Onda institucional impulsiona ETFs de Bitcoin para um trimestre recorde
Uma onda recorde de entradas institucionais está impulsionando os ETFs de Bitcoin para o seu trimestre mais forte de todos os tempos. Matt Hougan, CIO da Bitwise, afirma que o acesso das wirehouses e a demanda por hedge estão alimentando uma mudança estrutural na estratégia cripto de Wall Street.
Os ETFs de Bitcoin à vista estão atraindo capital institucional em um ritmo recorde.
De acordo com Matt Hougan, CIO da Bitwise, os produtos estão caminhando para seu trimestre mais forte até agora, à medida que aprovações de wirehouses e a demanda por proteção contra inflação desbloqueiam novos fluxos de capital.
Distribuição impulsiona o momentum dos ETFs
Até o final do terceiro trimestre, os ETFs de Bitcoin haviam atraído US$ 22,5 bilhões e estão a caminho de alcançar US$ 30 bilhões até o final do ano.
O volume de negociação dos fundos de Bitcoin à vista nos EUA subiu para US$ 7,5 bilhões em um único dia neste mês — prova de uma liquidez profunda o suficiente para grandes ordens institucionais com mínima derrapagem.
À medida que o Bitcoin ultrapassou US$ 100.000 e atingiu US$ 125.000, a atividade dos ETFs acompanhou o movimento. Eric Balchunas, da Bloomberg, disse que o $IBIT liderou os fluxos semanais de ETFs com US$ 3,5 bilhões — cerca de 10% de todas as entradas nos EUA.
Todos os 11 ETFs à vista, incluindo o $GBTC, terminaram a semana em alta, o que ele chamou de “modo dois passos à frente”.
$IBIT é o número 1 em fluxos semanais entre todos os ETFs com US$ 3,5 bilhões, o que representa 10% de todos os fluxos líquidos para ETFs. Também é notável que os outros 11 ETFs OG de bitcoin à vista receberam aportes em dinheiro na última semana, até mesmo o $GBTC de alguma forma, é assim que o apetite está forte. Modo dois passos à frente. Aproveite enquanto dura. pic.twitter.com/iNrcgiRVHV
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 8 de outubro de 2025
Hougan destacou três principais fatores por trás do aumento:
- Distribuição via wirehouse: Grandes corretoras como Morgan Stanley e Wells Fargo agora oferecem ETFs de cripto diretamente aos clientes, dando a milhares de consultores acesso regulado ao Bitcoin.
- O “debasement trade”: Investidores estão migrando para ativos escassos como ouro e Bitcoin para se proteger contra a diluição da moeda e a expansão fiscal.
- Momentum reflexivo: Preços em alta atraem cobertura da mídia, o que impulsiona mais compras de ETFs e reforça o rali.
Hougan apontou para a nova orientação da Morgan Stanley permitindo que consultores aloquem até 4% dos portfólios em cripto. Essa política pode direcionar trilhões para produtos regulados.
Wells Fargo e Merrill Lynch seguiram o exemplo, ampliando os canais institucionais. Ele acrescentou que trimestres fortes do Bitcoin frequentemente coincidem com entradas de bilhões, reforçando a ligação entre preço e capital.
IBIT da BlackRock lidera a dominância dos ETFs de Bitcoin
O BeInCrypto relatou que o IBIT agora é o ETF mais lucrativo da BlackRock, gerando US$ 244,5 milhões anualmente a partir de uma taxa de 0,25% com quase US$ 100 bilhões em AUM. Ele superou o ETF S&P 500 (IVV) apesar de seu maior porte.
Dados da Bloomberg mostram que o IBIT está se aproximando de US$ 100 bilhões em menos de 450 dias — comparado a mais de 2.000 dias para o VOO da Vanguard — tornando-se o ETF de crescimento mais rápido da história.
Essa dominância reduz spreads e aumenta a liquidez, permitindo que os fluxos institucionais sejam reciclados de forma eficiente. Os fundos dos EUA agora detêm cerca de 90% dos ativos globais de ETFs de Bitcoin, destacando o controle cada vez maior de Wall Street sobre a liquidez de ativos digitais.
Mudanças na estrutura de mercado além dos ciclos
Analistas afirmam que essa onda de entradas está remodelando a estrutura de mercado do Bitcoin. James, cofundador da Checkonchain Analytics, disse ao BeInCrypto que as entradas nos ETFs — cerca de US$ 60 bilhões até agora — representam “dezenas de bilhões em novo capital institucional”, não apenas holders on-chain migrando para fundos.
Ele acrescentou que investidores de longo prazo estão realizando lucros mensais entre US$ 30–100 bilhões, desacelerando a aceleração dos preços apesar da demanda crescente.

“Alguns holders estão migrando do on-chain para ETFs — isso está acontecendo. Mas eles não são a maioria. A demanda tem sido enorme — dezenas de bilhões em capital institucional — ainda assim a pressão vendedora permanece. Desde outubro de 2024, o IBIT disparou à frente dos concorrentes e continua sendo o único fundo com entradas sustentadas. Os EUA agora respondem por cerca de 90% das participações globais em ETFs.”
A K33 Research argumenta que a adoção institucional e o alinhamento com políticas macroeconômicas encerraram o ritmo de halving de quatro anos do Bitcoin. Foi substituído por um regime guiado pela liquidez.
James ecoou essa visão, dizendo: “Agora o Bitcoin responde ao mundo, em vez do mundo responder ao Bitcoin.”
Entradas em ETFs, alocações soberanas e o crescimento dos derivativos tornaram-se os novos pilares da descoberta de preços. Dados da K33 mostram que o open interest e o momentum permanecem altos, mas não extremos — sugerindo correções breves em vez de uma reversão estrutural.
Ainda assim, céticos alertam que o aumento da alavancagem pode desencadear recuos curtos. A principal questão é se os dias de negociação bilionários refletem novos aportes ou rotações de fundos legados como o GBTC.
Por enquanto, volumes recordes, distribuição ampliada e liquidez profunda sustentam a tese de Hougan: o acesso expandido via wirehouse é o maior vento favorável do Bitcoin rumo ao final do ano.
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