BONK: Da moeda Meme ao volante de utilidade

Fonte original: BONK

Pontos-chave

· Bonk foi lançado no final de 2022, quando Solana estava em baixa após o colapso da FTX, e o projeto distribuiu 50% do fornecimento total de 100 trilhões de tokens, tornando-se um dos maiores airdrops da história da Solana (cerca de 50 trilhões de BONK distribuídos para aproximadamente 297.000 carteiras).

· Inicialmente como um token Meme, Bonk rapidamente ganhou ampla adoção no ecossistema Solana, já estando integrado a mais de 400 aplicativos, abrangendo DeFi, NFT, jogos e pagamentos. Cerca de 1 milhão de endereços de carteira possuem BONK, refletindo forte aceitação da comunidade.

· A diferença entre BONK e os tradicionais tokens Meme de curta duração está na mecânica de queima impulsionada por taxas e eventos de queima liderados pela DAO. Aplicativos como BonkBot e Bonk.fun contribuem com a maior parte da queima, enquanto o bloqueio de tokens via Bonk Rewards e grandes eventos como o BURNmas reduzem ainda mais o fornecimento circulante. Como resultado, o fornecimento total de BONK caiu de 100 trilhões para cerca de 88 trilhões.

· BONK evoluiu de um token Meme de base comunitária para um ativo financeiro. O Osprey Bonk Trust, o futuro Bonk ETF e a reestruturação da Safety Shot como empresa de tesouraria Bonk mostram que os caminhos para investidores tradicionais obterem exposição estão aumentando. Essas ferramentas, ao mesmo tempo que reduzem o fornecimento circulante, também trazem novos riscos relacionados a fluxo de capital, escrutínio regulatório e percepção de mercado.

Origem e Emissão do BONK

A ideia do Bonk surgiu no final de 2022, quando o ecossistema Solana estava em baixa devido ao colapso da FTX. O preço da Solana caiu de cerca de $36 antes da crise para menos de $10, e a atividade DeFi e o TVL (valor total bloqueado) também despencaram. O mercado cripto mais amplo estava em um profundo mercado de baixa, com Bitcoin e Ethereum em mínimas de vários anos. Ao mesmo tempo, tokens Meme como DOGE e SHIB, que dispararam em 2021, perderam força no final de 2022, e o mercado estava cada vez mais cético quanto ao valor de longo prazo da maioria das altcoins, especialmente dos tokens Meme.

Nesse contexto, surgiu a ideia do Bonk, com o objetivo de ser um token Meme da Solana impulsionado pela comunidade, unindo forças para restaurar o moral da Solana.

Bonk foi lançado oficialmente em 25 de dezembro de 2022, com o posicionamento de marca de “o Dogecoin do povo na Solana”. Não houve rodada privada ou financiamento de VC durante a emissão, e 50% do fornecimento total de 100 trilhões de tokens foi distribuído via airdrop para usuários ativos do ecossistema Solana, abrangendo quase 300.000 endereços de carteira. Esse airdrop foi um dos maiores da história da Solana, visando o núcleo da comunidade para maximizar a participação dos usuários de base.

O objetivo claro do airdrop era recompensar a comunidade Solana ativa na época, abrangendo vários grupos dentro do ecossistema. Vale notar que desenvolvedores centrais da Solana também receberam uma pequena quantidade de BONK como símbolo de agradecimento. A ampla distribuição fez com que BONK rapidamente se tornasse um dos tokens mais amplamente detidos na Solana.

A maior parte do fornecimento de tokens entrou em circulação imediatamente após a emissão, apenas 21% dos tokens destinados a contribuintes iniciais foram sujeitos a desbloqueio linear, com o desbloqueio começando no final de dezembro de 2022 e o restante sendo desbloqueado gradualmente nos próximos meses até janeiro de 2026. Outra grande fatia relacionada ao projeto, 16%, foi alocada para a BonkDAO.

A BonkDAO foi inicialmente gerida por um comitê de 11 membros da comunidade e contribuintes centrais, que controlavam a conta multisig da tesouraria da DAO. A DAO prometeu descentralização progressiva e, em julho de 2024, abrirá votação comunitária para propostas de queima dos BONK coletados pelo BonkBot, integrando finalmente a plataforma de governança Realms da Solana para votação comunitária. Muitas propostas da BonkDAO giram em torno de incentivos de marketing e várias queimas de tokens (como Burnmas, queima do BonkBot, queima de novembro).

O lançamento do Bonk foi acompanhado por um aumento no interesse especulativo, com o token sendo imediatamente negociável em DEXs da Solana e rapidamente listado em várias exchanges centralizadas, incluindo Coinbase, Binance, OKX, Huobi, MEXC, Bybit, Gate.io, todas listando BONK na primeira semana de janeiro de 2023. Esse suporte das exchanges ajudou BONK a alcançar centenas de milhões de dólares em valor de mercado em poucas semanas.

No entanto, o entusiasmo inicial do airdrop e do lançamento diminuiu ao longo do ano, até o final de 2023, quando Solana experimentou uma nova onda de tokens Meme, com novos tokens como WIF ganhando atenção, mas BONK manteve sua posição como o principal token Meme da Solana e teve uma recuperação significativa nesse período. No final de 2023, BONK já havia consolidado sua posição central no ecossistema Solana, com seu preço frequentemente acompanhando o SOL, mas com maior volatilidade.

Integração e Aplicações

Desde o início, a estratégia do Bonk foi integrar-se profundamente ao ecossistema Solana, com dois objetivos principais:

1. Atrair e manter a atenção da comunidade

2. Criar cenários de uso diversificados, reduzindo o fornecimento circulante de BONK via taxas ou mecanismos de queima

A seguir, as principais integrações e aplicações do BONK:

DEXs e pools de liquidez (janeiro de 2023): Os DEXs da Solana rapidamente adotaram Bonk, com Orca e Raydium lançando pools de liquidez BONK e oferecendo incentivos. Além disso, um DEX de marca Bonk — BonkSwap — também surgiu no início de 2023.

Bot de negociação - BonkBot (meados de 2023): Um dos aplicativos mais influentes do ecossistema Bonk é o BonkBot, um bot de negociação no Telegram mencionado em nosso relatório anterior sobre bots de negociação. O BonkBot permite que usuários negociem qualquer token Solana via chat, cobrando uma taxa de 1% sobre o volume negociado, dos quais 10% são usados para recomprar e queimar BONK. Durante o boom dos tokens Meme da Solana no início de 2024, o BonkBot foi o principal bot de negociação por vários meses. Embora o crescimento tenha estagnado desde então, seus usuários principais continuam gerando receita estável de taxas, sustentando a queima de BONK.

Plataforma de emissão de tokens – Bonk.fun (2º trimestre de 2025): Após o lançamento do LaunchLab pela Raydium, o Graphite Protocol colaborou com o BONK para lançar o Bonk.fun, uma plataforma de emissão temática baseada no LaunchLab. Semelhante ao Pump.fun, o Bonk.fun permite que qualquer pessoa emita novos tokens SPL sem permissão, com forte inclinação para atividades de tokens Meme.

O Bonk.fun rapidamente ganhou popularidade após o lançamento, com volume diário de negociação ultrapassando $400 milhões em poucas semanas. O entusiasmo diminuiu nos meses seguintes, até que, no início de julho, o Bonk.fun superou o Pump.fun, atingindo mais de 60% do volume das plataformas de emissão da Solana em seu pico.

Assim como o BonkBot, o Bonk.fun utiliza parte das taxas da plataforma para recomprar e queimar BONK. Abordaremos o impacto desses principais motores de queima em seções posteriores.

Jogos – Bonk Arena (junho de 2025): Bonk entrou no setor GameFi com o Bonk Arena, um jogo de tiro arcade “kill-to-earn” desenvolvido pela Bravo Ready. Lançado em junho de 2025, é um jogo web/browser onde os jogadores pagam 10.000 BONK (cerca de $0,15 no lançamento) para entrar em uma deathmatch, podendo ganhar o BONK apostado dos adversários. 50% do BONK usado no jogo é destinado à queima de tokens, recompensas de staking e doações de caridade. O Bonk Arena pode ser acessado diretamente via carteira Phantom e está planejado para ser lançado no celular Saga da Solana e no console PSG1.

Aplicativo fitness – Moonwalk (2024–2025): Moonwalk é um dos primeiros aplicativos “incentivo do mundo real (RWA-Fitness)” do ecossistema BONK, gamificando atividades físicas para que usuários possam ganhar recompensas on-chain caminhando, correndo e realizando atividades diárias. O objetivo de longo prazo do Moonwalk é expandir a base de usuários fitness Web3 e transformar a atividade física diária em dados on-chain, trazendo demanda real e métricas de crescimento saudáveis para todo o ecossistema BONK. Com o Moonwalk, Bonk vai além de aplicações sociais ou de negociação, entrando em cenários de uso do mundo real e ampliando seu apelo fora do Web3.

Arte digital – Exchange Art: Exchange Art é uma das maiores plataformas de arte digital e NFT da Solana. Em 2025, BONK colaborou com Solana para lançar a Crycol Gallery no mundo real (Nova York), com todas as obras exibidas também na Exchange Art, criando um ciclo de exposição “online + offline”. A Exchange Art permite que artistas aceitem BONK como moeda de compra e integra temas artísticos relacionados ao BONK em alguns eventos, tornando o BONK parte da cultura NFT da Solana.

Caridade – Buddies for PAWS: Buddies for PAWS é o programa global de caridade animal do BONK, apoiando várias organizações de proteção animal com “doações da comunidade + correspondência 1:1 oficial do BONK”. O programa reforça a narrativa de BONK “da comunidade, para a comunidade”, amplia sua influência internacional e transmite valores de marca positivos ao mundo tradicional. Embora as doações não resultem diretamente em queima, o fortalecimento da cultura BONK e a divulgação na mídia aumentam indiretamente a aceitação social e o valor de longo prazo do BONK.

Pontes cross-chain: Com o crescimento do Bonk, ele começou a se expandir para outras redes. Pontes como Wormhole permitem que BONK circule em Ethereum, BNB Chain, Base e outras. Até 2025, BONK já estava disponível em 13 blockchains via pontes ou tokens wrapped, aumentando significativamente sua acessibilidade. No entanto, Solana continua sendo a rede principal de atividade do BONK.

Implantação multichain: Bonk também explora o lançamento de produtos DeFi em diferentes blockchains. Planos recentes incluem lançar o BONAD na Monad, uma plataforma de emissão de tokens Meme semelhante ao Bonk.fun. No futuro, a reimplantação ou expansão dos produtos Bonk para mais ecossistemas blockchain pode impulsionar ainda mais a pressão de recompra e queima do BONK.

Essa ampla integração demonstra que a visão do Bonk vai além de ser apenas um token Meme. Ao incorporar o token em diversos cenários de uso, Bonk busca criar demanda orgânica que transcende a pura especulação varejista.

Evidência do lado da oferta: “O Dogecoin Deflacionário”

Quase todos os tokens Meme desaparecem gradualmente após o pico de popularidade, mas a comunidade Bonk optou por construir um ecossistema sustentável. Em 2024, uma nova narrativa começou a se formar: “BONK não é apenas um token Meme”, com foco em receita de taxas e mecanismos de queima de tokens.

Geração e distribuição de taxas

Como mencionado, BonkBot e Bonk.fun são os aplicativos mais influentes na geração de taxas usadas para recompra e queima de BONK.

O BonkBot cobra uma taxa fixa de 1% por transação:

· 10% é usado para recomprar BONK no mercado e queimar

· 10% vai para a carteira multisig da BonkDAO

Portanto, 20% de todas as taxas do BonkBot beneficiam diretamente os detentores de BONK — metade via queima permanente, metade acumulada pela DAO (até agora, esses fundos também foram usados para queima via propostas de governança).

Até o momento, o BonkBot já gerou mais de $87 milhões em taxas de negociação, com cerca de $8,7 milhões usados para queima de BONK e $8,7 milhões acumulados pela DAO. Embora 2024 tenha sido o ano de destaque do BonkBot, o volume e as taxas caíram recentemente. Nos últimos 30 dias, as taxas somaram cerca de $667 mil, o que implica uma queima anualizada de BONK de cerca de $810 mil (se os 10% da DAO também forem usados para queima, o total pode chegar a $1,6 milhão).

Além do BonkBot, Bonk.fun tornou-se um importante motor de queima de BONK em meados de 2025. A plataforma cobra 1% de taxa sobre o volume negociado via Bonding Curve. Até 11 de agosto, o Bonk.fun usava 50% das taxas para recomprar e queimar BONK; depois, a proporção foi ajustada para 35%, mas a Safety Shot prometeu reinvestir 90% de sua fatia de 10% da receita na compra de BONK, elevando a proporção efetiva de recompra e queima para 44%.

Como mostrado, o Bonk.fun teve um pico de volume em julho, superando o Pump.fun em participação de mercado e gerando mais de $37 milhões em receita apenas em julho, com 50% destinados à queima de BONK. No entanto, desde julho, a atividade e a receita do Bonk.fun caíram mais de 90%. Nos últimos 30 dias, a receita foi de cerca de $812 mil, o que, com uma taxa de queima de 35%, implica uma queima anualizada de BONK de cerca de $3,5 milhões (considerando o reinvestimento da Safety Shot, a pressão real de queima pode ser ainda maior).

Outros aplicativos do ecossistema Bonk são relativamente pequenos, mas geralmente seguem o mesmo padrão: parte das taxas é usada para recomprar e queimar BONK. Esses aplicativos incluem BonkSwap, Bonk Arena, Bonk Validator e outras integrações relacionadas ao Bonk.

As principais conclusões são:

· A pressão de queima do Bonk vem quase totalmente do sucesso do BonkBot e do Bonk.fun

· Aplicativos menores têm impacto insignificante na taxa geral de queima

Ainda assim, a equipe central e a comunidade Bonk continuam lançando novos aplicativos, jogos e integrações, o que pode criar novas fontes de redução do fornecimento de BONK no futuro.

Queima autônoma e mecanismo de bloqueio

Além dos principais aplicativos Bonk, outra grande fonte de queima vem de votações da DAO, eventos e decisões culturais/comunitárias.

· Queima pela Bonk DAO: A DAO propõe regularmente a queima de tokens acumulados na tesouraria via divisão de receitas. Por exemplo, em abril de 2024, cerca de 27,8 bilhões de BONK foram queimados por decisão do comitê, enquanto em julho de 2024, cerca de 8,4 bilhões de BONK foram queimados por votação da comunidade (qualquer detentor pode fazer staking temporário de BONK para votar).

· Queima por eventos (como o BURNmas): O BURNmas é uma campanha de marketing incentivada, na qual a DAO promete queimar diferentes quantidades de BONK com base em tweets e outras interações sociais. De 15 de novembro a 24 de dezembro de 2024, a DAO e a comunidade queimaram tokens diariamente, com meta de 1 trilhão de BONK e queima real de 1,69 trilhão de BONK.

· Queima da alocação DeGods: toda a alocação do airdrop DeGods (500 bilhões de BONK) foi queimada em janeiro de 2023. Como projeto NFT da Solana, DeGods foi inicialmente incluído no airdrop do BONK, mas após anunciar migração para Ethereum, a comunidade e a equipe Bonk decidiram unanimemente queimar essa alocação.

Além dos mecanismos de queima, Bonk lançou o Bonk Rewards (staking) em meados de 2024 para incentivar a retenção de longo prazo. Usuários podem escolher períodos de bloqueio de 1 mês a 1 ano, com multiplicadores de recompensa maiores para períodos mais longos. Em troca, os usuários recebem uma fatia do pool de Bonk Rewards, financiado pela receita do ecossistema Bonk, com recompensas principalmente em USDC, complementadas por BONK, distribuídas periodicamente.

Atualmente, cerca de 3,5 trilhões de BONK estão bloqueados, representando cerca de 4% do fornecimento total.

Impulso do lado da demanda: integração e produtos financeiros tradicionais

Osprey Bonk Trust foi lançado em outubro de 2024 pela Osprey Funds, sendo um Grantor Trust de Delaware destinado a fornecer exposição passiva ao BONK para investidores qualificados dos EUA sem a necessidade de posse direta dos tokens. O trust é emitido como oferta privada 506(c), com investimento mínimo de $10.000, taxa de administração anual de 2,5% e estrutura fechada (não permite resgate direto das cotas).

Até 21 de novembro de 2025, o trust detinha cerca de $20,2 milhões em ativos, correspondendo a 10,97 milhões de cotas, cada uma lastreada por cerca de 209.000 BONK.

Atualmente, o trust detém cerca de 2,3 trilhões de BONK, cerca de 2,6% do fornecimento total, uma parcela significativa removida do mercado e bloqueada por longo prazo. A Osprey afirma que, assim que os requisitos de tempo e ativos para listagem na OTCQX forem atendidos, planeja listar o trust para negociação, oferecendo aos investidores de mercado público uma experiência semelhante ao Grayscale GBTC. No entanto, antes da listagem, a liquidez é fornecida apenas por ofertas privadas periódicas e, sem mecanismo de resgate, existem os seguintes riscos:

1. Não é possível resgatar, as cotas só podem ser negociadas no mercado secundário

2. Após a listagem, pode haver negociação com prêmio ou desconto, risco já observado em fundos fechados como o GBTC

Paralelamente ao trust, a Osprey, em parceria com a REX Shares, solicitou o Bonk ETF, que deterá BONK diretamente e permitirá criação/resgate diário no mercado primário. Diversos ETFs Meme da Rex-Osprey, incluindo BONK, TRUMP, DOGE, devem começar a ser negociados após a janela de revisão de 75 dias da SEC em 12 de setembro.

Além disso, a Tuttle Capital está desenvolvendo um Bonk ETF alavancado 2x e outros ETFs cripto alavancados, mas a aprovação da SEC ainda é incerta. Se aprovados, esses ETFs fornecerão canais de investimento regulamentados e listados para o BONK, potencialmente trazendo fluxo marginal de capital. Vale notar que, apenas com o rumor do ETF 2x Bonk em julho de 2025, o preço do BONK subiu cerca de 10% em um dia, mostrando que o mercado espera que formas de acesso mais fáceis aumentem a demanda. O impacto real desses produtos dependerá do lançamento e do fluxo de capital observado.

Em agosto de 2025, a empresa de bebidas saudáveis da Flórida, Safety Shot, foi reestruturada como a primeira empresa de tesouraria de ativos digitais BONK (DATCO) de capital aberto, adotando BONK como principal ativo de tesouraria. A empresa prometeu comprar até $115 milhões em BONK (cerca de 4-5% do fornecimento total), com a primeira compra de $25 milhões realizada em parceria com a BonkDAO e recebendo 10% da receita do Bonk.fun. A empresa foi então renomeada para Bonk, Inc. (código Nasdaq: BNKK), reforçando sua ligação com o ecossistema BONK.

A Bonk, Inc. capta recursos via ações preferenciais conversíveis e emissões ATM para comprar e manter BONK, comprometendo-se a reinvestir 90% da receita do Bonk.fun em BONK. Embora a BNKK nominalmente ainda opere o negócio de bebidas para manter a listagem, sua estratégia central é fornecer exposição ao BONK via ações para investidores tradicionais. O anúncio causou forte volatilidade — as ações caíram quase 50% no dia do anúncio, mas antes do lançamento do Bonk ETF, forneceu um canal de investimento em ações públicas para o BONK e impulsionou compras indiscriminadas até o cumprimento do compromisso de compra de $115 milhões.

A narrativa de demanda do BONK é a financeirização: um token Meme de base comunitária que agora entra no sistema financeiro tradicional via trusts de investimento, ETFs potenciais, empresas listadas e mercados de derivativos. Se bem-sucedidos, esses produtos podem injetar grandes volumes de capital no BONK, mas também trazem novos riscos, como fluxo de capital, prêmios/descontos e aprovação regulatória, tornando o mercado, antes impulsionado apenas pelo varejo, mais complexo.

Tokenomics: balanço de oferta e demanda

O fornecimento total do BONK caiu de 100 trilhões para cerca de 88 trilhões, principalmente devido aos mecanismos de queima.

Desses 88 trilhões, vários não estão em circulação:

· BONK bloqueado em Bonk Rewards

· Participação da BonkDAO

· Participação do Osprey Bonk Trust e Safety Shot

Esses juntos representam mais de 14% do fornecimento restante, efetivamente removidos do mercado.

Além disso, a alocação original dos Bonk Contributors ainda tem cerca de 2 trilhões de tokens a serem desbloqueados, previstos para desbloqueio total nos próximos meses.

Também podemos projetar a taxa de redução do fornecimento de tokens com base na receita do BonkBot e do Bonk.fun. Com base na receita anualizada dos últimos 30 dias, o BonkBot e o Bonk.fun devem queimar cerca de 84 bilhões e 370 bilhões de BONK por ano, respectivamente, totalizando cerca de 0,5% do fornecimento total.

Essencialmente, a história do Bonk gira em torno de oferta restrita e queima contínua. Fatores catalisadores positivos incluem:

· Novas ferramentas de bloqueio, reduzindo ainda mais o fornecimento circulante

· Aumento da receita dos aplicativos Bonk, acelerando a queima

Por outro lado, se o Osprey Bonk Trust passar a permitir resgates após o lançamento do Bonk ETF ou aplicativos como BonkBot e Bonk.fun perderem participação de mercado, espera-se pressão de baixa sobre o preço do BONK.

Fatores de risco

Riscos operacionais

O valor do BONK está cada vez mais atrelado ao desempenho de aplicativos como BonkBot e Bonk.fun, pois eles afetam diretamente a quantidade de tokens queimados. A capacidade da equipe e da comunidade Bonk de capturar novas narrativas, lançar aplicativos que gerem taxas e impulsionem a queima, e manter relevância no mercado cripto, tornou-se um fator-chave para o sucesso.

Esse modelo é altamente cíclico: quando o produto está em alta, é muito construtivo, mas quando a popularidade diminui, ocorre uma queda reflexiva. Isso já foi observado no BonkBot e no Bonk.fun — o BONK disparou quando esses aplicativos dominaram, mas caiu quando perderam participação para concorrentes.

Risco de competição no ecossistema

O ecossistema de tokens Meme da Solana não é monopolizado. Se surgir um token Meme mais popular (como o TRUMP no início do ano), os usuários podem migrar do BONK para outros tokens. Da mesma forma, os produtos Bonk enfrentam concorrência dentro do ecossistema Solana:

· Em 2024, o BonkBot foi líder entre bots de negociação, mas depois perdeu relevância

· Em julho de 2025, o Bonk.fun chegou a dominar o mercado de Launchpads da Solana, mas o Pump.fun rapidamente recuperou a liderança

Se os produtos Bonk continuarem perdendo participação de mercado, a narrativa de taxas impulsionando a queima perderá força. Bonk precisa manter relevância cultural e se adaptar ao ecossistema DeFi e de aplicativos de negociação cada vez mais competitivo da Solana.

Riscos de reputação e ética

Bonk está intrinsecamente ligado ao frenesi especulativo. Se ocorrerem golpes ou fraudes sob a marca Bonk, todo o ecossistema pode ser afetado. Por exemplo:

· Se um token malicioso lançado no Bonk.fun der um golpe, os usuários podem culpar a plataforma ou o Bonk

· Se influenciadores promoverem BONK e o preço despencar, a mídia pode rotular como “pump and dump”

A equipe tenta posicionar o Bonk como amigável à comunidade, mas tokens Meme têm histórico de casos negativos, como processos envolvendo celebridades e críticas do Crypto Twitter a “tokens de celebridades”. Além disso, após o anúncio da estratégia de tesouraria do BONK pela Safety Shot, as ações caíram quase 50%, sugerindo que o mercado considerou a medida “não séria”. Se essa narrativa se espalhar (com a mídia ridicularizando a tesouraria Bonk), pode dificultar a adoção de produtos como o Bonk ETF e até atrair escrutínio regulatório sobre tesourarias de tokens Meme.

Conclusão

BONK evoluiu de um airdrop festivo para um dos ativos nativos mais influentes da Solana, demonstrando o poder da comunidade, espírito experimental e integração ampla. Seu modelo de queima impulsionada por taxas + aderência cultural proporciona uma vida útil mais longa do que a maioria dos tokens Meme, e a aceitação por instrumentos financeiros tradicionais marca um novo capítulo de legitimidade.

No entanto, o futuro do BONK depende de a comunidade continuar inovando, defendendo sua fortaleza cultural e mantendo mecanismos eficazes de queima em meio à concorrência e mudanças de narrativa. Se bem-sucedido, BONK será um caso emblemático de como um token Meme pode se transformar em um ativo ecológico duradouro.