Analista vê sinal de alta para o dólar americano e alerta sobre concentração recorde no mercado de ações
O fundador do The Kobeissi Letter, Adam Kobeissi, afirma que está vendo um sinal de que o dólar americano pode se fortalecer repentinamente.
O analista macroeconômico disse aos 1 milhão de seguidores do The Kobeissi Letter no X que o Bloomberg U.S. Economic Surprise Index está indicando uma tendência de alta para o dólar.
“O dólar americano está prestes a se recuperar? O Bloomberg US Economic Surprise Index ficou positivo esta semana pela primeira vez desde fevereiro. O índice mede se os dados econômicos superam ou ficam abaixo das estimativas de consenso. Isso ocorre enquanto o crescimento do PIB do segundo trimestre de 2025, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego e os dados de gastos pessoais surpreenderam positivamente.
Historicamente, quando o Economic Surprise Index sobe e permanece positivo, o dólar americano tende a se fortalecer. Enquanto isso, as posições vendidas especulativas em USD por gestores de ativos e fundos alavancados atingiram seu nível mais alto desde o início de 2021. Um short squeeze do dólar americano é iminente?”

O analista também alerta para uma forte concentração no mercado de ações que lembra as condições anteriores ao crash das pontocom.
“Estatística chocante do dia: os 10% maiores papéis dos EUA agora representam um recorde de 78% do valor de mercado do mercado de ações americano. Isso supera o recorde anterior estabelecido na década de 1930 em três pontos percentuais. Isso também está acima do pico da bolha das pontocom em 2000, quando o percentual era de 74%.
Para comparação, nos anos 1980, o peso dos 10% maiores era inferior a 50%. Enquanto isso, as 10 maiores ações como percentual do valor de mercado do S&P 500 atingiram um recorde de 41%. O mercado nunca esteve tão concentrado.”

Por fim, Kobeissi destaca que uma grande parte da riqueza das famílias americanas está em ações.
“As famílias americanas têm uma exposição massiva a ações: atualmente, as ações representam 32% do total dos ativos das famílias dos EUA, o maior percentual entre todas as categorias. Em seguida vem o setor imobiliário, com 30%, e seguros & pensões, com 21%.
Para comparação, na China, o setor imobiliário representa a maioria dos ativos totais, com 55%, enquanto as ações representam apenas 11%. No Reino Unido, Coreia e Austrália, as famílias detêm 57%, 65% e 57% em imóveis, enquanto as ações representam apenas 7%, 7% e 8%, respectivamente. Em Taiwan e Japão, as famílias detêm 35% e 30% de sua riqueza em imóveis, e 12% e 20% em ações. A riqueza das famílias americanas está fortemente atrelada ao mercado de ações.”

Generated Image: Midjourney
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