Alavancagem do Bitcoin se aproxima de US$ 40 bilhões antes de votação crucial do Fed

Os traders de Bitcoin estão construindo posições alavancadas em todo o mercado de derivativos de cripto antes de uma reunião crucial do Federal Reserve nesta semana, enquanto os mercados antecipam novos cortes ainda este ano.

A decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve dos EUA na quarta-feira tornou-se um ponto focal para os investidores, que esperam amplamente um corte de um quarto de ponto que pode aumentar o apetite por ativos de risco, incluindo cripto.

O sentimento decorre de uma confluência de desenvolvimentos econômicos recentes, incluindo a piora do mercado de trabalho, como visto nos relatórios de julho e agosto, e uma queda na inflação subjacente, ambos os quais motivaram o corte inicial do banco central no mês passado.

A atual paralisação do governo dos EUA criou desde então um vácuo de dados, limitando a visibilidade do Fed sobre a economia. Ainda assim, os comentários recentes do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre o fim do aperto quantitativo forneceram algumas pistas sobre o pensamento do banco central.

A expectativa de outro corte está refletida no mercado de previsões Myriad, pertencente à empresa-mãe da Decrypt, Dastan, onde os usuários atribuíram uma chance de 92,6% de um corte de um quarto de ponto na taxa de juros esta semana.

O otimismo em relação à mudança de política já está impulsionando a atividade nos mercados de cripto, onde o open interest agregado do Bitcoin — representando o valor total de todas as posições em derivativos em aberto — disparou para US$ 37,63 bilhões, de acordo com dados da CryptoQuant. 

A alta da principal cripto de US$ 107.600 na semana passada para pouco acima de US$ 116.000 foi sustentada por um aumento no open interest, de US$ 33 bilhões, um sinal de que os investidores estão se posicionando antes do evento desta semana.

Vale notar que o open interest permanece abaixo do nível de 6 de outubro, de US$ 47 bilhões, época em que o Bitcoin atingiu um recorde histórico de US$ 126.080, segundo dados do CoinGecko. Isso ocorre em meio à convicção de que uma valorização adicional já pode estar precificada, segundo alguns.

"A próxima reunião do FOMC é amplamente esperada para entregar um corte de 25 pontos-base para 4,00–4,25%, um movimento que os mercados já precificaram", disse Gracy Chen, CEO da Bitget, à Decrypt. "Apesar da atual paralisação do governo dos EUA adicionar incerteza fiscal, a decisão do Fed deve prosseguir conforme planejado, já que a política monetária opera de forma independente do Congresso."

Chen acrescentou que Powell provavelmente sinalizará um ciclo de flexibilização gradual — uma combinação que aponta para uma expansão mais ampla da liquidez, favorável aos ativos de risco.

"A recuperação do Bitcoin... durante o fim de semana reflete esse sentimento em melhora, com fortes entradas em ETF e o alívio das tensões comerciais impulsionando o momentum", disse Chen. "Se o Bitcoin se mantiver acima de US$ 112.000, pode avançar para US$ 118.000 a US$ 120.000 até o final do mês, enquanto o aumento do open interest próximo de US$ 40 bilhões sugere uma confiança renovada dos traders.

Ainda assim, “a volatilidade impulsionada por alavancagem continua sendo um risco", observou o analista.