Uma queda global repentina fez com que 1,6 milhão de traders experimentassem a crueldade do mercado em liquidações noturnas. Na madrugada de 11 de outubro, horário do leste asiático, os mercados financeiros globais enfrentaram um “evento cisne negro”. Os três principais índices das bolsas americanas despencaram, com o Nasdaq caindo mais de 3%, enquanto o mercado de criptomoedas sangrou ainda mais: o bitcoin chegou a cair mais de 13%, rompendo o patamar de 110 mil dólares. Essa queda resultou em mais de 1,6 milhão de liquidações, com o valor total liquidado na rede atingindo 19,1 bilhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico em dez anos de negociação de contratos de criptomoedas. Esse mergulho coletivo dos mercados globais não foi causado por um único fator, mas sim pelo efeito conjunto de eventos macroeconômicos cisne negro e fragilidades estruturais internas do mercado. Quando as ameaças tarifárias do governo Trump se encontraram com a alta alavancagem do mercado cripto, formou-se uma tempestade perfeita.
01 Cisne negro macroeconômico: Mudanças políticas provocam pânico global
O estopim para a queda dos ativos globais aponta diretamente para a súbita política protecionista do governo Trump.
● O presidente dos Estados Unidos, Trump, anunciou que os EUA imporão uma tarifa de 100% sobre a China a partir de 1º de novembro, notícia que instantaneamente desencadeou o pânico entre investidores globais.
○ A ameaça de reinício da guerra comercial quebrou a calmaria do mercado, levando investidores a vender ativos de risco e buscar refúgio em portos seguros como ouro e títulos do governo.
● Ao mesmo tempo, a “paralisação” do governo federal dos EUA entrou no décimo dia, e o governo Trump já começou a implementar demissões permanentes em massa de funcionários federais.
○ Essa medida rompeu com o precedente durante paralisações anteriores na história moderna dos EUA, marcando uma escalada no confronto entre o presidente Trump, outros republicanos e os democratas.
● Os dados macroeconômicos agravaram ainda mais as preocupações do mercado quanto ao futuro da economia:
○ O índice preliminar de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, em outubro, ficou em 55, o menor desde maio.
○ Os consumidores esperam que os preços subam a uma taxa anual de 4,6% no próximo ano,
○ Cerca de 63% dos entrevistados disseram esperar que a taxa de desemprego aumente no próximo ano,
02 Fragilidade estrutural do mercado: Alta alavancagem amplifica a queda
Sob o impacto do cisne negro macroeconômico, problemas estruturais internos do mercado de criptomoedas serviram como amplificadores da queda.
● Um “whale” anônimo abriu uma posição vendida de 1,1 bilhão de dólares na Hyperliquid com um capital de 30 milhões de dólares, e essa posição massiva de venda contribuiu para a aceleração da queda do mercado.
Quando o mercado começou a virar, esse whale realizou o lucro no auge da queda, dobrando seu capital em menos de 20 horas, saindo rapidamente após lucrar 30 milhões de dólares.
● A alta alavancagem do mercado de criptomoedas desencadeou uma reação em cadeia. Segundo relatos, em situações extremas, 7,5 bilhões de dólares em posições cripto foram liquidados em apenas 60 minutos.
Essas liquidações forçadas pressionaram ainda mais os preços, criando uma espiral mortal de “queda-liquidação-queda adicional”.
● O bitcoin caiu sem resistência durante 30 minutos, com uma média de quase 1% de queda por minuto. O momento mais extremo ocorreu às 5h19, quando o bitcoin despencou mais de 4% em um único minuto, caindo quase 5.000 dólares.
03 Reação em cadeia de ativos globais: das bolsas americanas às criptomoedas
Essa onda de vendas rapidamente se espalhou das bolsas americanas para todos os tipos de ativos de risco globais, formando um verdadeiro pânico mundial.
● As bolsas americanas sofreram um “evento cisne negro”, com os três principais índices despencando: no fechamento, o Dow Jones caiu 1,9%, o Nasdaq despencou 3,56% e o S&P 500 caiu 2,71%.
● As grandes empresas de tecnologia americanas caíram em bloco: TSMC ADR despencou mais de 6%, Broadcom e Tesla caíram mais de 5%, Nvidia e Amazon caíram mais de 4%.
● As bolsas de vários países europeus também despencaram no final do pregão, com o índice Euro Stoxx 50 caindo 1,75%. O petróleo bruto também foi duramente atingido, com o WTI caindo mais de 4,24%, aproximando-se da mínima do ano.
● As ações chinesas listadas nos EUA também foram fortemente afetadas: o índice Nasdaq Golden Dragon China caiu mais de 6%, Futu Holdings caiu mais de 11%, NIO e JinkoSolar caíram mais de 10%, Bilibili caiu mais de 9%, Alibaba, Baidu e XPeng caíram mais de 8%.
Sob o clima de pânico, investidores correram para ativos de refúgio como ouro e títulos do governo. O preço do ouro à vista subiu mais de 1%, ultrapassando novamente o patamar de 4.000 dólares/onça. Esse fluxo de capital mostra claramente a rápida queda no apetite ao risco do mercado.
04 Desastre e oportunidade: Tragédia das liquidações e colheita precisa
Nessa queda épica, os participantes do mercado tiveram destinos completamente diferentes. Mais de 1,6 milhão de traders foram liquidados, estabelecendo um recorde histórico em dez anos de negociação de contratos de criptomoedas. As principais criptomoedas sofreram quedas impressionantes, enquanto o mercado de altcoins sangrou ainda mais.
Situação das principais criptos:
● ETH caiu abaixo do patamar de 4.000 dólares, com uma oscilação de mais de 20% às 5h;
● SOL caiu 14,81% em um único dia;
● A tendência de alta do BNB foi quebrada, caindo para a mínima de 860,11, com oscilação de 33,33%;
● XRP teve oscilação de mais de 50% às 5h.
Situação das altcoins
● SUI caiu de 3,5 dólares para 0,55 dólar em um único movimento;
● WLD, líder em IA, caiu de 1,4 dólar para 0,26 dólar em um único movimento;
● Até mesmo Dogecoin, uma das dez maiores em valor de mercado, teve queda de 50%;
● Tokens de baixo valor de mercado praticamente foram a zero.
Situação das criptos populares:
● COAI fechou às 5h em 5,71, com oscilação de 62,34%;
● XPL oscilou mais de 70%;
● ASTER caiu 15,71%;
● ZEC e LTC também tiveram grande volatilidade.
Enquanto isso, aqueles que se posicionaram vendidos com antecedência foram os beneficiários desse desastre. A operação precisa do whale anônimo é apenas um exemplo dos poucos vencedores do mercado. Antes da queda, a volatilidade implícita nos vencimentos de 14, 30 e 90 dias já havia disparado para o maior nível em 30 dias, indicando que alguns traders já esperavam uma grande volatilidade no mercado.
05 Perspectiva de mercado: Avançando em meio à incerteza
Essa grande queda de “1011” destacou novamente a fragilidade dos mercados financeiros globais diante da incerteza das políticas macroeconômicas. Olhando para o futuro, o desenvolvimento do mercado dependerá da evolução de alguns fatores-chave.
● O andamento da guerra comercial será o principal indicador para o mercado.
Se a política de tarifa de 100% anunciada por Trump será realmente implementada e quais medidas de retaliação a China adotará determinarão diretamente o sentimento do mercado.
● A resolução da paralisação e das demissões do governo dos EUA também é crucial.
Se o impasse político persistir, isso não afetará apenas a economia doméstica dos EUA, mas também poderá enfraquecer ainda mais a confiança dos investidores globais nos ativos americanos.
● A mudança na alavancagem do mercado de criptomoedas merece atenção.
O processo de desalavancagem pode continuar por algum tempo, e a volatilidade do mercado pode permanecer elevada.
Olhando para trás, cada grande choque de mercado deixa lições profundas. O conflito comercial de 2018, o crash da pandemia em 2020 e agora o evento “1011” lembram repetidamente os investidores: mantenha humildade diante do mercado e vigilância diante do risco. O whale anônimo que abriu uma posição vendida de 1,1 bilhão de dólares com 30 milhões de capital realizou o lucro no auge da queda, saindo rapidamente com 60 milhões de dólares. Atrás dele, ficaram os lamentos de mais de 1,6 milhão de liquidados.
O bull market não é uma festa para todos; o capital é a base da sua sobrevivência no mercado.
