- SEC considera plano para permitir negociação de ações baseadas em blockchain em plataformas cripto aprovadas.
- Nasdaq, Coinbase e outros impulsionam ações tokenizadas à medida que a adoção acelera.
- O mercado de ações tokenizadas pode atingir US$ 1,3 trilhão se 1% das ações globais migrar para a blockchain.
A Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos está, segundo relatos, desenvolvendo uma proposta para permitir que versões registradas em blockchain de ações sejam negociadas em exchanges de criptomoedas, sinalizando um possível avanço na integração da tecnologia de ativos digitais aos mercados tradicionais.
Se aprovada, a medida permitiria que investidores comprassem e vendessem ações tokenizadas de empresas de capital aberto em plataformas cripto reguladas, de acordo com The Information.
Embora o plano ainda esteja em seus estágios iniciais, ele destaca a crescente abertura regulatória em relação à tokenização — o processo de criar tokens baseados em blockchain que refletem a propriedade de ativos convencionais.
Reguladores sinalizam abertura à inovação
O presidente da SEC, Paul Atkins, descreveu recentemente a tokenização como uma “inovação” que a agência deveria promover, em vez de restringir.
“Devemos focar em como avançar a inovação no mercado”, disse Atkins, sugerindo que ativos tokenizados podem aumentar o acesso aos mercados financeiros e reduzir custos.
A iniciativa surge em meio a um impulso crescente da indústria.
A Nasdaq entrou com um pedido de aprovação junto à SEC para uma mudança de regra que permitiria listar valores mobiliários tokenizados, enquanto a Coinbase estaria buscando autorização regulatória para oferecer ações tokenizadas em sua plataforma.
Plataformas de varejo como Robinhood e Kraken já começaram a lançar produtos de ações tokenizadas para seus usuários.
Esses desenvolvimentos destacam uma mudança mais ampla entre reguladores e operadores de mercado em direção à adoção da tecnologia blockchain nos mercados de valores mobiliários.
No entanto, permanecem questões significativas sobre a estrutura do mercado, proteção ao investidor e supervisão à medida que a tokenização se aproxima do mainstream.
Resistência das finanças tradicionais
A aparente disposição da SEC em explorar ações tokenizadas atraiu críticas de instituições financeiras estabelecidas.
Em uma carta enviada em julho à Crypto Task Force da agência, a Citadel Securities instou os reguladores a garantir que os valores mobiliários tokenizados criem valor genuíno para os mercados, em vez de se beneficiarem de brechas regulatórias.
“Os valores mobiliários tokenizados devem alcançar sucesso ao entregar inovação real e eficiência aos participantes do mercado, e não por meio de arbitragens regulatórias em benefício próprio”, alertou a empresa.
Esse ceticismo reflete uma tensão mais ampla entre as finanças tradicionais e o setor emergente de ativos digitais.
Embora a tokenização prometa liquidação mais rápida, maior transparência e custos reduzidos, críticos alertam sobre riscos potenciais caso a tecnologia avance sem salvaguardas claras.
Tokenização de ações ganha força
Apesar das preocupações, as ações tokenizadas estão ganhando tração.
De acordo com dados do setor, mais de US$ 31 bilhões em ativos já foram tokenizados, embora as ações representem apenas cerca de 2% desse total.
Ainda assim, o valor das ações tokenizadas quase dobrou nos últimos 100 dias, sugerindo uma adoção acelerada.
Um relatório recente da Binance Research comparou o crescimento das ações tokenizadas ao início da ascensão das finanças descentralizadas (DeFi) em 2020 e 2021.
O relatório sugeriu que as ações tokenizadas podem em breve atingir um “ponto de inflexão” na mudança mais ampla para as finanças híbridas, onde a tecnologia blockchain coexiste com os mercados tradicionais.
A Binance estima que o mercado de ações tokenizadas pode eventualmente ultrapassar US$ 1,3 trilhão se apenas 1% das ações globais migrar para redes blockchain.
À medida que os reguladores avaliam os próximos passos, a proposta iminente da SEC será acompanhada de perto pelos participantes do mercado.
O resultado pode determinar se as ações tokenizadas permanecerão um produto de nicho ou evoluirão para uma força transformadora nos mercados globais de ações.
