O que precisa saber: O mercado de derivados de bitcoin mostra sinais de estabilidade, com forte suporte em 85.000 dólares e resistência entre 95.000 e 100.000 dólares. Os traders estão a vender opções de venda em 85.000 dólares, indicando confiança de que o bitcoin não irá cair abaixo deste nível em breve. As opções de compra estão a ser vendidas em 100.000 dólares.
O mercado de derivados de BTC$87,369.30 envia sinais de estabilidade, mostrando uma ampla faixa de negociação em vez de um aumento acentuado ou uma queda abrupta.
A atividade de opções listadas na Deribit mostra um forte suporte próximo dos 85.000 dólares, principalmente devido à grande quantidade de opções de venda vendidas (escritas) ou seguro fornecido pelos traders contra uma queda abaixo deste nível.
Enquanto isso, alguns traders estão a escrever opções de compra entre os níveis de 95.000 e 100.000 dólares, oferecendo proteção contra uma subida de preços, criando assim resistência, de acordo com dados monitorizados pelo market maker Wintermute.
Assim, a volatilidade pode permanecer dentro deste intervalo, já que os vendedores de opções de venda e de compra estão a recolher prémios pela venda das opções.
“Existe um forte suporte de venda de opções de venda perto dos 85.000 dólares (seguido por 80.000/75.000 dólares como amortecedores secundários), enquanto a cobertura de opções de compra limita o potencial de subida entre 95.000 e 100.000 dólares. A volatilidade está a ser colhida dentro deste intervalo,” afirmou Jasper De Maere, estrategista da mesa da Wintermute, num e-mail.
Venda de opções de venda estabelece um piso
As opções de venda são contratos que pagam se o ativo subjacente cair abaixo de um preço definido numa data específica ou antes dela. Portanto, quando os traders vendem opções de venda com preço de exercício em 85.000 dólares, isso reflete a confiança de que o BTC não cairá abaixo deste nível, pelo menos no curto prazo.
Quando muitos traders vendem coletivamente opções de venda num determinado nível, normalmente cria-se um suporte auto-realizável.
No caso do BTC, as opções de venda em 85.000 dólares são as segundas mais populares entre todas as datas de vencimento, com contratos em aberto nominais superiores a 2 bilhões de dólares. O contrato em aberto nominal refere-se ao valor em dólares dos contratos ativos num determinado momento. Na Deribit, cada contrato de opção representa um BTC.
Se o preço se aproximar deste nível, os vendedores das opções de venda podem comprar BTC no mercado à vista ou de futuros, criando assim suporte.
Opções de compra cobertas criam resistência
Nos níveis mais altos, os detentores de bitcoin estão a vender opções de compra entre 95.000 e 100.000 dólares para proteger as suas posições longas à vista. Estes “covered calls” geram receita sob a forma de prémios, funcionando como um seguro contra a subida de preços, mas obrigam os vendedores das opções de compra a entregar bitcoin caso o preço ultrapasse esses níveis.
Resultado: se o preço se aproximar dos 100.000 dólares, os vendedores destas opções de compra podem adicionar pressão de venda ao mercado à vista, tornando mais difícil uma quebra acima desse patamar.
Assim, o aumento do interesse na venda de opções de compra com preço de exercício em 100.000 dólares indica um entusiasmo limitado por uma subida rápida para seis dígitos. No momento da redação, as opções de compra em 100.000 dólares são as mais populares, com contratos em aberto nominais de 2,37 bilhões de dólares.
A colheita de volatilidade está em andamento
“A volatilidade está a ser colhida,” observou De Maere, referindo-se ao facto de os traders estarem a vender simultaneamente opções de venda e de compra para arrecadar prémios. Esta estratégia baseia-se essencialmente em apostar na diminuição da volatilidade, sendo por isso chamada de “colheita de volatilidade”.
Se o bitcoin continuar a negociar lateralmente, estas opções irão desvalorizar-se gradualmente e expirar sem valor, permitindo que os vendedores fiquem com todo o prémio recebido.
No momento da redação, de acordo com dados da CoinDesk, o BTC estava a ser negociado a 87.400 dólares.
