Na quarta-feira, o Federal Reserve dos EUA aprovou um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, marcando o terceiro deste ano e alinhando-se com as expectativas do mercado. Como de costume antes das reuniões do FOMC, o Bitcoin subiu acima de $94.000 na segunda-feira, mas a descrição agressiva do corte de juros pela mídia reflete um Fed dividido sobre o futuro da política monetária dos EUA e da economia.
Dado o rótulo “hawkish” associado ao corte de juros desta semana, é possível que o preço do Bitcoin sofra uma correção após a notícia e permaneça lateralizado até que surja um novo fator de impulso.
A CNBC relatou que a votação de 9-3 do Fed é um sinal de que os membros continuam preocupados com a resiliência da inflação, e que o ritmo de crescimento econômico e o ritmo dos futuros cortes de juros podem desacelerar em 2026.
De acordo com a Glassnode, o Bitcoin (BTC) continua preso em uma faixa estruturalmente frágil abaixo de $100.000, com a ação do preço limitada entre o custo base de curto prazo em $102.700 e a “True Market Mean” em $81.300.
Os dados da Glassnode também mostraram enfraquecimento das condições onchain, diminuição da demanda por futuros e pressão de venda persistente em um ambiente que continua mantendo o BTC abaixo de $100.000.
Pontos-chave:
A faixa estruturalmente frágil do Bitcoin manteve o mercado preso abaixo de $100.000 com perdas não realizadas crescentes.
As perdas realizadas dispararam para $555 milhões/dia, o maior valor desde o colapso da FTX em 2022.
Realização intensa de lucros por detentores de mais de 1 ano e capitulação dos principais compradores estão impedindo a recuperação do STH-Cost Basis.
Os cortes de juros do Fed podem não impulsionar significativamente o preço do Bitcoin no curto prazo.
O tempo está se esgotando para o Bitcoin recuperar os $100.000
De acordo com a Glassnode, a incapacidade do Bitcoin de ultrapassar os $100.000 reflete uma crescente tensão estrutural: o tempo está jogando contra os touros. Quanto mais tempo o preço permanecer preso nesta faixa frágil, mais perdas não realizadas se acumulam, aumentando a probabilidade de vendas forçadas.
Preço realizado e média real de mercado do Bitcoin. Fonte: Glassnode A perda não realizada relativa (SMA de 30 dias) subiu para 4,4%, encerrando dois anos abaixo de 2% e sinalizando uma transição para um ambiente de maior estresse. Mesmo com a recuperação do BTC desde a mínima de 22 de novembro para cerca de $92.700, a perda realizada ajustada por entidade continuou subindo, atingindo $555 milhões/dia, um nível visto anteriormente durante a capitulação da FTX.
Ao mesmo tempo, os detentores de longo prazo (período de posse superior a 1 ano) realizaram mais de $1 bilhão/dia em lucros, atingindo um recorde de $1,3 bilhão. Essa dinâmica de capitulação dos principais compradores e forte distribuição por detentores de longo prazo, potencialmente manteve o BTC abaixo dos principais limiares de custo base, incapaz de retomar a faixa de resistência de $95.000–$102.000 que limitou a faixa frágil.
Lucro realizado por idade. Fonte: Glassnode Relacionado: Bitcoin aumenta volatilidade antes do ‘complicado’ FOMC enquanto a abertura anual de $93,5K falha
Rali liderado pelo spot encontra declínio no mercado de futuros de BTC
Dados da CryptoQuant mostram que o mercado cripto costuma registrar ralis antes das reuniões do FOMC, mas uma divergência notável apareceu, onde o preço do Bitcoin subiu enquanto o open interest (OI) estava em queda.
Preço do Bitcoin versus divergência do open interest. Fonte: CryptoQuant O OI caiu durante a fase corretiva desde outubro, mas mesmo após o fundo do BTC em 21 de novembro, continuou caindo apesar do preço atingir máximas mais altas. Isso marcou um rali impulsionado principalmente pela demanda à vista, em vez de especulação alavancada.
A CryptoQuant acrescentou que, embora as tendências de alta lideradas pelo spot sejam geralmente saudáveis, o impulso altista sustentado historicamente requer aumento no posicionamento alavancado. Considerando que os volumes de derivativos são estruturalmente dominantes, o volume spot representou apenas 10% da atividade de derivativos, o que pode ser difícil de manter caso as expectativas de corte de juros enfraqueçam à medida que a reunião se aproxima.
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