Análise: O mercado está preocupado com o plano da MicroStrategy de aumentar as ações autorizadas em 10 bilhões
Kobeissi Letter expressou em uma carta para X que o mercado está preocupado com o aumento proposto de 10 bilhões de ações autorizadas pela MicroStrategy. Através de uma combinação de notas conversíveis e emissão de dívida, a MSTR se alavancou fortemente. A empresa deve emitir mais dívida ou ações para continuar sua onda de compras de Bitcoin.
Acrescentou: "Se aprovado, o total de ações da MicroStrategy poderia aumentar de 330 milhões para 103,3 bilhões. O problema é que isso atualmente coloca a empresa em uma situação de 'perde-perde'."
Felix Hartmann, fundador da Hartmann Capital, disse que o preço das ações da MicroStrategy "eventualmente entrará em colapso, mas a maioria dos vendedores a descoberto escolherá o momento errado, levando a apostas fracassadas em shorting BTC e MSTR."
Hartmann disse: "Dentro de cinco anos, a MSTR primeiro se tornará uma das cinco maiores empresas por valor de mercado e depois eventualmente irá à falência. Ainda estamos muito cedo." Mas ele acrescentou que o oposto também pode ser verdade: "O contra-argumento é que em um mercado em alta, a empresa será capaz de alavancar mais ao segurar $300 bilhões em BTC; pagar $10-40 bilhões devidos entre 2027-9 seria fácil."
Joe Burnett, diretor de pesquisa de mercado da Unchained, chamou a estratégia atual da MicroStrategy de “hiperbitcoinização”. Burnett afirmou que porque eles negociam a preços premium, o que lhes permite através de alavancagem aumentar o preço do bitcoin de cada ação - “Negociação premium permite que eles vendam ações a preços mais altos do que os valores patrimoniais líquidos para comprar mais bitcoins e reduzir a alavancagem—further aumentando o preço do bitcoin de cada ação.”
O preço das ações da MSTR caiu 20,18% nos últimos 30 dias, mas subiu 342,15% desde 1º de janeiro. (Cointelegraph)
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