- A pressão de open interest do Bitcoin está em 16%, abaixo das zonas de risco.
- Baixa alavancagem reduz as chances de cascatas de liquidação acentuadas.
- A direção depende de quem irá reconstruir o OI: comprados ou vendidos.
A pressão de open interest (OI) do Bitcoin está atualmente em 16%, bem abaixo do nível neutro de 25% e distante da zona de alto risco de 40%. Isso indica que a alavancagem no mercado está leve após um período de forte desalavancagem. Com os futuros desempenhando um papel menor no impulso de preço, os fluxos à vista e a demanda de fundo agora oferecem um suporte de preço mais forte.
A redução da alavancagem significa que o mercado está menos vulnerável a cascatas de liquidação repentinas. Em outras palavras, quedas acentuadas são menos prováveis no curto prazo. Em vez disso, os traders podem esperar uma ação de preço mais controlada e picos de volatilidade menores em comparação com ambientes altamente alavancados.
Negociação em Faixa e Comportamento do Mercado
Historicamente, quando a pressão de open interest permanece baixa, o Bitcoin tende a negociar dentro de uma faixa, em vez de apresentar uma tendência forte. O próximo grande movimento dependerá de como os traders reconstruirão a alavancagem:
- Se os comprados aumentarem posições perto da resistência: o mercado enfrenta o risco de outro mergulho de desalavancagem.
- Se os vendidos acumularem durante as correções: um rali de cobertura de shorts pode ocorrer com mais facilidade.
Esse equilíbrio de posicionamento determinará se o mercado continuará consolidando ou romperá para uma tendência mais clara.
Sinais para Observar no Futuro
O mercado enviará sinais mais fortes se a pressão de alavancagem mudar drasticamente:
- Acima de 40%: Maior risco de cascatas de liquidação e movimentos forçados.
- Perto de 10%: Sinais de alavancagem esgotada e potencial para uma recuperação.
Até lá, o Bitcoin permanece em uma fase de alavancagem mais leve, sugerindo condições de negociação mais calmas com maior dependência da atividade à vista do que de derivativos.
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