExpress, da Alibaba, fez parceria com a DiDi no México para lançar o serviço “compre agora, pague depois”. O resultado foi imediato: durante a semana de promoções, os pedidos do AliExpress dispararam 300%, e alguns vendedores chineses viram as vendas aumentarem 18 vezes.

Para jovens mexicanos sem cartão de crédito, o pagamento a prazo da DiDi virou a ponte para o “Made in China”.

Mas isso é só o começo. O plano mais profundo está na exportação da manufatura chinesa de alto padrão, especialmente veículos elétricos.

Hoje, a América Latina é o novo campo de batalha de BYD, Chery, Great Wall e outras montadoras chinesas. Mas o maior obstáculo não é o produto, mas a falta de ferramentas financeiras. Motoristas querem comprar carros elétricos para economizar, mas os bancos tradicionais, com modelos de risco ineficazes, demoram ou negam crédito.

Nesse momento, a DiDi é o elo crucial.

De um lado, milhões de motoristas querendo trocar de carro; do outro, dados de risco e fundos de crédito; no meio, as montadoras chinesas querendo entrar no mercado. A DiDi não só emite cartões de crédito, mas atua diretamente como financiadora de veículos.

Com a solução financeira da DiDi, o motorista pode parcelar um carro elétrico chinês e pagar as prestações com o dinheiro das corridas.

É uma sinergia industrial profunda. A DiDi está se tornando a infraestrutura para a manufatura chinesa de alto padrão na América Latina. Ela constrói não só a estrada financeira, mas também a da transição energética.

Assim, um ciclo completo finalmente emerge.

Na América Latina, a DiDi se tornou uma super interface que conecta online e offline, China e consumo latino-americano.

O sonho de “super app” que não se realizou na China por excesso de maturidade virou realidade, de forma primitiva e sólida, do outro lado do mundo.

O instinto do construtor

Com 1.162 bilhões de pedidos em um trimestre, crescimento de 35% na receita e quase 30 bilhões em volume de transações, a DiDi estabeleceu um novo marco para a internacionalização da internet chinesa.

Esse resultado não é só sucesso comercial, mas uma correção na lógica da “internacionalização do modelo chinês”.

Antes, pensávamos que bastava transferir o modelo chinês maduro para mercados emergentes, graças à diferença de tecnologia e eficiência. Mas a experiência da DiDi na América Latina mostra que a simples cópia é um beco sem saída. Não basta levar as máquinas avançadas, é preciso refazer o trabalho duro de quando as máquinas foram criadas.

O maior acerto da DiDi foi abandonar a arrogância tecnológica. Ela se agachou, voltou dez anos no tempo e refez, em outro país, o trabalho de promoção de QR Code e dinheiro vivo que Alipay e WeChat Pay fizeram na China.

Pensávamos que a vantagem do modelo chinês era o algoritmo e a eficiência. Mas a história da DiDi mostra que a maior habilidade das empresas chinesas é o instinto de construir “algo do nada” em ambientes de escassez.

Na China, esse instinto foi selado pelo excesso de infraestrutura. A DiDi ficou presa entre WeChat e Alipay, só podendo ser uma eficiente despachante. Mas na América Latina, jogada no terreno árido, esse gene reprimido explodiu. Ela não se viu como uma empresa de tecnologia superior, mas viveu como um simples “chefe de obra”.

Isso também indica o destino e a oportunidade das empresas chinesas no exterior: tentar transplantar o “modelo perfeito” doméstico não funciona. Só ganharemos respeito exportando a “capacidade de resolver dores”. Nos mercados emergentes barulhentos, caóticos e cheios de desejo, como a China de dez anos atrás, está o maior prêmio da segunda fase da internet chinesa.