Pulso do Mercado BTC: Semana 48

Visão Geral

O movimento da semana passada aprofundou a queda em andamento e levou o ativo ainda mais para uma zona onde, historicamente, a demanda tende a se fortalecer. Embora a tendência predominante permaneça claramente de baixa, a recente defesa da faixa intermediária de US$ 80K sugere uma possível estabilização caso a pressão de venda continue a moderar.

Os indicadores de momentum continuam esticados, com o RSI de 14 dias permanecendo em território de sobrevenda antes de virar para cima, sinalizando pressão sustentada, mas com sinais emergentes de exaustão. Os dados de derivativos ecoam isso: o CVD de Futuros e Perpétuos permanece profundamente negativo, enquanto o Open Interest estável sugere que a queda está sendo impulsionada pelo desfazimento de posições, e não por novas posições vendidas alavancadas.

A atividade no mercado à vista permaneceu contida, com volumes reduzidos e saídas contínuas de ETF, indicando uma mudança de vendas agressivas para uma fase de redução de risco mais ordenada. Os mercados de opções permaneceram defensivos, com viés elevado e um spread de volatilidade mais apertado, apontando para expectativas de mais turbulência, mas com sinais reduzidos de pânico.

A atividade on-chain também permaneceu contida. Volumes de transferência, receita de taxas e Mudança de Cap Realizado diminuíram, apontando para condições de rede mais tranquilas. Os indicadores de lucratividade se deterioraram ainda mais: NUPL e Realized P/L refletem perdas não realizadas mais profundas e uma concentração crescente de oferta de holders de curto prazo, um padrão consistente com correções em estágio avançado.

Em resumo, o Bitcoin continua navegando por uma queda controlada em condições de sobrevenda e estresse elevado. Embora a lucratividade permaneça sob pressão, a moderação nas saídas, a estabilização do momentum e a ausência de aumento especulativo de alavancagem sugerem que o mercado pode estar formando uma estrutura inicial de fundo dentro da faixa de US$ 84K–US$ 90K.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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